新型冠狀病毒感染的肺炎疫情發(fā)生以來，全國上下同舟共濟(jì)、眾志成城，紛紛慷慨解囊捐款捐物。尤其是中國領(lǐng)導(dǎo)者組織成員單位，作為在各條戰(zhàn)線上的領(lǐng)軍企業(yè)，踐行ESG與可持續(xù)發(fā)展使命，或全力穩(wěn)定市場預(yù)期倡導(dǎo)責(zé)任投資，或發(fā)揮自身優(yōu)勢籌集款項、調(diào)配物資統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)往疫區(qū)，在這一危急時刻用實際行動挑起肩上的社會責(zé)任重?fù)?dān)。

　　近日，新浪財經(jīng)ESG頻道通過訪談等形式，對博時基金在ESG及可持續(xù)發(fā)展方面的實踐、成就進(jìn)行了梳理和匯總。

　　博時基金密切關(guān)注新冠肺炎疫情發(fā)展

　　湖北省武漢市等多地發(fā)生的新型冠狀病毒感染的肺炎疫情牽動全國上下的心。眾多醫(yī)護(hù)工作者奮戰(zhàn)在一線抗擊疫情，各地聚焦武漢新型肺炎，一起在行動。

　　針對疫情，博時基金高度重視風(fēng)險應(yīng)急防控工作。首先成立疫情防控應(yīng)急工作小組，及時發(fā)布各項通知，反饋各種情況，公司上下群策群力，全力以赴做好風(fēng)險防控工作；其次，制定業(yè)務(wù)連續(xù)性應(yīng)急預(yù)案，針對疫情可能引發(fā)的各類風(fēng)險進(jìn)行全面排查分析，并制定應(yīng)急預(yù)案。第三，重點做好疫情預(yù)防工作，提醒員工注意個人防護(hù)，建立“每日疫情零報告制度”等。第四，積極開展防疫宣傳引導(dǎo)，在辦公場所輪換播放預(yù)防知識宣傳片等。

　　一方有難，八方支援。博時基金決定先通過“博時慈善基金會”向武漢市慈善總會捐款200萬元，用于支持奮戰(zhàn)在抗擊疫情一線的醫(yī)護(hù)工作者，全力支援抗擊疫情工作，為打贏這場戰(zhàn)爭貢獻(xiàn)一份力量。眾志成城，共克時艱。博時基金表示，相信在黨中央及各級黨委政府的領(lǐng)導(dǎo)下，定能盡快控制疫情，早日打贏這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭。

　　早在2009年，博時就在同業(yè)中較早成立了博時慈善基金會。截至2019年6月，基金會共計累計捐贈3600萬元，用于扶貧濟(jì)困、社區(qū)公益和環(huán)境保護(hù)等項目。

　　對近一段時間，博時表示仍將密切關(guān)注疫情發(fā)展及資本市場變化，履行社會責(zé)任，持續(xù)深化風(fēng)險預(yù)判工作，優(yōu)化應(yīng)對措施，科學(xué)處理公司日常工作和疫情防控的關(guān)系，保障公司各項服務(wù)的正常進(jìn)行。

　　博時基金行業(yè)首倡價值投資，推動ESG及可持續(xù)發(fā)展金融在國內(nèi)的進(jìn)程

　　博時基金作為國內(nèi)最早成立的五家基金公司之一，在基金行業(yè)首倡價值投資，并將公司定位為“投資價值發(fā)現(xiàn)者”。在責(zé)任踐行方面，博時于2018年11月正式加入了聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織；2018年12月，博時基金在中國企業(yè)責(zé)任峰會上榮獲“2018中國社會責(zé)任杰出企業(yè)獎”；2019年9月，博時基金聯(lián)合社會價值投資聯(lián)盟、北京大學(xué)國家發(fā)展研究院作為種子發(fā)起單位聯(lián)合發(fā)起“可持續(xù)發(fā)展金融創(chuàng)新實驗項目”；2019年11月，博時獲得新浪財經(jīng)“責(zé)任投資最佳基金公司獎”，博時多年來堅持倡導(dǎo)責(zé)任投資的實踐贏得了社會各界的普遍認(rèn)可；2019年12月，博時基金聯(lián)合社會價值投資聯(lián)盟舉辦2019中國可持續(xù)發(fā)展金融論壇，用切實行動推進(jìn)ESG及可持續(xù)發(fā)展金融在國內(nèi)的進(jìn)程。

