來源：菜鳥理財

　　近一年里，余額寶歷經四次限額，今年春節期間甚至限制單日申購額度，搶慢一步就只能望“寶”興嘆。余額寶都要靠搶了，手上那點錢還能放哪呢？

　　今年春節，除了慣例集五福搶紅包，還多了一樣東西需要搶，那就是余額寶。

　　放假期間，只要打開余額寶，看到的無外乎兩種提示。

　　一是從2月1日到3月15日，余額寶每日9點限量發售；二是今日額度已用完，明日9點開售。

　　每天從9點開賣，到9點半額度就用完了，過程只有短短半個小時。

　　所以，如果有人在春節假期還堅持天天起早盯著手機，不用懷疑，他很有可能是為了搶余額寶額度。

　　01

　　余額寶到底姓什么

　　今年1月底余額寶發布公告，將從2018年2月1日起設定單日申購額度，單日申購達到設定額度就不再受理申請。

　　只是剛開始限額時，并沒有出現額度不夠的情況，想買就買無需靠搶，但是現在不一樣了，只有準時蹲點才能搶到額度。

　　為什么昔日的好寶寶突然變了樣？

　　有一點可能很多人沒有注意到，但是卻決定了余額寶今后將扮演一個什么樣的角色。

　　就在春節放假前幾天，央媽公布了1月份的金融統計數據，數據本身并沒有什么特別，特別的是央媽悄悄在文末加了一行注解。

　　注解的內容簡單地說就是：央媽今年要用新方式來統計貨幣供應量，而這個新方式就是要把貨幣基金納入統計。

　　貨幣供應量，也就是央媽公布金融數據中的M2。

　　當然，并非所有貨幣基金都納入M2統計，央媽在注解中點名統計的是非存款機構部門持有的貨幣基金。

　　過去，存款類金融機構的貨幣基金，資金主要來自都是存款，已經算在M2里面了。

　　換句話說，就是銀行、信用合作社以外持有的貨幣基金納入M2，擺明了說就是以余額寶為代表的寶寶們。

　　至此，余額寶正式被央媽 “收編”了，因為它現在等同于貨幣，它的一舉一動都會和貨幣政策扯上關系。

　　過去余額寶姓馬，現在恐怕也要改姓了。

　　02

　　M2新低有多可怕

　　為什么央媽要把余額寶納入M2的統計呢？

　　首先，我再帶大家溫故一下M2是什么。

　　M2，學名廣義貨幣，也就是央媽統計數據中所說的貨幣供應量，它代表了社會上貨幣的供應量有多少。

　　M2統計的，主要包括流通中的貨幣、企業活期定期存款、個人活期定期存款。

　　按理說，貨幣基金是不能算存款的，買貨幣基金是為了理財增值，但是現在的貨幣基金其實已經高度貨幣化了。

　　最典型的就是余額寶，既可以像存款一樣生息，又可以像存款一樣隨時取出當錢花。

　　前幾天，央媽的四季度貨幣政策報告還在提管住貨幣供給總閥門，一個動不動就是1.5萬億元規模的余額寶，央媽能放任不管嗎？

　　特別是在這份報告中，M2的增速再創歷史新低，同比增長已經下滑至8.2%。

　　從去年開始，M2增速就開始一路下滑，給市場打來不少恐慌情緒，當時央行參事盛松成還出來穩定人心，喊了一句“明年M2增速有可能回到10%以上”。

　　事實上從目前來看，M2增速下滑的趨勢還是無法逆轉，即便是今年1月把貨幣基金納入M2統計后，增速也只是提高到8.6%。

　　M2增速重回兩位數為什么難之又難？

　　過去，貨幣超發放水并不是什么不可告人的秘密，M2增速也因此保持高速增長。

　　但是，從去年開始金融去杠桿的大整頓下，很多可以衍生貨幣的亂象都被遏制了，這點在央媽的報告中也是承認的。

　　這些亂象可以帶來多少的M2增速？可能多到你無法想象。央媽給了一個數據，影響M2增速超過了4個百分點。

　　換句話說，現在的M2增速8.2%加上4%，重回兩位數不是夢。

　　但是，相比M2兩位數的增速，守住不發生系統性金融風險才是最要緊的事。

　　去杠桿才是頭等大事，今年還要從金融去杠桿深入到經濟去杠桿，這種情況下，M2增速逆轉太難了。

　　但是，M2增速如果繼續下滑，對市場預期和經濟發展必然會有負面影響。

　　因為M2代表的是貨幣供應量，錢的多少，直接影響的是社會購買力的大小，甚至會帶來流動性供給方面的壓力。

　　簡單地說，就是沒有這么多錢了，買東西的動力會降低，資金成本會提高，流動性也會變得很緊張。

　　03

　　閑錢還能放哪里

　　收編余額寶，對于央媽來說，或許是目前最簡單有效的方法。

　　一方面，擴大了貨幣供應量的統計范圍，M2增速就不會太難看；另一方面，可以加強央媽對貨幣基金的管制能力。

　　現在你余額寶已經算是貨幣了，所以你也要跟著貨幣政策的腳步走。

　　就像春節期間，市場流動性是最緊張的，央媽也是最頭疼的，為此還特地弄了個臨時降準釋放萬億元流動性。

　　這個時候你就要懂事點，要懂得央媽的辛苦，不能在央媽釋放流動性的時候對著干，把錢又全部納入懷中，要讓錢流進市場。

　　所以，每天打開余額寶，看到的都是“對不起，請明天再來試試”。

　　我想，大家最關心的問題是：如果余額寶要靠搶，手上那點閑錢還能放哪呢？

　　說實話，要比余額寶收益高的貨幣基金比比皆是，但是比余額寶方便使用的寥寥無幾。

　　還有就是余利寶，與余額寶同為貨幣基金，但是不能隨時用于支付。那就只剩下微信的零錢通了。

　　任何時候，不要把所有的錢都投入到長期理財上，央媽都緊張流動性問題，我們也要保護好自己的現金流。

　　要不，我們還是準點蹲蹲余額寶？

責任編輯：謝海平