“2020全球財富管理論壇”于2020年9月5日-9月6日在北京舉行。中國銀行（維權）業協會專職副會長潘光偉出席并以“抓住機遇  壓實責任 穩步推進銀行理財業務轉型發展”為題發表演講。

　　潘光偉稱，當前行業亂象和風險得到有效遏制。銀行按照政策要求，整治拆解高風險影子銀行業務，理財產品期限錯配程度和杠桿率整體下降，來源于同業的資金規模和比例持續下降，剛性兌付、以錢炒錢、資金空轉現象明顯減少，風險得到有效控制并逐步緩釋。

　　數據顯示，2019年末，影子銀行規模較歷史峰值壓降16萬億元。今年上半年，同業理財較歷史峰值減少90%，銀行保本理財余額、嵌套投資的理財產品規模較資管新規發布時分別減少62%和31%。銀行理財業務按照規范的方向有序調整，呈現更穩健和可持續發展的態勢。一些國際組織和專業機構對于中國整治影子銀行風險的顯著成績給予高度評價。

　　以下為演講實錄：

　　各位領導、各位嘉賓，女士們、先生們，大家下午好！

　　值此金秋時節，十分高興能與諸位相聚通州，共同探討后疫情時代的財富管理問題。今年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作取得明顯成效，我國經濟逐步企穩回升，展現出潛力足、韌性強的鮮明特征。當前在做好常態化疫情防控的同時，正加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。今天，結合論壇主題，我想就銀行理財轉型發展與大家分享幾點意見：

　　一、平穩過渡，銀行理財呈現穩健發展的態勢

　　銀行理財業務作為我國資管業務的重要組成部分，兩年來，在監管規則持續完善，規范轉型縱深推進的情況下，業務風險持續收斂，業務結構不斷優化， “打破剛兌”“賣者有責、買者自負”投資理念初步形成，銀行理財公司初具規模，理財業務在服務實體經濟、助力居民財富增長等方面發揮了積極作用。主要呈現在以下五個方面：

　　一是行業亂象和風險得到有效遏制。銀行按照政策要求，整治拆解高風險影子銀行業務，理財產品期限錯配程度和杠桿率整體下降，來源于同業的資金規模和比例持續下降，剛性兌付、以錢炒錢、資金空轉現象明顯減少，風險得到有效控制并逐步緩釋。2019年末，影子銀行規模較歷史峰值壓降16萬億元。今年上半年，同業理財較歷史峰值減少90%，銀行保本理財余額、嵌套投資的理財產品規模較資管新規發布時分別減少62%和31%。銀行理財業務按照規范的方向有序調整，呈現更穩健和可持續發展的態勢。一些國際組織和專業機構對于中國整治影子銀行風險的顯著成績給予高度評價。

　　二是理財業務逐步回歸本源。銀行理財行業形成了“受人之托，代人理財”的共識，銀行結合自身特點，加強主動管理能力建設，增加長期限、凈值化產品發行，產品形態不斷豐富，注重不同資管機構之間的優勢互補和有序合作競爭，整體開始步入良性發展軌道。截至今年6月末，銀行理財產品余額22.1萬億元，近三年來基本保持穩定。符合新規方向的凈值型理財產品規模較資管新規發布時提高225%；3個月以內的短期理財產品規模降至資管新規發布時的28%。

　　根據中銀協和普益標準調研情況來看，首先，凈值化轉型速度加快。截至今年6月末，凈值型理財產品存續規模約為13.2萬億元，同比增長67%，占全部理財產品存續余額的53%。其次，開放式產品占比逐漸上升。截至今年6月末，開放式理財產品存續余額為16.7萬億元，同比上升0.2個百分點，占全部理財產品存續余額的67%，流動性風險管理能力不斷提升。再次，期限錯配情況有所緩解。按募集金額加權，截至今年6月末，新發行封閉式非保本理財產品平均期限為191天，同比增加約8天。隨著產品端平均期限的增長，封閉式非保本理財產品的資產端和產品端期限錯配情況明顯緩解。

　　三是積極支持實體經濟和資本市場發展。今年以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情，銀行和理財公司積極主動支持參與抗擊疫情，踴躍發行抗疫專項理財產品，投資疫情防控債券，重點支持民生行業、疫情防控單位，助力企業復工復產。銀行和理財公司注重新產品研發和新市場開拓，提升自身專業能力，努力豐富理財產品供給，匯集引導更多長期穩定資金支持實體經濟和資本市場發展。截至今年6月末，銀行理財直接配置到實體經濟的資產余額約為19.3萬億元，相當于社會融資總規模的7.1%。在支持直接融資方面，銀行理財產品投資債券14萬億元，較資管新規發布時增加2萬億元，增長16%；投資股票7907億元，約占滬深兩市流通市值的1.5%。

　　四是銀行理財公司初具規模。商業銀行設立理財公司開展理財業務，是落實資管新規的重要措施，有利于強化銀行理財業務風險隔離，推動銀行理財回歸資管業務本源。截至目前，共有21家銀行獲批設立理財公司，其中17家已獲批開業。理財公司在起步初期就樹立了審慎合規意識，日常經營中堅持依法依規展業，截至今年6月末，銀行系理財公司的存續理財產品均為凈值型產品，余額合計約為2萬億元。

　　五是助力居民財富增長。為滿足居民日益增長的多樣化投資需求，銀行積極順應監管導向，陸續上線混合類、權益型、養老型理財產品。通過差異化、專業化、個性化的產品為投資者提供了全方位、多層次、跨市場的理財投資服務。2019年末，理財產品累計兌付客戶收益9255億元，有效滿足了居民對財富保值增值的需求。

