財聯社10月12日訊（記者 吳雨其）基金還是賣不動嗎？

此前若一只基金只有一位投資者參與認購，這無疑是基金發行中的一個罕見現象。然而，近期這種現象卻變得屢見不鮮，甚至逐漸成為了一種常態。財聯社記者發現，進入10月，成立公告顯示，已有兩只發起式基金僅有1戶有效認購戶，且基本均是基金公司自掏腰包成立發起式產品。

不僅如此，認購戶數小于10的也不在少數，今年以來共有28只產品出現該現象，除去基金管理人的自購，去購買新產品的投資者也寥寥無幾。從歷史數據上看，發起式基金認購不積極并非近期獨有。Wind數據顯示，2023年，全市場有25只認購戶數為1戶的基金。自2023年以來，一連串有效認購戶數僅有個位數的新基金成為行業關注的熱點。

部分基金市場人士指出這是在基金不好賣時，公司選擇自掏腰包發行新產品，一方面能夠謀求盡快入場布局，通過后續持營把產品規模擴大，另一方面，很多發起式基金發行帶有整個產品線的長遠考慮，未來市場有起色，才能更好抓住風口。

不過，財聯社記者統計發現，這是基金公司的美好初衷，現實中更多的還是“長不大”的發起式基金。

再有發起式基金僅1戶認購

10月11日，華安基金旗下產品華安中證信息技術應用創新產業指數發布基金合同生效公告，當中顯示，該基金的募集有效認購戶數僅為1戶，且為基金管理人運用固有資金認購，金額為1000萬元。換句話來說，這只新產品只有基金公司自掏腰包購入。

無獨有偶，10月10日，國泰基金旗下也有一只產品發生了這一現象，國泰中證港股通高股息投資聯接發布公告顯示，該基金有效認購戶數為1戶，基金管理人自購金額為1000萬元，A、C份額分別為900萬元、100萬元。

拉長時間線來看，今年以來認購戶數為個位數的產品不在少數，Wind數據顯示，以基金成立日為口徑計算，年內新產品認購為1戶的共有11只，多為發起式基金且為基金公司自掏腰包成立。當中更有多只產品募集期限長達幾十天，如銀華富興央企6個月封閉，認購天數為11天，興銀創盈一年定開認購天數為91天。

此外，還有部分產品認購戶數低于10，如東方錦合一年定開、人保泰睿積極配置三個月持有，認購戶數僅為2戶，募集也分別用了74天、31天。除此之外，年內共有28只基金認購戶數低于10。

值得注意的是，當中部分發起式基金雖然認購戶數大于1，但從公告中也能發現，除了基金公司自購，其余投資者也是基金公司內部從業人員。例如上月底剛成立的泉果消費機遇，該基金一共被7戶投資者認購，募集期間基金管理人運用固有資金認購該基金占總份額比例的24.03%，剩余75.97%則被基金管理人的從業人員認購，基本上也是被內部消化了。

過去，發起式產品通常是機構先發起，隨后吸引投資者的參與。但近年來，這類產品的發行似乎變成了基金公司自己的獨角戲。

先播種下的種子真的能長大嗎？

市場普遍說法認為，基金公司發行發起式基金，并自掏腰包買入，一方面是謀求能及時布局，通過后續的精耕細作，在業績向好做持營，把產品規模做大。另一方面，很多發起式基金的發行帶有整個產品線的長遠考慮，在市場不好的時候，可以先把種子播下去，未來市場起來了，有這樣的產品儲備才有可能抓住風口。

但種子播下了，真的能長大嗎？

據財聯社記者統計，全市場共有2089只具可比數據的發起式基金，還有92只產品規模在1000萬元以下，規模低于1億元的還有901只。

若剔除今年成立的發起式基金，此前成立的發起式基金共有1806只（A/C份額合并計算），也仍有77只產品規模低于1000萬元，按規模增長來看，不少發起式基金不但沒有長大反而規模下降，其中規模下降最多的是工銀豐淳，該基金于2017年2月成立，彼時成立規模為909.55億元，目前最新規模為75.64億元；再如前海聯合泓元純債，也于2017年成立，成立規模為100.10億元，目前僅剩102.94萬元，規模快速下滑。近幾年成立的天弘新活力，成立時合計規模為60.69億元，目前也只剩8023.88萬元。

據統計，成立以來至今規模下降的發起式基金共有621只，占比約為34.55%。

部分發起式基金雖然成立以來至今規模呈上升之勢，但上漲較為緩慢，155只基金規模增加在1000萬元以下，也不乏多只基金成立七八年規模僅增加了幾百萬元。如金信轉型創新成長，該基金于2016年成立，成立時規模為1.80億元，當前規模為1.89億元。

當然，也有部分發起式基金是成功的。如廣發天天紅，該基金于2013年成立，發行時規模僅為5020.11萬元，當前最新規模已漲至1744.01億元，主動權益類的發起式基金中，由知名基金經理周蔚文管理中歐時代先鋒，該基金于2015年成立，當時成立規模為2085.56萬元，現在規模為123.49萬元，曾經的發起式基金已成百億基金。

同樣由知名基金經理管理鄭澄然管理的廣發高端制造，發行總規模為3445.89萬元，目前最新規模已達到62.30億元。據財聯社記者統計，成立以來至今增長超過10億元以上的發起式基金共有357只，占比不到兩成。

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