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　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　有統(tǒng)計(jì)顯示，已有38家上市公司發(fā)布三季度分紅預(yù)案，擬分紅總金額超過(guò)136億元。曾經(jīng)少見(jiàn)的三季報(bào)分紅，正開(kāi)始變得常見(jiàn)，預(yù)計(jì)以后會(huì)越來(lái)越多。一方面現(xiàn)金分紅有利于回報(bào)投資者，另一方面，大股東也能從中獲利，屬于雙贏的格局。

　　現(xiàn)金分紅其實(shí)是投資者持有股票的很重要的目的之一。尤其對(duì)于價(jià)值投資而言，買入股票很大的預(yù)期就是拿到上市公司的現(xiàn)金分紅，然后再對(duì)分紅款做重新分配投資。管理層一直鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，但是以前上市公司出于想要保留更多的資金進(jìn)行再投資、再生產(chǎn)等諸多原因，對(duì)于現(xiàn)金分紅一直不是很積極。外資股東比較多的上市公司，現(xiàn)金分紅一般都比外資股東少的公司更穩(wěn)定，這主要是因?yàn)橥赓Y股東更愿意根據(jù)分紅金額來(lái)給上市公司進(jìn)行估值，因此這些上市公司也都比較注重現(xiàn)金分紅。

　　一些大型銀行股，不管業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或者回落，現(xiàn)金分紅都保持得很穩(wěn)定，每年都有，適度增長(zhǎng)。而有些個(gè)股的分紅則飄忽不定。有時(shí)候分紅特別豪爽，甚至現(xiàn)金分紅的金額超過(guò)了全年凈利潤(rùn)，而有些年份的現(xiàn)金分紅又會(huì)很少，分紅的多少，主要看大股東的現(xiàn)金需要，大股東缺錢了，現(xiàn)金分紅就多，大股東不缺錢，現(xiàn)金分紅就少。

　　不穩(wěn)定的分紅顯然并不科學(xué)，現(xiàn)金分紅還是細(xì)水長(zhǎng)流更好，于是有些公司就開(kāi)始中期分紅，即在中報(bào)之后開(kāi)展現(xiàn)金分紅，現(xiàn)如今三季報(bào)的現(xiàn)金分紅又開(kāi)始變得常見(jiàn)，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，以后上市公司將會(huì)更加愿意現(xiàn)金分紅，這與管理層的鼓勵(lì)分不開(kāi)。

　　現(xiàn)在的現(xiàn)金分紅，和上市公司的再融資、大股東的減持都有一定的關(guān)系，所以上市公司和大股東也愿意進(jìn)行現(xiàn)金分紅。未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)，除非是上市公司真的沒(méi)錢可分，否則越來(lái)越多的上市公司會(huì)進(jìn)行現(xiàn)金分紅，而且分紅的金額也會(huì)越來(lái)越穩(wěn)定，投資者將能根據(jù)上市公司的利潤(rùn)水平，有一個(gè)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅預(yù)期。

　　雖然穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅是好事，但竭澤而漁式的超規(guī)模分紅則不可取，除非是上市公司真的獲得了一大筆意外的收入，例如賣掉了一個(gè)子公司，獲得了巨量的現(xiàn)金，而且公司還沒(méi)有合適的投資去向，否則上市公司還是應(yīng)該保持每年穩(wěn)健增長(zhǎng)的現(xiàn)金分紅，季度分紅雖然不是必須，但卻是錦上添花的事情。

　　當(dāng)然，也只有藍(lán)籌股才有能力持續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金分紅，尤其是那些有中特估題材的藍(lán)籌股，這些藍(lán)籌股不僅業(yè)績(jī)好，分紅穩(wěn)定，而且未來(lái)還有估值提升的空間。相反，如果投資者買入績(jī)差股，最終不僅拿不到現(xiàn)金分紅，還有股票退市的風(fēng)險(xiǎn)，至于資產(chǎn)重組，成功的概率太低，投資者去賭重組，并不是一個(gè)劃算的交易。

　　北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟

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責(zé)任編輯：何松琳