率性而為的李國慶，會活埋好死不如賴活著的當當么？

李國慶微博曬出的戰利品——公章

　　雖然現有的電商版圖里，當當已經從當年的獨領風騷到如今的寂寂無名，但不可否認的是當當依舊活得很好。

　　2016年，私有化退市后的當當，反而活的越來越好，而且就整個行業來看，甚至活的比絕大多數平臺都要好，還有了穿越周期經營能力。

　　報道顯示，2018年當當GMV（成交總額）為150億-160億元，利潤超過4億，掙錢能力在電商行業僅次于阿里、京東、唯品會，排名第四，且沒有任何負債。

　　而且，近幾年，當當的銷售和利潤得到雙位數的提升。當當的利潤率還高于大部分上市文娛公司、數字出版及傳統出版公司：

　　2015年營收規模93.12億元，凈利潤0.92億元；

　　2016年營收規模95.5億元，凈利潤1.32億元；

　　2017年營收規模103.42億元，凈利潤3.59億元；

　　2018年未經審計銷售額118億元，凈利潤4.25億元。

　　圖書雖然不及3C，但發展也很良性。2019年，其全國圖書零售市場規模同比增長14.4%，網店保持了更快的增速，同比增長24.9%。

　　而當當的用戶數增長也佐證了這種發展，從2016年的1.89億，增長至2018年的3.5億，足足多了1.7億。

　　退守圖書行業后（占應收70%），不僅曾抵擋了京東和阿里的滲透，還保持這個行業領先的身位。自2012年入駐天貓以來，當當與這些平臺的關系也并非你死我活了。

　?。ó敭敻吖鈺r刻，亦是李國慶俞渝夫婦的高光時刻）

　　雖然當當GMV，與阿里和京東萬億級、拼多多千億級相差甚遠，但是有錢有增長的當當，不會好死，卻絕對可以賴活著，甚至可以找個機會趁巨頭打盹，自己翻個身。

　　正因如此，當年海航意圖收購時給出的報價是75億，溢價超234倍，超過了他們私有化退市5.3億美元（33.6億人民幣）。

　　海航不傻，拿這點錢換個提款機不虧！

　　而且，在當下的大環境中，盈利比什么都重要。當當這種原來被打入“沒有想象力”另冊的企業，也正被重新重視，現在“規模越大虧得越大，虧到一定規模就能盈利”的邏輯走向沒落。

　　而按照李國慶所言，2018年盈利5億元左右，如果當當在A股獨立上市，按照60倍PE計算，也有300億元市值。

　　300億，對于李國慶、俞渝，這仍是個大生意。而且這樣的公司，若重新上市，也仍是有價值的投資標的。

　　而對于當當公司本身，熱鬧再大也不算個事情，也不影響這個已經邊緣的電商公司自顧自得賺錢。而對于網站來說，隨著夫婦倆越鬧越大，恐怕當當用戶增長只會更好。

　　但北大才子、性情中人的當當會是個好角色嗎？也不盡然。以一系列率性而為行動看，李國慶接手當當，會存在很大不確定。

　　誠如網友@老西醫所言，“我如果是當當的員工，我真的不希望李國慶上位了。當當現在雖然不再是所謂頭部電商，但至少是穩定盈利的大型圖書垂直電商，幾年內應有穩定收入；俞渝雖然踢李國慶出局，至少依照商業流程處理。李國慶上來就是流氓搶章，返聘分紅，這么一折騰，基本就是大家誰也別過，這是活埋當當啊。”

責任編輯：孫劍嵩