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　　● 本報記者石詩語

　　新一輪存款利率下調仍在持續，多家銀行日前宣布下調人民幣存款掛牌利率。

　　據中國證券報記者不完全統計，近期調整存款利率的銀行有十余家，以城商行、農商行、農信社、村鎮銀行等中小銀行為主，調整范圍涉及活期存款及不同期限整存整取、零存整取、整存零取等產品利率，調降幅度最高達50個基點。

　　業內人士認為，近期中小銀行扎堆下調存款利率是7月25日開啟的新一輪降息潮的延續。在貸款利率下行背景下，銀行為減輕負債端壓力，增強金融服務實體經濟的可持續性，選擇降低存款利率。展望后市，在讓利實體經濟的宏觀導向下，未來金融機構或進一步降低實體經濟貸款利率，存款利率仍有下調空間。

　　投資者需要了解不同金融產品所具有的風險和收益特點，結合自身風險承受能力和資金需求選擇合適的投資組合，多元化配置銀行理財、基金、國債、黃金等資產。

　　密集下調存款利率

　　據記者不完全統計，包括新疆銀行、南寧武鳴漓江村鎮銀行、隆德六盤山村鎮銀行、云南石屏北銀村鎮銀行在內的十多家銀行近期陸續發布調整人民幣存款掛牌利率的公告，部分銀行調降幅度達50個基點。

　　本次調息以城商行、農商行、農信社、村鎮銀行等中小銀行為主，活期存款及不同期限整存整取、零存整取、整存零取等產品利率均有涉及。

　　例如，新疆銀行發布公告稱，自9月21日起該行將調整人民幣存款掛牌利率。調整后，該行一年期、二年期、三年期、五年期個人整存整取定期存款利率分別為：1.95%、2.05%、2.25%、2.25%，相較此前，利率分別下降30個、40個、35個、35個基點。這也是新疆銀行自7月26日下調存款利率后，近半年內第二次下調存款利率，其中二年期定期存款利率與2024年年初相比，累計降幅達50個基點。

　　又如，云南石屏北銀村鎮銀行9月20日調整存款利率后，該行三個月期、六個月期、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分別下調15個、30個、10個、25個、20個、50個基點。

　　此外，記者注意到，近半年來，多家銀行下調存款利率頻率加快。多家銀行已是7月以來第二次調整存款利率，其中南寧武鳴漓江村鎮銀行9月21日起執行下調后的新利率，距離該行上次調整存款利率僅過去了一個月。

　　整體來看，中小銀行存款利率下調之后仍處于偏高水平。目前國有大行和全國性股份行中長期存款普遍執行“1”字頭利率，部分中小銀行三年期定期存款利率達到2.8%左右。

　　緩解凈息差壓力

　　業內人士分析稱，近期中小銀行密集下調存款利率是跟進大型銀行的調整步伐。本輪存款利率下調始于7月25日六大國有銀行集體宣布調整人民幣存款掛牌利率，此后降息潮逐步擴散至股份行、城商行等。

　　“這種梯次調降是國內銀行業的常規做法，有助于避免市場在短時間內因利率調整出現劇烈波動，確保市場平穩運行。”招聯首席研究員董希淼表示，“但是，由于不同銀行存款定價策略、資產負債管理等不同，存款利率調整的時間、節奏和幅度都可能存在一定差異。”

　　不少業內人士認為，貸款市場報價利率的下調是本輪存款利率下調的直接動因。7月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，7月22日貸款市場報價利率（LPR）：1年期為3.35%，5年期以上為3.85%，均較前一期下調10個基點。業內人士表示，貸款端利率下調后，銀行為控制負債成本，緩解凈息差壓力，通常會選擇下調存款利率。

　　上海金融與發展實驗室主任曾剛告訴記者：“LPR下調會推動銀行貸款利率下行，貸款端的收益決定存款定價，因此存款利率下調是應有之義。在銀行的負債結構中，中長期存款占比一般更高，所以長端存款利率下調更多，資金成本總體也會下降更多，但中長期存款占比不高的銀行未必會有相應的結構性調整。”

　　存款利率仍有下調空間

　　據國家金融監督管理總局數據，今年二季度商業銀行凈息差為1.54%，與一季度持平，但同比下降20個基點，仍處于歷史低位。

　　國信證券發布的研報認為，受LPR下降、存量按揭貸款利率調整等因素影響，銀行貸款利率持續下行。盡管掛牌利率下調、禁止手工補息等降低了存款成本，但存款利率的降幅相對貸款而言要小，這導致凈息差持續降低。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，近年來，宏觀經濟波動、銀行持續讓利實體經濟、金融資產價格波動等因素，導致銀行凈息差持續收窄，部分銀行業績壓力較大。在此背景下，不少業內人士認為，存款利率下調有助于銀行緩解凈息差壓力，降低負債端成本，同時提升金融對實體經濟支持的積極性。

　　展望后市，在讓利實體經濟的宏觀導向下，未來金融機構或進一步降低實體經濟貸款利率。在此種預期下，銀行有動力通過調整存款期限溢價，以降低銀行綜合負債成本，存款利率仍有下調空間。

　　業內人士建議，在存款利率下行通道中，投資者可根據自身風險承受能力和資金需求選擇合適的投資組合，多元化配置資產，例如銀行理財、基金、國債、黃金等。“不同產品具有不同的風險和收益特點，對于尋求長期穩定回報的投資者而言，可配置一部分中長期銀行理財產品。在利率下行背景下，中長期銀行理財產品能夠鎖定未來較長時間的利率水平，從而在收益上展現出更強競爭力，投資者可以在一定程度上抵御未來利率下降對收益的影響，實現資產的穩健增值。”郵儲銀行北京西城區一家支行的理財經理說。

　　業內人士建議，在存款利率下行通道中，投資者可根據自身風險承受能力和資金需求選擇合適的投資組合，多元化配置資產，例如銀行理財、基金、國債、黃金等。