中國貨幣政策執行報告(13)

　　二、2005年下半年貨幣政策取向與趨勢

　　下半年，中國人民銀行將按照黨中央、國務院加強和改善宏觀調控的統一部署，繼續執行穩健的貨幣政策，總量上保持連續性和穩定性，堅持前一階段的政策方向和力度，加強預調和微調，保持貨幣信貸穩定增長，注重發揮市場本身的調節作用，鞏固宏觀調控效果。

　　(一)綜合運用貨幣政策工具，保持貨幣信貸合理增長

　　靈活開展公開市場操作，在全面分析預測銀行體系流動性走勢的基礎上，根據貨幣政策調控需要和銀行體系流動性變化，合理把握公開市場操作的節奏和力度，有效調節銀行體系流動性，努力保持流動性總量適度、結構合理和貨幣市場利率的基本穩定，保持貨幣信貸適度增長。

　　(二)繼續貫徹落實利率市場化的政策

　　按照利率市場化改革要求，繼續貫徹落實已出臺的利率市場化措施，跟蹤分析相關的政策效應，引導商業銀行加強風險定價和負債管理的能力。研究并完善利率的形成和傳導機制，加強對貨幣市場利率、民間借貸利率和存貸款利率的系統研究，建立健全中央銀行利率調控體系。指導農村信用社完善利率定價機制，穩步推進農村信用社利率市場化的方案。

　　(三)發揮信貸政策引導結構調整的作用

　　積極發揮“窗口指導”和信貸政策在優化信貸結構中的作用，引導商業銀行更好地貫徹區別對待、有保有壓的原則，及時為有市場、有效益、有利于增加就業的企業提供流動資金貸款，繼續加大對農業、中小企業、增加就業、助學等經濟薄弱環節的貸款支持力度。當前要從完善社會保障體系等方面研究支持和鼓勵消費的政策措施，在不斷健全個人信用征信體系的基礎上，推廣信用卡等個人消費信貸業務。促進改善金融生態環境，引導商業銀行增強應對經濟周期變化的風險控制能力，健全貸款的激勵和約束機制。進一步完善商業銀行資產負債期限結構匹配監測指標體系，合理控制中長期貸款。密切跟蹤房地產各項調控政策的貫徹落實情況，密切監測房地產市場變化，加強各項政策之間的協調配合，支持合理住房消費，維護和促進房地產市場健康發展。

　　(四)大力培育和發展金融市場

　　繼續以金融產品創新為突破口，擴大直接融資渠道，加快金融市場的基礎性建設，推進金融市場的整體發展。大力培育和發展機構投資者，發展金融衍生產品，滿足市場多樣化需求。加強基礎性制度和基礎設施建設，為金融市場發展提供良好的法律、技術環境。加強金融市場監督管理，保證貨幣政策順利實施，維護金融市場秩序。

　　(五)加快推進金融企業改革

　　穩步推進金融體制改革，加快推進金融企業改革。一是繼續推進國有獨資商業銀行股份制改革，建立現代金融企業的公司治理結構，完善銀行內控機制，加強管理，改進經營，提高服務水平。二是積極推進農村信用社改革，充分發揮金融對農業和農村經濟的支持作用。進一步發揮資金支持方案對農村信用社改革的激勵約束作用。三是加快推進股份制商業銀行和城市商業銀行改革，建立公司治理結構，完善內控機制，提高資產質量。四是繼續推進證券業、保險業改革和發展，進一步規范發展證券、保險市場，加快推進證券公司、保險公司改革，完善公司治理結構，轉換經營機制。五是要加快推進政策性金融機構改革。六是要積極推進金融資產管理公司改革。七是要積極深化郵政儲蓄體制改革。

　　(六)進一步完善人民幣匯率形成機制，促進國際收支平衡

　　進一步完善人民幣匯率形成機制，促進國際收支平衡。一是繼續做好對人民幣匯率形成機制改革的宣傳解釋工作，幫助市場準確理解和把握匯率改革的目標、原則和核心內容。二是密切關注市場反應和匯率改革對各方面的影響，進一步完善人民幣匯率的調控機制。保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。三是加快發展外匯市場和各種外匯衍生產品，盡快開辦銀行間遠期外匯交易，推出人民幣對外幣掉期等產品，為客戶提供更多、更好的避險工具。四是繼續完善匯率改革的各項配套措施，進一步深化外匯管理體制改革，完善銀行結售匯頭寸管理。五是建立健全調節國際收支的市場機制，促進國際收支平衡。