轉自 懂酒諦

　　近期，有媒體人在圈內提醒說：當心，茅臺已高處不勝寒！——這種觀點，似乎正在從市場上得到印證。

　　美國時間11月29日，國際政壇上的外交達人、中美建交的推動者、美國前國務卿基辛格博士，最終沒能走完2023年的最后歲月，以100歲高齡突然離世、魂歸天國。

　　消息爆出之后，與貴州茅臺存在關聯關系的公眾號“茅臺時空”迅速出題，借基辛格之口對茅臺進行宣傳，題目為《基辛格走了，他身前留下的那句名言仍在：我想只要喝了足夠的茅臺，我們就能解決一切問題》。

　　不知道是不是冥冥之中自有天意，即便是基辛格對茅臺酒推崇有加，但是自11月1日茅臺酒漲價以來，資本市場上對貴州茅臺的看空氣氛卻未見稍減，茅臺的股價走勢也并不樂觀。很顯然，喝了茅臺酒的基辛格博士，并沒有幫茅臺解決掉這個問題。

　　實際上，除了在茅臺酒開始漲價當天，股市給了茅臺一次跳空上漲的機會之外，此后，茅臺酒漲價這一利好并未對資本市場產生實質性影響，也沒能給茅臺股價帶來強刺激。反倒是，經過漲價以來一個月時間的行情沉淀，目前在資本市場上，對茅臺股價抱怨的人大有人在。

　　從情緒氛圍看，近期在茅臺股吧看空茅臺的人不在少數。其中網友“有點運氣的娜比”說：“漲的時候磨磨唧唧，跌的時候一馬當先”，言語之間，認為茅臺在資本市場上缺乏上漲動能，未來的股價并不看好。

　　網友“笑傲吃貨”說：“真正喜歡喝酒，而且喝過53度普茅的人，絕對不敢在1300元上方買入茅臺股票長線持有”。顯然，這位網友認為茅臺目前的股價已經嚴重高估，理由是，在茅臺鎮(zhèn)，百元左右、比普茅好喝的酒“多得去了”。這背后的潛臺詞是，一旦消費風向出現反轉，市場上并非沒有茅臺的替代品。

　　用戶名為“股友o069w90107”的網友說：“這也太邪惡了吧？我一買，你們就死勁往下砸，有仇嗎？”雖然在這種說法背后，最大可能是股民對茅臺的一種情緒發(fā)泄，但也反映了茅臺最近的走勢，并沒能給類似的股市投資者帶來好處。

　　網友“神州高鐵”說：“茅臺神話即將破滅！”不用說，持有這種觀點的股民，是茅臺在現今市況下的深度看空者，當前貴州茅臺在資本市場的表現，已經令他們看到了潛在的風險。

　　茅臺在白酒行業(yè)是一個神話，這毋庸置疑，也沒人去懷疑，關鍵是，神話也會遭遇終結者。老祖宗們曾經留下過一句成語，叫做物極必反，長期關注酒行業(yè)的人們或許不會忘記，茅臺曾經有過兩次“腰斬”經歷——

　　一次是在1998年，在“山西假酒案”和“亞洲金融危機”的雙重打擊下，當年的茅臺酒廠從熱鬧非凡變成了“門前冷落車馬稀”；另外一次是在十八大之后，因為禁酒令和八項規(guī)定的出臺及嚴格執(zhí)行，消費環(huán)境大逆轉之下，茅臺酒從2500元/瓶的市場最高點，很快跌到了價格倒掛、批發(fā)價低于出廠價的谷底。

　　市場有自身的周期律，它并不以人們的意志為轉移，弓弦拉滿之后勢必要回彈，股價上漲到巔峰也勢必會下跌，茅臺在目前股市上的表現是，漲價利好并未刺激股價上漲，作為市場晴雨表，已經透出了高位區(qū)的風險氣息。

　　這種風險，很大程度上來自于醬酒市場的整體變局。而這種變局的基礎是，醬酒熱已經破滅，之前因為茅臺和茅臺鎮(zhèn)，因為醬酒消費風頭正勁而建立起來的消費者信任背書，已經被茅臺鎮(zhèn)酒的口碑翻車所傷。

　　早在2022年初，懂酒諦就曾經發(fā)布過一個“醬酒市場”系列調研報告，指出了白酒市場醬酒熱降溫、茅臺鎮(zhèn)醬酒暴雷的可能性。結果，一語成讖。

　　盡管在白酒行業(yè)有專家一直在力挺茅臺，并賦予了一種“茅臺不倒，醬酒吃飽”的說法，但是資本市場，茅臺卻已高處不勝寒。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊賜