《科創板日報》6月29日訊（記者 陳美）昨日，一位上市公司CEO“吐槽”某知名投資人，一度引發熱議。

根據網傳圖片，這位CEO對這位投資人有兩次評論。先稱“最近很多朋友關心我，問公司出了什么事”，背景是這位投資人在公司股票解禁第一天狂賣股票。

之后解釋稱，是因為喝了一點小酒，調侃這位投資大佬。他認為，“無論是否優秀，投資人買賣都正常，是權利，沒有任何意見”。

前后兩種發言，固然透露出這位CEO的起伏心緒，也顯示出資本目前對教育這一賽道的傾向和態度。

這位引起爭議的企業家，是港股上市公司粉筆的創始人兼CEO張小龍。

股價狂跌，引發張小龍“吐槽”

張小龍的此番吐槽，或來源于近期粉筆股價的狂跌。

數據顯示，從6月5日開始，粉筆股價就開始跌跌不休。一路從11.78港元的收盤價，暴跌到如今的3.9港元，跌幅高達70%。而在前兩個交易日，粉筆盤中最低下探2.96港元。

面對如此跌幅，身為CEO的張小龍坐不住了。在朋友圈直接“懟”起了投資他的知名投資人——高瓴創始人張磊。根據張小龍的朋友圈發圖，一本作者為張磊的書籍《價值》成為配圖，配文則是：“幾年前一位號稱做價值投資的大佬說，投資教育是為了做公益，不需要退出。當時相信了，沒想到這位大佬在解禁第一天狂賣，讓市場誤以為粉筆出了什么大事。”

這段文字的最后，張小龍告誡創業者：“一定要遠離口頭上做價值投資的人。”

從這段文字可以看出，暴跌的股價讓張小龍著實有些難受。數據顯示，截至2023年4月，與高瓴相關的HH AUT-XI Holdings Limited還持有粉筆4.04%的股份，持股數為8472萬股。如果按暴跌前的市值計算，當時高瓴持有粉筆的價值達到9.98億港元。

根據張小龍朋友圈信息，本次高瓴減持一兩千萬股。減持后，保守估計高瓴在粉筆的股份市值還有2億多港元。

張小龍：從講師到CEO

在“雙減”政策后，相比K12，職業教育走出了截然不同的路。特別是在一級市場，相對于冷清的在線職業資格培訓賽道，跑出了上市公司，這對于投資人來說無疑令人興奮。

但到現在，資本對于在線職業資格培訓的態度依然“不親熱”。根據張小龍另一張截圖顯示，張磊賣了一兩千股。在朋友圈第二次發文中，張小龍變得理性一些，認為張磊賣得并不多，是自己錯怪了這位大佬。還說，“投資人減持是權利，吐槽別人買賣是無能的表現。”

粉筆公司所在的領域，是職業教育賽道。

張小龍，與俞敏洪一樣，最早也從老師做起。2006年，張小龍加入一家公考培訓機構，成為兼職講師；7年后，張小龍加入猿題庫負責公考項目，之后擔任粉筆網CEO。這7年里，張小龍一直處于創業一線狀態。

但張小龍所處的職業培訓，相比K12起步較晚，粉筆最開始只是猿輔導集團中的一個業務板塊，2015年才獨立運營。早期運營資金也來自猿輔導集團，2017年粉筆完成Pre-A輪，2021年完成A輪融資，當時估值達30億美元。

對比教育賽道里的其它同行，比如學而思，作為國內第一個在美國上市的中小學課外教育機構，2010年就上市納斯達克，市值后來突破100億美金，讓投資機構老虎基金賺得盆滿缽滿。

其它同行公司好未來、新東方更是成功案例，徐小平更因為新東方上市，實現財富自由進而轉身做天使投資人，創立真格基金。

也許是有意低調，也許是職業教育這條路走得跌跌撞撞，張小龍一直鮮有露面。最近的一篇報道還是在粉筆上市之前，文章引述張小龍的觀點：職業教育是以人為本，粉筆教育則是在這一經營理念上做公益。

或許正因如此，號稱“互聯網職業教育”第一股的粉筆不太賺錢。財報顯示，2022年粉筆營收28.10億元，同比下降18%；歸母凈利潤卻是-18.03億元，同比下滑2.02%。而在2021年，這一數額為同比下滑322.31%。

這樣的業績，對于有向LP兌現業績壓力的GP來說，減持似乎成了必然。一位創投機構負責人與《科創板日報》記者聊天時表示不解，一級市場機構退出個項目，市場反應為何這么大，“目前世道下，不減持退出，怎么給LP做DPI分配？”

不管資本去留如何，講師出身的CEO張小龍，在職業教育這條路上依然需要負重前行。推進職業教育高質量發展，本身就是建設教育強國的題中應有之義，也需要有市場化路徑去探索開拓。

此前粉筆公司稱，為了用科技推動教育普惠，粉筆職教通過自主搭建學習體系，截至2022年6月30日，粉筆在線平臺已積累約4320萬注冊用戶及4930萬在線付費人次。

記者注意到，6 月13 日，8 部門聯合發布《職業教育產教融合賦能提升行動實施方案（2023—2025年）》，給予產教融合項目院校財政補貼、擴大產教融合試點城市數量；通過針對性政策措施解決痛點堵點，提升職業教育產教融合專業體系、實訓水平和校企合作，也提出了明確重點產業專業、擴建實訓基地、支持社會資本與產業資本進入等多個利好措施。

一位投資人表示，當前我國有1 萬多所職業院校、3000 多萬名在校生，職業教育人才培養規模已占我國高等教育的“半壁江山”。“要支撐14 億多人口的社會整體邁進現代化、支撐產業升級，需要規模巨大的高素質技能人才，這才是職業教育發展受重視的根本原因。”

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