　　在產(chǎn)品實踐方面，2019年11月15日，依據(jù)社投盟的評估模型，由博時基金定制，中證指數(shù)有限公司編制的中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)正式發(fā)布，在傳統(tǒng)在ESG（環(huán)境、社會、治理）的基礎(chǔ)上，加入投資過程中更關(guān)注的經(jīng)濟(jì)效益（E）的評估維度，并將ESG指標(biāo)結(jié)合中國企業(yè)和市場情況進(jìn)行了專業(yè)化設(shè)計，評選出其中的100只在經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境、治理方面綜合價值高的上市公司，旨在為投資者找到長期可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。2019年12月16日，博時基金實踐ESG投資理念的ETF基金——博時中證可持續(xù)發(fā)展100ETF正式發(fā)行。作為一家中國的資產(chǎn)管理機構(gòu)，博時基金持續(xù)研究和探索中國的可持續(xù)發(fā)展問題，尤其是可持續(xù)發(fā)展金融這個領(lǐng)域的一些重要課題，積極踐行責(zé)任投資、價值投資和長期投資。

　　博時基金認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和A股的國際化不斷推進(jìn)，可持續(xù)發(fā)展投資有廣闊的發(fā)展空間，不僅有助于規(guī)避個股非財務(wù)因素導(dǎo)致的“黑天鵝”，還有望給投資者帶來超額收益，同時在客觀上敦促上市公司積極重視社會責(zé)任，助力企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。投資機構(gòu)的決策授權(quán)來自受托責(zé)任，平衡ESG目標(biāo)與短期投資收益之間的關(guān)系是每個機構(gòu)都應(yīng)該考慮的重點。從投資的角度，總體上要堅持義利并舉的原則。傳統(tǒng)的基本面分析依賴于財務(wù)數(shù)據(jù)，主要聚焦三大報表之間的勾稽關(guān)系，聚焦商業(yè)模式和競爭優(yōu)勢，而ESG與可持續(xù)發(fā)展投資作為另類公司數(shù)據(jù)，通過諸如內(nèi)部治理、工傷率、產(chǎn)品安全、能源消耗、社會貢獻(xiàn)等角度進(jìn)行考察，另辟蹊徑考察公司的可持續(xù)發(fā)展能力。相比財務(wù)數(shù)據(jù)，可持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)造假難度大，與企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健性的關(guān)系更密切，數(shù)據(jù)蘊藏的投資價值更大。

　　而發(fā)展評估指標(biāo)體系在融入傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)對公司經(jīng)營效益評估的基礎(chǔ)上，加入了對公司使命愿景、公司治理、公司組織結(jié)構(gòu)、公司社會貢獻(xiàn)和環(huán)境貢獻(xiàn)等多方面的評價指標(biāo)，這些指標(biāo)涉及到公司從戰(zhàn)略、文化到經(jīng)營運作的方方面面，可以體現(xiàn)出企業(yè)的發(fā)展觀。這樣的一套可測量的可持續(xù)發(fā)展評估體系，能幫助投資者更加全面有效地分析上市公司，從而對上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力做出更準(zhǔn)確的判斷。同時，可持續(xù)發(fā)展投資體現(xiàn)的是一種協(xié)調(diào)、綠色、責(zé)任投資的可持續(xù)投資理念，反映出在引導(dǎo)資源配置中的一種價值觀。

　　在ESG投資中，有三個方面非常重要

　　博時基金對ESG評級不同的公司區(qū)別對待。一是對于ESG方面有明顯缺陷的上市公司，進(jìn)入禁限投池；二是對于ESG方面做得好的公司，在投資中給予更高的評估。博時基金作為機構(gòu)投資者，始終倡導(dǎo)長期投資、價值投資、責(zé)任投資，事實上ESG投資是最符合這些投資理念的。其中在價值投資方面，在投資時要看企業(yè)的基本面和長期發(fā)展能力，企業(yè)的基本面不僅包括企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營情況，同時也包括企業(yè)的治理情況，因此說企業(yè)的價值應(yīng)該是綜合價值。