　　看到上述成績的同時，我們也清楚的認識到，盡管資管新規過渡期已確定延長至2021年末，但過渡期內需要完成的轉型任務依然艱巨，銀行理財仍面臨著凈值型新產品發行困難、存量老產品壓降難度大、投研能力不足、資管行業基礎性政策存在差異、投資者教育任重道遠等問題，需要我們高度重視并采取得力措施予以解決。

　　第二、主動作為，穩定對實體經濟的融資供給

　　2018年資管新規出臺后，銀保監會加強了法律制度和規則體系建設，出臺了《商業銀行理財業務監督管理辦法》《商業銀行理財子公司管理辦法》《商業銀行理財子公司凈資本管理辦法》等規定。同時，銀保監會就過渡期銀行理財存量處置開展了大量深入細致的工作，注重實事求是、精準施策，推動銀行業穩妥有序落實整改任務。這些政策措施，是監管部門從疫情防控常態化出發，落實“六穩”和“六保”任務的具體舉措，將有利于對沖疫情對實體經濟、金融市場等多方面的沖擊，有利于進一步防范和化解風險，有利于緩解存量資產集中處置壓力。

　　一是加大對實體經濟的支持力度。資管產品是我國資本市場重要的機構投資者，是我國企業的重要融資來源。以銀行理財產品為例，在當前錯綜復雜的國內外環境和疫情沖擊背景下，銀行業需要統籌好穩增長與防風險的關系，既要積極推進存量資產整改處置，同時也要穩定實體經濟融資來源，助力我國經濟平穩發展。過渡期延長政策，有利于轉換融資模式，擴大融資來源，轉換增長動力，為理財業務平穩過渡創造更好的環境和條件。隨著整改工作持續深入推進，理財業務改革轉型成效將進一步顯現，影子銀行風險將持續收斂，對實體經濟融資的支持力度也將進一步加大。

　　二是妥善處置過渡期內存量資產整改工作。新冠肺炎疫情從資金端和資產端，對資管業務產生了雙向沖擊，尤其在資產端，部分行業、企業經營困難加大，一些授資項目原有還款安排面臨調整。由于老的理財產品期限錯配較多，壓降程度要考慮到不同的銀行機構資本實力、信貸資源、客戶還款意愿等多種情況，存量資產處置存在一定的難度和復雜性，但這不意味著資管業務改革方向出現變化，銀行仍是理財業務轉型升級的第一責任人，需扎實細致編制存量資產臺賬和存量資產整改計劃，綜合采用多種壓降路徑，不拖、不等、不靠，積極主動推進整改工作，盡早完成整改任務。

　　三是遵循競合發展理念，實現合作共贏。過去，銀行理財業務與其他金融資管業務處于不同賽道，各自“跑馬圈地”。隨著破除剛兌和凈值化轉型的需要，理財業務將與其他資管業務擠入同一賽道，同臺競技。銀行理財在發揮自身優勢，追求差異化發展的同時，應秉承競合發展的理念，充分借助資管“朋友圈”的力量，與優秀券商、基金公司和私募管理人合作，豐富和完善產品體系、形態和策略，為廣大客戶提供更多股權投資產品，對沖投資風險，增厚投資收益，以產品創新不斷提升獲客能力。

　　第三、發揮行業組織作用，助推銀行理財轉型發展

　　近年來，中銀協緊緊圍繞“自律、維權、協調、服務”工作職能，在推進銀行理財業務轉型發展等方面，開展了大量工作。一是結合自身職責，向監管部門積極反饋會員單位關于資管新規及配套細則的意見建議。二是多次舉辦培訓會議，傳達資管新規及相關配套細則的監管思路和要求，組織專家編制了《資管新規及理財辦法解讀手冊》，對新規進行了解讀。三是起草了養老金第三支柱的賬戶管理、產品管理、技術規范制度，構建了商業銀行參與第三支柱養老金管理與服務的實施路徑與操作規范。四是發揮行業自律規范工作，積極補齊估值核算制度短板。資管新規強調資管產品應當實行凈值化管理和公允價值計量。凈值化管理的真正核心是對投資標的進行公允價值計量，這就要求在計算產品投資人的權益時，能夠及時體現出投資運作的成果，暴露出當前承擔的風險，而產品估值是否合理、可靠直接決定公允價值計量的實現程度。可見，估值能力是資產管理行業的核心競爭力，資產管理機構應持續關注投資標的估值變化，將估值工作貫穿于募資、投資、運作管理和退出等環節，為投資者發現價值、創造價值。因此，建立理財行業完備統一的行業估值標準，對于落實資管新規和理財辦法的相關要求，推動銀行理財業務規范健康發展至關重要。近兩年，中銀協先后起草了《商業銀行理財產品估值指引》《商業銀行理財產品會計核算指引》，啟動了《理財產品信息披露指引》《理財產品資產減值指引》等課題研究工作，今后通過這些行業指引的出臺，彌補銀行理財產品在會計核算、公允價值計量和信息披露方面的制度短板，有力助推銀行理財業務轉型發展。

　　“潮平兩岸闊，風正一帆懸”，銀行理財應秉承“受人之托，代客理財”初衷，不忘初心，穩步前行，為支持實體經濟發展，防范金融風險，深化金融改革，豐富金融產品和供給做出新的更大貢獻，努力開創我國財富管理業務發展更加輝煌的未來！

　　最后，預祝本次論壇取得圓滿成功。

　　謝謝大家！

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責任編輯：梁斌 SF055