獨(dú)家！原油寶爆雷后，監(jiān)管部門(mén)摸底結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險(xiǎn)！注意，存款也會(huì)與匯率、指數(shù)波動(dòng)掛鉤

　　中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，中國(guó)銀行“原油寶”產(chǎn)品投資出現(xiàn)較大虧損后，部分銀保監(jiān)局緊急摸底轄內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款等金融產(chǎn)品的運(yùn)行、銷售情況。

　　部分銀保監(jiān)局緊急摸底

　　“主要是召集了當(dāng)?shù)貛准覈?guó)有大行的負(fù)責(zé)人，了解目前結(jié)構(gòu)性存款的運(yùn)行、銷售等相關(guān)情況。”某國(guó)有大行華東地區(qū)分行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，盡管沒(méi)有明確告知摸底原因，但此舉應(yīng)與近期“原油寶”產(chǎn)品投資糾紛不無(wú)關(guān)系。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士稱，結(jié)構(gòu)性存款通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等波動(dòng)掛鉤，實(shí)現(xiàn)收益，而實(shí)際銷售過(guò)程中投資者往往對(duì)其潛在的風(fēng)險(xiǎn)并不明晰。“近期國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致‘原油寶’等產(chǎn)品虧損較大，監(jiān)管摸底其他潛藏風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，才能早做預(yù)案、保護(hù)投資者權(quán)益。”

　　來(lái)源：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》

　　針對(duì)近期由于國(guó)際市場(chǎng)巨幅波動(dòng)引發(fā)的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，高層已接連表態(tài)。

　　5月4日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第二十八次會(huì)議指出，要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業(yè)性，尊重契約，理清責(zé)任，保護(hù)投資者合法利益。

　　4月30日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，受當(dāng)前疫情影響，國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)更加復(fù)雜多變，提醒金融消費(fèi)者進(jìn)一步增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。銀保監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進(jìn)一步加強(qiáng)賬戶類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴(yán)肅查處，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

　　“假結(jié)構(gòu)”將無(wú)處遁形

　　投資者適當(dāng)性管理再引關(guān)注

　　央行數(shù)據(jù)顯示，3月新增結(jié)構(gòu)性存款8512億元，同比多增8822億元，余額達(dá)到歷史新高的11.67萬(wàn)億元。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行，單位：億元

　　中信證券首席固收分析師明明預(yù)計(jì)，在強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，近期結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模擴(kuò)張只是短期現(xiàn)象，與監(jiān)管初衷相悖。長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性存款難以恢復(fù)前期爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“假結(jié)構(gòu)”無(wú)處遁形，資金套利空轉(zhuǎn)會(huì)被進(jìn)一步抑制。

　　招商銀行研究人士分析稱，中期來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的規(guī)模或面臨壓降：一是經(jīng)濟(jì)下行疊加“降成本”目標(biāo)，將導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性存款收益趨勢(shì)性下行，商業(yè)銀行發(fā)展這一業(yè)務(wù)的動(dòng)力或?qū)p弱；二是剛兌預(yù)期較強(qiáng)的個(gè)人客戶能否接受結(jié)構(gòu)性存款的轉(zhuǎn)型尚為未知數(shù)。

　　不少專家認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)此時(shí)摸底結(jié)構(gòu)性存款等金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和銷售等情況，還是源于對(duì)當(dāng)前銀行投資者適當(dāng)性管理方面的擔(dān)憂。

　　在中國(guó)證券報(bào)記者隨機(jī)采訪中，多數(shù)銀行客戶對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款這類產(chǎn)品與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤并不完全掌握。在不少銀行客戶眼中，結(jié)構(gòu)性存款就等同于剛性兌付的存款。而在近期的“原油寶”投資糾紛中，不少投資者亦表示銀行此前的宣傳讓自己誤以為“原油寶”是一款銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員、新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼直言，投資者適當(dāng)性管理亟待加強(qiáng)。從操作上來(lái)說(shuō)，要進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資能力、承受能力等。另外，對(duì)于一些復(fù)雜金融產(chǎn)品還應(yīng)有特殊的辦法。比如，個(gè)人投資者投資原油期貨，基本前提應(yīng)該是對(duì)期貨市場(chǎng)、交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)敞口等有所了解。投資者不僅要熟悉期貨合約的特點(diǎn)、交易規(guī)模、交易規(guī)則等，還應(yīng)熟悉影響期貨價(jià)格的因素，對(duì)石油的政策屬性、投機(jī)屬性等方面有較高程度的認(rèn)識(shí)和理解。“這類產(chǎn)品除了一般的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)外，還應(yīng)設(shè)置一定投資門(mén)檻，把一些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者排除在外。”

　　就結(jié)構(gòu)性存款而言，普益標(biāo)準(zhǔn)分析人士建議，投資者在選購(gòu)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)需要注意所掛鉤衍生品資產(chǎn)類型，盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)因子較少的掛鉤資產(chǎn)，同時(shí)投資者需要時(shí)刻銘記風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限相匹配的產(chǎn)品。

責(zé)任編輯：王帥