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　　界面新聞記者 | 杜萌

　　今年1月1日，新修訂的《香港互認基金管理暫行規(guī)定》（下稱“管理規(guī)定”）正式實施。《管理規(guī)定》明確，適度放寬互認基金客地銷售比例限制，將互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。

　　1月2日，易方達（香港）精選債券基金開放向內(nèi)地投資者申購。僅僅過了一天，易方達（香港）發(fā)布公告，稱對1月2號的申請按比例確認，并從1月3日暫停內(nèi)地申購業(yè)務(wù)。至于為何暫停申購，公告稱，根據(jù)對內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況，如果將1月2日15：00之前的申購申請全部確認，將導(dǎo)致基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模超過基金總資產(chǎn)的80%。

　　該基金產(chǎn)品資料顯示，該產(chǎn)品并不針對內(nèi)地的個人投資者銷售，僅面向符合法律規(guī)定的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體、其他組織、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。從投資策略來看，該基金主要投資于境外人民幣、美元、歐元或港元計價的投資級別債務(wù)證券，以實現(xiàn)資本增值和穩(wěn)定的收益。該基金2024年中報數(shù)據(jù)顯示，美國是該基金的第一大重倉區(qū)域，持倉占比達48.13%，其次是內(nèi)地（8.23%）和德國（7.36%）。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截止1月3日，全市場共有127只香港互認基金，其中有41只北上互認基金在內(nèi)地公開銷售（不同份額視為一只），涉及21家香港持牌資產(chǎn)管理機構(gòu)，其中包含17只債券基金，24只權(quán)益基金。其中，單只規(guī)模在50億元以上的互認基金有11只，除了剛剛限制申購的易方達（香港）精選債券基金之外，還有摩根國際債券、匯豐亞洲債券基金，以及施羅德亞洲高息股債基金、惠理高息股票基金等基金也可以申購。

　　需要注意的是，這些基金的申購起點均不相同，有的起購金額為10元，也有的為100元。申購確認日一般為T+1或者為T+2，具體應(yīng)該以基金的產(chǎn)品資料為準。

　　中信建投金融工程及基金研究團隊表示，截至2024年三季度末，互認基金在內(nèi)地銷售規(guī)模已經(jīng)達到366億元，較年初增長了近200億元，增幅超100%，充分反映了內(nèi)地投資者對于多元配置的旺盛需求。

　　摩根資產(chǎn)管理表示，自去年年末《管理規(guī)定》修訂后，渠道就在進行預(yù)熱，目前互認基金在投資者資產(chǎn)組合中占比仍較低，而投資者對香港互認基金中的低風(fēng)險產(chǎn)品，例如債券型基金配置需求較大。

　　如何看待互認基金與QDII基金之間的互補性？摩根資產(chǎn)管理表示，目前香港互認基金主要集中在亞洲的股票和債券型基金，在投資區(qū)域和資產(chǎn)類別的豐富度方面仍有發(fā)展空間。

　　中信建投金融工程及基金研究團隊表示，和QDII基金相比，互認基金的主要優(yōu)點在于：1、不受QDII額度限制，僅受兩地銷售比例限制，總額度上限3000億；2、份額豐富，很多互認基金設(shè)有對沖份額，可以對沖匯率風(fēng)險；同時，大部分互認基金提供了定期派息以及累計份額的選擇，但互認基金派息需繳納一定比例的紅利稅；3、在信息披露上，互認基金會提供月度的基金報告向投資人披露基金資產(chǎn)持倉的情況。但是目前現(xiàn)有互認基金數(shù)量有限，且投資區(qū)域相對集中，以亞太為主；同時，費率相對較高，申贖效率相對較低。

　　對于互認基金未來的發(fā)展前景，多家資管機構(gòu)表示看好。

　　“互認機制實施九年多來，相關(guān)工作平穩(wěn)推進，兩地行業(yè)機構(gòu)積極參與，互認基金產(chǎn)品日趨豐富，較好滿足了兩地投資者跨境理財需求，同時有力地支持了香港國際金融中心建設(shè)。《管理規(guī)定》的發(fā)布，標志著該項惠港舉措正式落地，預(yù)計互認規(guī)則修訂后，將進一步提高資本市場雙向開放的廣度深度，為兩地資本市場協(xié)同發(fā)展注入新的活力。”中信建投金融工程及基金研究團隊表示。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183