改革開放以來，我國民營企業(yè)異軍突起，經(jīng)歷了由弱變強、不斷壯大的發(fā)展歷程，在經(jīng)濟運行中發(fā)揮著穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、保民生的重要力量。數(shù)據(jù)顯示，在國民經(jīng)濟貢獻占比中，民營經(jīng)濟稅收占比超50%，GDP占比達60%，技術(shù)創(chuàng)新成果逾七成，帶動城鎮(zhèn)勞動就業(yè)率超80%，成為名副其實的經(jīng)濟發(fā)展排頭兵。但隨著經(jīng)濟環(huán)境進入新常態(tài)，民營經(jīng)濟發(fā)展運行也面臨著來自市場、融資和轉(zhuǎn)型的三重考驗。創(chuàng)新金融服務、助力民營經(jīng)濟是金融從業(yè)者義不容辭的責任。從零售金融實踐看，當前民營經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中一大難題是家族企業(yè)的代際傳承。從國內(nèi)外歷史發(fā)展看，家族企業(yè)在各國的經(jīng)濟生產(chǎn)和就業(yè)方面都扮演著重要角色，然而只有30%的家族企業(yè)能夠延續(xù)到第二代，而成功傳遞至第三代的僅有10%~15%，家族企業(yè)的“短命”以及企業(yè)主群體的代際傳承需求不容忽視。

　　中國企業(yè)家傳承面臨挑戰(zhàn)

　　根據(jù)中信銀行與胡潤研究院共同發(fā)布的《2018中國企業(yè)家家族傳承白皮書》（以下簡稱《白皮書》），截至2018年1月1日，大中華區(qū)千萬資產(chǎn)的高凈值家庭中60%為民營企業(yè)主家庭，而億萬資產(chǎn)超高凈值家庭中這一比例高達80%。

　　通過對這些高凈值企業(yè)家庭成員的畫像發(fā)現(xiàn)，其人員構(gòu)成和需求主要包含兩個層面：一是“創(chuàng)一代”企業(yè)家，他們借著改革開放的春風迅速建立了自己的商業(yè)帝國，如今平均年齡在55~60歲，面臨著管理者身份卸任和企業(yè)下一代接班人培養(yǎng)的難題；二是二代企業(yè)家成員，平均年齡38歲，受過良好的教育但卻與父輩有著完全不同的成長經(jīng)歷，擔負著新經(jīng)濟、新環(huán)境下財富承接和事業(yè)開拓重任。兩代人無論從成長背景、投資偏好、經(jīng)營理念等多方面都普遍存在差異。如何搭建起兩代人的溝通橋梁、順利實現(xiàn)企業(yè)管理權(quán)交接，不僅是家庭問題，更是中國經(jīng)濟延續(xù)的關(guān)鍵。

　　中國企業(yè)家的傳承痛點

　　一是兩代企業(yè)家在代際傳承方面存在認知鴻溝。由于成長環(huán)境和社會發(fā)展的不同，兩代企業(yè)家在諸多方面存在認知沖突，突出表現(xiàn)為：一是感興趣的行業(yè)不同，很多案例顯示，出身于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)主家庭，接班人往往希望進入科技、媒體等新興行業(yè)，從而出現(xiàn)“家業(yè)難繼”的窘境；二是企業(yè)轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)與接任信心不足的矛盾，尤其是在國內(nèi)經(jīng)濟新常態(tài)、體制新變革的背景下，絕大部分接班人對與家族企業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型升級缺乏信心。

　　二是傳承進入“物質(zhì)財富”到“精神財富”的新階段。隨著企業(yè)主家庭財富積累由“創(chuàng)富”到“守富、承富”的轉(zhuǎn)變，高凈值客戶逐漸認識到精神財富傳承的重要性。《白皮書》調(diào)查顯示，訪談的企業(yè)主家庭都逐漸認可精神財富傳承的重要性，開始站在家族治理的新高度全盤考量物質(zhì)財富、家族企業(yè)和精神財富的傳承，企業(yè)核心價值、政商人脈關(guān)系、管理領導方式、家族慈善等被納入傳承視野。如何以制度化的方式來約定和規(guī)范家族內(nèi)部的議事規(guī)則和重大決策也成為超高凈值家族傳承的新課題。

　　家族傳承的金融解決方案

　　隨著越來越多的高凈值企業(yè)家意識到財富管理和家族傳承的重要性和急迫性，他們正逐步與國際接軌、積極主動接受新事物，這為家族傳承業(yè)務帶來了巨大的市場發(fā)展空間。家族信托、慈善信托和家族辦公室將在未來迎來蓬勃發(fā)展。

　　家族信托是當前國際上頗受歡迎的財富傳承工具。其起源于古羅馬、盛行于美國，幾乎是國外富豪的標配。該業(yè)務在我國起步較晚，2012年下半年落地境內(nèi)，目前商業(yè)銀行中包括建設銀行、招商銀行和中信銀行等均處于業(yè)務發(fā)展第一梯隊。預計2020年，中國本土家族信托規(guī)模可超6000億元。

　　家族信托之所以廣受歡迎得益于它基本滿足了當前高凈值客戶在傳承方面的需求。一是財富的隔離與保全，尤其是在市場波動與經(jīng)濟下行期，財富的保全與債務隔離是高凈值群體的重要考慮因素；二是對子孫后代的照顧、激勵和約束；三是私密靈活的分配與高效穩(wěn)妥的傳承。

　　以中信銀行家族信托實踐為例，2015年中信銀行正式推出與中信信托合作的家族信托業(yè)務，目前客戶聚焦在現(xiàn)金資產(chǎn)規(guī)模超過億元的超高凈值客戶。這類客戶需求鮮明：一是持有股權(quán)、不動產(chǎn)等多類別資產(chǎn)，在當前我國家族信托配套稅務規(guī)定、信托登記制度尚不完善的情況下，對非現(xiàn)金類資產(chǎn)納入信托有較強需求；二是家庭結(jié)構(gòu)相對復雜，在個人養(yǎng)老、家業(yè)傳承、私密分配和公益慈善等方面有非常個性化的需求，從而對受托人事務管理能力要求較高；三是全球資產(chǎn)配置需求旺盛，服務中往往會涉及移民身份安排、海外稅務籌劃等非金融知識，所以專家團隊專業(yè)性和銀行的綜合服務能力決定了客戶的認可程度。

　　整體而言，商業(yè)銀行在家族信托業(yè)務上具有其獨特優(yōu)勢。一是大部分高凈值客戶均與銀行有業(yè)務往來，對銀行的品牌、綜合實力具有較強的信任和黏性，有利于業(yè)務的開展和客戶獲取；二是銀行日漸強大的資產(chǎn)管理能力和資源整合能力，較其他機構(gòu)更能滿足客戶的多元化配置需求。

　　慈善信托是家族精神文化傳承的重要載體。近年來，慈善事業(yè)備受超高凈值家族青睞，從洛克菲勒家族慈善基金會到邵逸夫基金會和老牛基金會，國內(nèi)外的企業(yè)家紛紛通過此方式延續(xù)家族精神文化和踐行社會責任。慈善在教化年輕成員、強化成員紐帶和精神傳承方面扮演著重要角色，尤其以“慈善信托+受托代理資產(chǎn)”模式被廣泛應用。縱觀國內(nèi)外案例，這類運作主要可以實現(xiàn)以下四種功能：一是通過慈善公益完成企業(yè)社會責任，二是提供家人的生活保障，三是享受稅收減免，四是實現(xiàn)家族財富管理的自主性和私密性。未來，隨著國內(nèi)公益事業(yè)相關(guān)法律的完善和慈善觀念的深入，慈善信托將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

