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專題：A股有望震蕩上行 市場情緒將逐步提升

　　證券時報記者 劉筱攸

　　披露“顆粒度”差異巨大、業績展示“報喜不報憂”、披露渠道不一、披露頻次不定……資管產品信息披露五花八門的狀態即將結束。

　　證券時報記者獲悉，近日，國家金融監督管理總局向部分信托公司、銀行理財子公司、保險資管公司下發《資產管理產品信息披露管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”）。業內人士認為，這意味著信托公司、銀行理財公司、保險資管產品的信息披露，在監管部門指導下將進一步規范化、健全化、標準化、透明化。

　　意見稿顯示，該文下發對象包括7家信托公司、8家理財子公司、5家保險資管公司，以及中國信托業協會、中國保險資產管理協會、中國銀行業協會、中國信托登記有限責任公司、銀行業理財登記托管中心有限公司、中保保險資產登記交易系統有限公司等。

　　在切實保護金融消費者合法權益被置于越來越重要位置的背景下，監管部門正在帶領資管機構加快健全信息披露制度，進一步完善適當性管理體系建設。

　　長期以來，資管產品存在信息披露缺少標準化、統一化、透明化的問題。以銀行理財為例，此前理財子公司信息披露渠道各異，有些在母行網站、自家官網或APP、代理銷售機構渠道進行披露，有些則只在母行網站或代理銷售機構處披露。

　　此外，同類理財產品的業績展示區間、凈值披露頻率、估值方法等方面也存在差異。業內人士表示，對于產品成立以來年化收益率、近一個月年化收益率、近半年年化收益率、七日年化收益率等，有的機構往往只選擇披露對自己產品有利的數據。

　　中國理財網作為較權威的銀行理財產品信息登記系統和理財產品展示平臺，有望充當統一公開信息披露平臺的角色。但是，目前尚未做到信息披露主體、產品信息全覆蓋。

　　在業績比較基準設定上，不只是銀行理財，其實不同類型的資管產品的設定方式還存在較大差異，包括有固定數值型、區間數值型、指數或指數組合型以及在基準利率或市場化利率上做加減等類別，可謂五花八門。

　　在資管產品季度運作報告披露方面，有的資管產品選擇在季度結束后15個自然日內披露季報，有的資管產品則在15個工作日內披露，標準缺乏統一。

　　未來，上述存在的差異性有望獲得改變，將迎來統一化、標準化、透明化的信息披露時代。據了解，意見稿所展示的新規將適用于在國內發行和管理的信托、理財和保險資管產品。

　　意見稿明確了信息披露的一般規定，包括信息披露責任、方式、一般信息披露內容、信息披露合同約定等；對于產品募集期的信息披露等有具體化要求，包括產品的銷售文件、產品說明書以及特殊事項、業績比較基準、風險揭示文件、產品投資者權益須知、產品托管協議、產品發行公告或報告等。

　　意見稿還明確了產品存續期信息披露時間，產品管理人要在每個季度結束起15個工作日內披露產品季度運作報告；在8月31日之前披露產品的半年度運作報告，在每年4月30日之前披露上一年的年度報告。

　　意見稿還強調了禁止性行為，包括：虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏、違規承諾收益或者承擔損失；對投資業績進行預測；采取不具有可比性、公平性、準確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較；對私募產品進行公開披露或變相公開披露；詆毀其他產品或產品管理人，以及托管機構或銷售機構。

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責任編輯：楊紅艷