12月21日，集運指數（歐線）期貨EC2404合約再次漲停、持倉13.5萬手，各合約持倉量合計升至20萬手以上。本周以來累計漲幅已達29.9%。
市場有觀點認為，地緣政治等因素導致多空分歧加大，市場風險進一步累積。建議理性看待目前市場走勢，做好倉位及頭寸控制。
交易所及時出手，引導市場情緒理性回歸
12月20日上海國際能源交易中心通知要求，自12月21日（周四）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：集運指數（歐線）期貨EC2404、EC2406合約的交易保證金比例調整為14%，漲跌停板幅度調整為12%。自2023年12月22日交易起：集運指數（歐線）期貨EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之四。
根據《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規定，EC2404交易保證金比例、漲跌停板幅度將在22日調整為17%和15%。
上期所相關負責人表示，將持續跟蹤分析品種的市場運行態勢，做好價格監測、持倉監控、行為監管，加大對未如實申報實控賬戶的監管力度，防范違規交易對價格的影響，嚴查破壞價格形成機制、侵害各方合法權益的違法違規線索，依法嚴厲打擊違法違規行為，維護市場穩定運行。
市場人士表示，近期受紅海航線受阻等影響，市場對集運指數（歐線）期貨后市多空分歧加大，交易所出臺提保擴板等措施，有助于防控可能的市場風險，也有利于提示交易者控制風險、理性參與，建議期貨公司和交易者都應加強風險控制、做好頭寸管理。
環世物流集團董事會秘書范長平指出，過去幾天，集運指數（歐線）期貨量價齊增，EC2404合約首次較遠月合約價格出現升水，其波動的原因一方面來自于紅海事件影響了集運亞歐航線的船期安排，另一方面，受市場整體情緒共振。集運指數（歐線）期貨近月合約和次近月合約保證金和漲跌停板的上調，有助于進一步引導市場情緒回歸，促進品種長遠健康發展。
海通期貨航運研究員雷悅認為，集運指數（歐線）期貨12月20日日增倉近5萬手，持倉量環比上漲約37%，這在一定程度上反映了市場分歧加大。交易所調整集運指數（歐線）期貨手續費，能夠比較好地平抑近日偏過熱的情緒，對市場整體運行起到快速的風險應對和防范作用，同時亦是對集運指數（歐線）期貨及實體行業長遠健康發展的一種呵護。
短期市場情緒波動較大，市場人士建議理性參與
市場人士認為，短期市場情緒波動較大，盤面價格更多體現的是風險溢價，尤其是EC2404合約錨定明年4月運價，距離當前仍有較長時間，價格走勢將存在多方不確定因素，建議理性看待目前市場走勢，做好倉位及頭寸控制。
一德期貨外匯分析師車美超對貝殼財經記者表示，本周集運歐線指數出現大幅上漲，主要是因為上周末四大航運巨頭宣布暫停紅海航線運輸服務，隨后主要船商跟進暫停紅海區域訂艙業務，沖突擾動給市場帶來的情緒沖擊所致。
因為蘇伊士運河航線受阻，繞航好望角將直接增加航運成本對運價形成支撐，增加了船東漲價的兌現程度。預計本次蘇伊士運河停航可持續性不強，影響延續到6-8月概率較小，因此遠月合約對事件的計入程度不高，開始回吐因地緣政治問題帶來的超額漲幅。
后市來看，按照周一公布的上海出口集裝箱結算運價指數（SCFIS）對應比例計算，目前主力合約價格已經反映了現貨基本面的情況，短期在地緣沖突影響和部分船公司1月第二輪漲價行為雙重加持下，集運指數歐線期貨走勢依舊偏強。投資者需密切關注紅海局勢變化，一旦盤面情緒過熱消退，注意溢價回吐風險。
國泰君安期貨航運研究員黃柳楠對貝殼財經記者表示，在紅海局勢持續發酵的背景下，即期訂艙市場供需平衡趨緊。考慮到春節前后從歐洲返回亞洲的船大概率仍選擇改道好望角，以及春節前后船公司大概率會維持一定比例的空班航行，屆時運力或仍趨緊，運價大概率會呈現出“淡季不淡”的情形。整體來看，短期市場情緒波動較大，建議未來更多從紅海局勢演繹、班輪公司運力周轉、淡季出口需求等視角理性看待。
南華期貨境外市場分析師傅小燕對貝殼財經記者表示，21日集運指數（歐線）期貨近遠期合約強弱差異繼續拉大，其中主力EC2404合約放量漲停，EC2406合約稍顯疲弱，其他遠期合約以跌為主。當前盤面價格更多體現的是風險溢價，建議防風險為主。
責任編輯：周唯
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