原標(biāo)題：專家預(yù)計12月份LPR報價 大概率“原地踏步”

　　本報記者 劉 琪

　　12月份以來，央行連續(xù)開展逆回購。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至12月14日，央行連續(xù)10個工作日開展逆回購，累計投放金額2200億元。與此同時，公開市場累計有6400億元逆回購到期。此外，12月7日還有3000億元中期借貸便利（MLF）到期。

　　從本周來看，除去12月14日500億元逆回購到期外，周二至周五將分別有600億元、200億元、100億元和100億元，累計1000億元逆回購到期。另外，12月16日還將有3000億元MLF到期。

　　值得注意的是，央行在11月30日開展2000億元MLF操作的同時還預(yù)告，將于12月15日開展MLF操作，其中包含對12月7日和12月16日兩次MLF到期的一次性續(xù)做，具體操作金額將根據(jù)市場需求等情況確定。實際上，自8月份起，央行在每月月中“慣例”開展的MLF操作都進行了超額“平價”續(xù)作。12月15日央行即將開展的MLF操作是否還將延續(xù)超額續(xù)作的風(fēng)格？

　　對此，陶金在接受《證券日報》記者采訪時表示，在預(yù)期信用擴張速度逐步放緩的情況下，維護流動性合理充裕是近期央行更加關(guān)注的事項。12月16日有超過3000億元的公開市場操作資金到期，本月中的MLF投放預(yù)計會多于到期量，但超額幅度預(yù)計將有所限制。

　　“目前來看，上周二級市場同業(yè)存單收益率下降明顯，資金面整體偏松。結(jié)合年末因素，預(yù)計央行凈投放的可能性較大?！崩鼋】蒂Y管首席研究員張瑋對《證券日報》記者表示，考慮到明年的降杠桿和信用違約問題都有可能對銀行系統(tǒng)流動性造成影響，貨幣政策存在“提前布線”的需要。此前11月30日開展的2000億元一年期MLF，就帶有“呵護長端”的影子。

　　從今年5月份至11月份，LPR1年期及5年期品種均分別維持在3.85%、4.65%水平，連續(xù)7個月“原地踏步”。在今年的最后一個月，LPR報價是否還會調(diào)整？接受《證券日報》記者采訪的專家均認為，大概率將維持前值。

　　陶金表示，年內(nèi)LPR調(diào)降空間已經(jīng)很小，預(yù)計12月份LPR大概率仍將保持不變。

　　“本月LPR報價變動的概率不大，因為LPR報價需要參照MLF利率，而當(dāng)前MLF利率調(diào)整的可能性微乎其微?！睆埇|認為，此前市場有很多機構(gòu)擔(dān)心“緊信用”，但是這種擔(dān)心是多余的，主要理由有兩方面：一是，國企改革的過程中既要打破剛性兌付，也要同時警惕商業(yè)銀行體系的流動性問題；二是，明年經(jīng)濟增速前后同比可能差異比較大，存在下半年適度放松的必要性。

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責(zé)任編輯：戚琦琦