　　家族辦公室業(yè)務市場廣闊、需求方興未艾。所謂家族辦公室服務，是指基于家族永續(xù)經(jīng)營的立場，除了向客戶提供家族信托服務外，還涵蓋了家族投融資管理、商業(yè)戰(zhàn)略制定、稅務籌劃、接班人培育等涉及家族事務的多方面服務，為客戶定制全方位的綜合化解決方案。國際上，家族辦公室已經(jīng)形成了相對成熟和完善的模式，包括洛克菲勒家族、羅斯柴爾德家族等諸多大家族，其能夠基業(yè)長青離不開家族辦公室團隊的專業(yè)管理。但對中國而言還算是新事物，其發(fā)展源于家族企業(yè)成員對家族治理和精神財富傳承的重視。目前，能夠提供家族辦公室服務的外部機構(gòu)主要包括兩類，一是專業(yè)財富管理機構(gòu)延伸的家族辦公室，其中商業(yè)銀行占據(jù)優(yōu)勢地位；二是專業(yè)咨詢機構(gòu)延伸的家族辦公室，包括律所、稅務機構(gòu)和移民機構(gòu)等。《白皮書》調(diào)研顯示，隨著國內(nèi)超高凈值企業(yè)主家庭對這項業(yè)務的了解，未來境內(nèi)家族辦公室市場廣闊，但也面臨不少挑戰(zhàn)。一是服務范圍過窄，當前市場上家族辦公室服務機構(gòu)側(cè)重于財富傳承而非家族事務的全權(quán)管理，未來需要更深入了解企業(yè)家的經(jīng)歷、觀念、心態(tài)等，制定出符合客戶需求的“本土化”解決方案；二是信任基礎薄弱，長久以來中國的創(chuàng)富者習慣自己做財富規(guī)劃和家族管理，這種相對保守的觀念也在一定程度上限制了家族辦公室的發(fā)展。

　　布局家族傳承業(yè)務，助力民營經(jīng)濟發(fā)展

　　第一，轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，提升人才價值。與海外先進商業(yè)銀行相比，中資機構(gòu)長期以來依賴產(chǎn)品銷售帶動規(guī)模增長。但高凈值客戶的傳承需求相對復雜，內(nèi)容涉及財富管理、稅務籌劃、法律咨詢等多個領域，已無法通過單一的產(chǎn)品銷售實現(xiàn)。這種“銷售驅(qū)動型”思路將在下一個十年被“資產(chǎn)配置”和“綜合解決方案”模式替代，專業(yè)化人才的重要性凸顯。商業(yè)銀行應該以人才隊伍為核心抓手，重點打造私人銀行客戶經(jīng)理、投資顧問、家族辦公室專家團隊等分層次、跨專業(yè)的核心團隊，并實現(xiàn)人才引入和人才培育的突破。

　　第二，發(fā)揮協(xié)同效應，做好綜合化服務。兩代企業(yè)家日益迫切的傳承需求，不僅涉及財富保值增值，更涉及了家族治理、家族教育、傳承規(guī)劃、稅務籌劃、家族慈善和公共關(guān)系等新要求。因此，未來的商業(yè)銀行應該創(chuàng)新服務模式，在立足自身業(yè)務同時應建立與包括醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等多行業(yè)的協(xié)同合作，結(jié)合客戶本土化、個性化需求提供一攬子綜合解決方案。這就要求我們不僅修煉內(nèi)功，更應積極借助外力、建立“金融+非金融”生態(tài)圈，提升整合優(yōu)秀外部資源的能力。

　　第三，借鑒國外先進經(jīng)驗，發(fā)展本土化傳承業(yè)務。以家族辦公室業(yè)務為例，商業(yè)銀行在取經(jīng)國外先進模式的同時，更應立足本國家族企業(yè)特色和客戶需求。其本土化發(fā)展不僅需要從業(yè)人員專業(yè)的知識背景，更需要理解客戶的心理狀態(tài)及家族內(nèi)部情況，同時結(jié)合本國市場、法律等外部環(huán)境因素，為客戶制定最符合其自身需求的家族方案。尤其是在當下中國式超高凈值家族普遍對外部機構(gòu)相對保守的情況下，商業(yè)銀行更應將建立信任感作為合作的第一步。

　　第四，加強風險管理約束，防范過度投機和過度冒險。與投資、理財?shù)膶傩圆煌易鍌鞒械慕鹑诮鉀Q方案應更加注重資產(chǎn)的安全傳承，相較于“趨利”，應更加注重“避風險”，應充分發(fā)揮銀行的風控優(yōu)勢，最大限度保障管理財產(chǎn)的安全。

責任編輯：陳鑫