監管對小貸公司杠桿的要求是怎樣的？《重慶市小額貸款公司融資監管暫行辦法》指出：（一）以銀行業金融機構融資和回購方式開辦資產轉讓業務的，兩項融資余額之和不得超過公司資本凈額的100%（含100%，下同）；（二）主要股東定向借款的，融資余額不得超過公司資本凈額的100%；（三）開辦同業資金借款業務的，借出資金余額不得超過公司資本凈額的50%，借入資金余額不得超過公司資本凈額的30%。

　　簡單來說，最高2.3倍杠桿。而我國對于民間借貸的最高年利率上限是24%，小微小貸、商誠小貸兩家公司的注冊資本總和為120億元，則可粗略得出兩家公司一年營收最高為：66.24億元（120*2.3*24%）。但很少有人在螞蟻金服借款成本為24%/年，兩家公司的實際營收將遠少于66.24億元這個數字。當然，不違規的情況下。

　　憑一張小貸憑照縱橫江湖的時代已經過去，而這也是井賢棟不得不面臨的。

　　3、螞蟻金服做老大，究竟憑啥？

　　小貸業務這臺印鈔機產能縮水，螞蟻金服未來還能是新金融的老大嗎？讀懂新金融覺得，能。

　　對于小貸業務的困境，螞蟻金服早在一年前就找好了替代品。替代品什么呢？科技與股權投資。

　　新金融發展的前十年，是金融獲利的時代，而所有大型集團的未來都必將是靠科技和股權投資獲利。

　　股權投資是每個大集團都會進行的，簡單來說就是讓小弟幫大哥賺錢，不必贅述。而在科技層面，不得不說螞蟻金服的戰略眼光是很超前的。

　　207年3月21日，在眾多金融機構還在大肆宣揚fintech之時，螞蟻金服已經宣布，未來只做tech（技術），幫金融機構做好fin（金融），并將首先向基金行業開放自運營平臺“財富號”。

　　為什么說螞蟻金服超前？讀懂新金融曾在過去的文章中表示，過去的金融，是監管沒說不讓做，我就可以做；現在的金融是，監管說了你可以做，你才能做。這個道理螞蟻金服第一個琢磨明白了，立好了flag：我以后是要做科技的，金融不是我主業。

　　科技的市場有多大？金融的市場有多大，科技的市場就有多大，螞蟻金服未來又怎么會為財務數據煩惱呢？即使科技化受阻，起碼螞蟻金服還有一幫小弟可以幫它賺錢。

　　第三部分開始處，讀懂新金融說，螞蟻金服是新金融老大，一點也不為過，兩個細節可以體現：2017年微眾銀行一位高管在飯局上感慨，騰訊的金融和螞蟻金服還是差的太多，因為螞蟻比我們早太多；螞蟻金服估值超過百度市值近一倍的今天，百度金融才兩歲。

　　在金融監管寬松的時候，螞蟻金服將紅利一滴不落的喝下；在支付業務遭遇微信紅包挑戰時，螞蟻金服其他業務突飛猛進；在金融嚴監管來臨時，螞蟻金服率先立flag。螞蟻金服的對手似乎都在跟著螞蟻金服的腳印行走，如何超越？

　　做新金融老大憑啥？戰略超前。

責任編輯：楊群