　　博時基金認(rèn)為，在ESG投資中，有三個方面非常重要：第一是ESG評估指標(biāo)體系的設(shè)計，應(yīng)提高指標(biāo)的有效性，如果ESG指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性較低，ESG與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的互補性就高。大部分人投資都是根據(jù)經(jīng)濟(jì)或財務(wù)指標(biāo)，在某些市場階段，指標(biāo)擁擠會造成財務(wù)指標(biāo)不工作，這時如果ESG指標(biāo)有互補性，就能提高組合的收益或起到平滑風(fēng)險的作用。第二點值得考慮的是ESG的評估數(shù)據(jù)，除了上市公司信息披露的數(shù)據(jù)，是否還有一些其它數(shù)據(jù)源對企業(yè)的ESG情況進(jìn)行更準(zhǔn)確的刻畫。第三是ESG評估機制和團(tuán)隊，眾所周知，目前ESG評估還做不到完全量化或客觀化，很大程度上需要依靠人員來評估。因此，如何提高評估團(tuán)隊ESG方面的專業(yè)性，避免單個人的知識空白，成為值得重點考慮的問題。如果在這三方面都能得到較好的保障，那么ESG對投資收益就會顯現(xiàn)較大的貢獻(xiàn)。

　　對于企業(yè)來說，如果ESG方面存在問題，比如財務(wù)問題、治理不完善、各種違規(guī)事件等，最終會導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險；公司的治理完善，更利于公司經(jīng)營業(yè)績的提升；在環(huán)境和綠色發(fā)展方面做得好的公司，與國家鼓勵可持續(xù)發(fā)展的政策相一致，往往會得到更多的政策支持和發(fā)展機會。博時基金看一個企業(yè)，可以從價值觀、方法論和效益三個層次來做刻畫。最上面是價值觀和公司戰(zhàn)略；第二個層次是企業(yè)的管理、方式方法；第三個層次是企業(yè)的運營結(jié)果。如果從這三個層次對企業(yè)進(jìn)行評估打分，會發(fā)現(xiàn)三個層次得分較為均衡的公司，在經(jīng)營上也更加穩(wěn)健可持續(xù)，而這三個方面得分都較好的上市公司，在二級市場上往往有更好的表現(xiàn)。當(dāng)前資本市場“黑天鵝”事件不斷，企業(yè)道德、環(huán)境等非財務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險已成為投資中不可忽視的重要風(fēng)險，在這一方面，綜合反映經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會、公司治理的中證可持續(xù)發(fā)展指數(shù)還有利于幫助投資者避開“黑天鵝”。

　　面對資本市場的波動，認(rèn)為A股市場下跌空間已較為有限

　　2月3日，上證綜指跌近8%，兩市超3000只股票跌停，投資者陷入恐慌情緒。對此，博時基金表示，短期來看，盡管有政策支持，A股行情或仍將由疫情形勢所主導(dǎo)，市場普遍關(guān)注和等待疫情拐點。從風(fēng)險角度看，考慮已有的調(diào)整幅度，如疫情沒有超出預(yù)期的利空發(fā)展，A股市場的下跌空間已較為有限，短期將逐漸走出恐慌情緒。綜合來看，疫情仍只是社會和經(jīng)濟(jì)活動的階段性擾動，而且將主要體現(xiàn)在一季度，中期來看A股投資機會有較強吸引力。

　　2020年2月4日，博時基金管理有限公已公告公司固有資金、高級管理人員及基金經(jīng)理共同出資，申購本公司旗下偏股型公募基金不低于5000萬元。公司秉承長期投資、價值投資、責(zé)任投資的理念，一如既往地為基金份額持有人創(chuàng)造價值。（完）

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責(zé)任編輯：李濤