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　　央行擴(kuò)大定向降準(zhǔn)范圍 機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)釋放七千億流動(dòng)性

　　華創(chuàng)張瑜評(píng)普惠金融定向降準(zhǔn)：1月中旬或迎全面降準(zhǔn)

　　中金：央行擴(kuò)大降準(zhǔn)政策覆蓋面 至多釋放流動(dòng)性4000億

　　定向降準(zhǔn)小微企業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整 銀行料迎三重利好

　　導(dǎo)語(yǔ)：此次對(duì)小微企業(yè)貸款授信額度的提升，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)降準(zhǔn)的預(yù)計(jì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1月中旬或迎降準(zhǔn)，同時(shí)信用渠道繼續(xù)疏通。

（圖片來(lái)源：全景圖片）

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明元旦假日后第一個(gè)工作日，央行對(duì)小微企業(yè)發(fā)“新年紅包”。

　　1月2日晚間，央行消息，自2019年起，將普惠金融定向降準(zhǔn)小型和微型企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)由“單戶授信小于500萬(wàn)元”調(diào)整為“單戶授信小于1000萬(wàn)元”。

　　央行表示，這有利于擴(kuò)大普惠金融定向降準(zhǔn)優(yōu)惠政策的覆蓋面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地滿足小微企業(yè)的貸款需求，使更多的小微企業(yè)受益。

　　華創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管張瑜表示：從范圍看，該舉措實(shí)際是擴(kuò)大小微企業(yè)的范圍，擴(kuò)大普惠金融的政策覆蓋面，是政策進(jìn)一步傾斜小微企業(yè)的體現(xiàn)。從立意看，總量型貨幣政策解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題是有瓶頸的，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后的后續(xù)政策組合主要是“總量貨幣政策保持流動(dòng)性合理充裕+結(jié)構(gòu)性定向支持（債轉(zhuǎn)股、定向傾斜小微、支持民企）繼續(xù)發(fā)力”。

　　普惠金融定向降準(zhǔn)小型和微型企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)來(lái)自2017年央行公布定向降準(zhǔn)時(shí)所設(shè)的要求。

　　在2017年9月30日公布的《中國(guó)人民銀行決定對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)政策的通知》（銀發(fā)[2007]222號(hào)）中，提到“在將定向降準(zhǔn)政策考核范圍由現(xiàn)行的小微企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款調(diào)整為普惠金融領(lǐng)域貸款。普惠金融領(lǐng)域貸款包括：?jiǎn)螒羰谛判∮?00萬(wàn)元的小型企業(yè)貸款、單戶授信小于500萬(wàn)元的微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)性貸款、小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款、農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保（下崗失業(yè)人員）貸款、建檔立卡貧困人口消費(fèi)貸款和助學(xué)貸款。上述貸款數(shù)據(jù)采用人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)部門(mén)統(tǒng)一口徑的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。”

　　當(dāng)時(shí)的普惠金融定向降準(zhǔn)政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)降準(zhǔn)規(guī)定了兩檔要求：凡前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到 1.5%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可在人民銀行公布的基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)；前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到10%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可按累進(jìn)原則在第一檔基礎(chǔ)上再下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。上述措施將從2018年起實(shí)施。

　　當(dāng)時(shí)，絕大多數(shù)銀行滿足當(dāng)時(shí)定向降準(zhǔn)第一檔的條件，即可降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，邊際上或能涵蓋更多一點(diǎn)的商業(yè)銀行；第二檔定向降準(zhǔn)幅度的擴(kuò)大，也讓符合條件的銀行額外降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。

　　天風(fēng)證券銀行業(yè)分析師廖志明對(duì)記者表示，2018年四大行中，只有建行滿足普惠金融定向降準(zhǔn)1.5個(gè)百分點(diǎn)優(yōu)惠檔要求，若放松標(biāo)準(zhǔn)及經(jīng)過(guò)2018年的努力，估計(jì)四大行都能滿足150基點(diǎn)優(yōu)惠檔要求。釋放流動(dòng)性粗略估計(jì)有六七千億。

　　此次對(duì)小微企業(yè)貸款授信額度的提升，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)降準(zhǔn)的預(yù)計(jì)，張瑜認(rèn)為，1月中旬或迎降準(zhǔn)，同時(shí)信用渠道繼續(xù)疏通。

責(zé)任編輯：李鋒