轉自：中國商報

　　12月11日上午，A股震蕩拉升，三大指數(shù)集體飄紅。截至上午10：51，上證指數(shù)報3433.91，漲0.33%；深證成指報10867.32，漲0.51%；創(chuàng)業(yè)板報2267.71，漲0.16%。

　　美國股市周二下跌，黃金大漲，市場在等待將于今晚公布的通脹數(shù)據(jù)。

　　01 商貿零售板塊拉升

　　今天上午，盤面上，食品、零售、餐飲旅游、地產等板塊走強。

　　其中，商貿零售板塊繼續(xù)拉升。友阿股份、中百集團、大商股份、友好集團、文峰股份等多股集體漲停，徐家匯、重慶百貨、中聯(lián)股份等多股跟漲。

　　上海國資改革概念開盤走高。上海物貿、第一醫(yī)藥、開開實業(yè)、開創(chuàng)國際、市北高新等多股漲停，益民集團、申達股份等跟漲。

　　消息面上，上海12月10日發(fā)布《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》。其中提出，力爭到2027年，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產業(yè)領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產超2萬億元。

　　02 美股三大指數(shù)走弱，黃金漲！

　　當?shù)貢r間12月10日，美股三大指數(shù)震蕩走弱。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌0.35%，標普500指數(shù)跌0.30%，納斯達克指數(shù)跌0.25%。

　　美股芯片股普遍下跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至收盤，費城半導體指數(shù)跌2.47%；在成分股中，美光科技跌超4%，博通、臺積電、英特爾均跌超3%，英偉達跌逾2%。

　　熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌超4%。嗶哩嗶哩跌超8%，富途控股跌超6%，新東方、名創(chuàng)優(yōu)品、愛奇藝跌超5%，蔚來、百度、滿幫跌超4%，微博、唯品會、理想汽車跌超3%。

　　黃金上漲1.3%至2693.34美元/盎司。近日，花旗研究的分析師在一份報告中表達了對黃金長期前景的堅定看好，認為其上行空間依然完好無損。在報告中，花旗分析師詳細分析了影響黃金價格的幾個關鍵因素。其中，美國就業(yè)市場的持續(xù)惡化被視為一個重要經濟指標，它可能反映出整體經濟的疲軟，從而推動投資者轉向黃金等避險資產。同時，利率的高企也在一定程度上拖累了經濟的增長，這使得黃金的避險屬性更加凸顯。

　　近兩年來，來自全球各國央行的增持，是國際金價上漲的主要推動力。世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，各國央行在10月份的黃金凈購買量達到了60噸，創(chuàng)下了2024年最高紀錄。

　　中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月末中國官方黃金儲備為7296萬盎司，較10月末增加16萬盎司（約合4.54噸），意味著中國人民銀行時隔半年來首次增持黃金。

　　浙商證券首席經濟學家李超分析，黃金價格主要由需求所主導。短期看，美元和美債利率企穩(wěn)后黃金進一步上行阻力增加；中長期看，全球地緣不穩(wěn)定預期以及美國潛在的再通脹壓力，仍將利好黃金長期走勢。

　　03 坐等美聯(lián)儲降息？

　　美國銀行在最新的一份報告中表示，本周三即將公布的CPI數(shù)據(jù)可能對股市走勢產生比投資者預期更大的影響。盡管市場對通脹的擔憂有所緩解，但美銀認為，這份報告將為未來股市的表現(xiàn)定下基調。

　　作為美聯(lián)儲下周決議前的“最后一塊拼圖”，市場預估周三的CPI同比增速為2.7%。另外，核心CPI的同比增速預估能達到3.3%。當然，要阻止美聯(lián)儲在12月降息，這個數(shù)字恐怕得差得非常大才行。

　　美銀認為這份通脹數(shù)據(jù)將直接影響美聯(lián)儲的下一步利率決策。若通脹意外上行，可能令市場對美聯(lián)儲暫停降息的預期升溫。目前，根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，市場預計美聯(lián)儲下周降息25個基點的概率為86%。不過，對明年1月繼續(xù)降息的預期已經降至22%，而12月降息后維持利率不變的概率則為67%。

　　高盛預計，明年的核心CPI將會走軟，但只會降至2.7%，而美聯(lián)儲的目標通脹指標——個人消費支出價格指數(shù)將從最近的2.8%放緩至2.4%。

　　在通脹率預計遠高于2%、宏觀經濟增速仍接近3%的情況下，美聯(lián)儲通常不會降息。美聯(lián)儲通過提高利率來抑制需求，理論上將迫使企業(yè)降低價格。

　　市場預計美聯(lián)儲將不會在明年1月的會議上降息，然后可能在3月再次降息。從那時起，在2025年余下的時間里，市場定價僅為一次或最多兩次下調。

　　此外，多位美聯(lián)儲官員上周暗示，鑒于經濟表現(xiàn)強勁，政策寬松的步伐可能放緩，市場預計美聯(lián)儲將在明年1月暫停降息周期。

　　中國商報綜合自財聯(lián)社、中國證券報、同花順等

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責任編輯：張靖笛