中國基金報記者 房佩燕

　　還記得7月2日銀行間市場隔夜質押式回購利率（DR001）創下歷史新低嗎？當天盤中最低觸及0.70%，DR001和超額準備金利率出現倒掛，引發市場熱議。

　　而今天，原因找到了：是平安銀行和招商銀行交易員操作失誤所致。7月8日，全國銀行間同業拆借中心對平安銀行和招商銀行發出了通報批評。

　　盤中最低觸及0.7%，DR001和超額準備金利率出現倒掛

　　Wind數據顯示，7月2日午后，銀行間債券回購市場達成DR001最低成交在0.09%，形成異常低值，盤中最低成交價0.70%，有史以來首次低于0.72%的超額準備金利率；創下新的歷史記錄。

　　當日，DR007利率收盤2.13%，低于逆回購7天利率2.55%，DR007早盤降至1.89%。隔夜利率和超額準備金利率出現倒掛的現象，迅速引起了市場關注及熱議。

　　什么意思？我們先搞清楚幾個概念：

　　超額準備金存款：是金融機構存放在人民銀行、超出法定準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金。

　　隔夜利率：是一家金融機構利用手頭資金向另一家金融機構借出隔夜貸款的利率。

　　中信證券固收首席分析師明明此前分析，從理論上來講，超額存款準備金利率應為市場利率的下限，這是因為如果超額存款準備金利率更高，銀行間市場上資金出借方的收益將低于將資金存在央行所獲得的收益，那么銀行就沒有動力在市場上出借資金。

　　因此對于7月2日出現的市場倒掛現象情況，明明表示，可能存在某些非市場因素的干預，不太可能會延續下去。

　　原因找到了：平安、招行烏龍指

　　而今天，原因終于找到了。

　　7月8日，全國銀行間同業拆借中心對平安銀行和招商銀行發出了通報批評。根據通報內容，2019年7月2日，平安銀行和招商銀行在銀行間債券回購市場達成DR001為0.09%的異常利率交易，為銀行交易員操作失誤所致。

　　而對于此次平安銀行和招商銀行的操作失誤，全國銀行間同業拆借中心對平安銀行和招商銀行進行通報批評的同時，還要求兩家機構加強風險控制和內部管理。

　　此外，依據《銀行間本幣市場交易員管理辦法（試行）》（中匯交發〔2014〕196號），暫停平安銀行和招商銀行相關交易員的銀行間本幣市場交易員資格1年。

　　全國銀行間同業拆借中心表示，請各市場成員嚴肅交易紀律，加強內控管理，杜絕此類操作性風險事件，共同維護銀行間貨幣市場的健康平穩運行。

　　平安回應：已暫停相關交易員權限

　　7月8日，平安銀行有關負責人表示，按照相關要求，平安銀行已暫停了相關交易員權限，各項工作平穩過渡。同時，該行內部組織對交易流程進行了認真梳理，完善交易風險管控措施，堅決杜絕類似問題再次出現。

　　而截至今天收盤，兩家銀行都跌幅超2%：

責任編輯：趙子牛