單車死結(jié)

　　在狂飆突進(jìn)、野蠻生長(zhǎng)兩年后，單車行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)史中最復(fù)雜、最膠著的階段。沒有路標(biāo)、沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，勝負(fù)未卜，結(jié)局難料。

　　文|《中國(guó)企業(yè)家》記者 焦麗莎    

　　音樂驟停，舞臺(tái)燈光打在戴威身上。他左右踱步，面色微醺，用亢奮的語調(diào)吼出一段金庸《倚天屠龍記》里九陽真經(jīng)的口訣。

　　“他強(qiáng)由他強(qiáng)，清風(fēng)拂山崗；他橫由他橫，明月照大江。他自狠來他自惡，我自一口真氣足?！?/p>

　　2017年年尾，ofo在九華山莊的年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。戴威豎起的大拇指舉過頭頂，這位ofo創(chuàng)始人兼CEO的一聲吶喊，不只是沖著臺(tái)下3400多位ofo人，也是對(duì)摩拜，對(duì)滴滴，以及對(duì)這一年來所受壓力和質(zhì)疑的回應(yīng)。

ofo戴威（攝影：鄧攀）

　　過去這一年，27歲的他卷入了一場(chǎng)商業(yè)漩渦——曾經(jīng)的“兄弟”滴滴反目、早期股東離場(chǎng)、供應(yīng)商欠款、挪用押金、現(xiàn)金流趨緊。在這個(gè)復(fù)雜的商業(yè)漩渦中，戴威年齡最小。這個(gè)1991年出生的年輕人，似乎還沒準(zhǔn)備好獨(dú)自駕馭手中的財(cái)富和權(quán)力。

　　曾經(jīng)在接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)，他形容“創(chuàng)業(yè)就像打游戲升級(jí)，主要看打多少怪，完成多少任務(wù)，攢多少經(jīng)驗(yàn)值，不是看在線時(shí)長(zhǎng)。這個(gè)過程就是以戰(zhàn)練兵。很多的困難和壓力，會(huì)砸到身上”。如今亢奮的外表背后，多少有些手足無措。

　　如果用一句話形容過去兩年的單車市場(chǎng)，就是瘋狂融資，野蠻投放。摩拜和ofo兩家的融資總額超過33億美元，兩家公布的2017年投放總量超過3000萬輛。從下半年幾十家單車企業(yè)紛紛倒閉，紅橙黃綠藍(lán)各色單車堆積成山的照片，觸目驚心。

　　摩拜的一位投資人說，“我們預(yù)料到競(jìng)爭(zhēng)會(huì)慘烈，但沒想到這么慘烈。融資和單量的增速這么快，公司不要命到這種程度。當(dāng)年的網(wǎng)約車是高額短期的燒錢，單車卻是高額長(zhǎng)期的燒錢?！?/p>

　　不僅如此，騰訊和阿里也逐漸占據(jù)了這個(gè)生態(tài)的金字塔尖，馬化騰和馬云也在共享單車的問題上時(shí)不時(shí)斗幾句嘴。從這些蛛絲馬跡中，外界已經(jīng)看出單車背后承載的巨頭野心，以及騰訊與阿里兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)帝國(guó)之間的劍拔弩張。

　　“一個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)于A和T同時(shí)有戰(zhàn)略價(jià)值的其實(shí)不多，（單車）這個(gè)事情的戰(zhàn)略價(jià)值很大?！鄙鲜鐾顿Y人說。

　　這個(gè)早期并不被投資人看懂或看好的行業(yè)，已經(jīng)有幾個(gè)層面的力量交織，最上面一層力量就是騰訊和阿里之間的抗衡，而在此之下，則是滴滴和美團(tuán)。滴滴是ofo的投資方，自身也在布局出行市場(chǎng)的美團(tuán)，據(jù)傳也有意投資摩拜。

　　“共享單車行業(yè)格局跟中東差不多?！币晃换ヂ?lián)網(wǎng)公司高管這樣評(píng)價(jià)。

　　這一切是在短短兩年內(nèi)發(fā)生。

　　《中國(guó)企業(yè)家》獨(dú)家專訪了ofo、摩拜和滴滴的多位投資人和內(nèi)部人士，試圖接近漩渦中心，還原創(chuàng)投圈這一空前復(fù)雜的局面是如何形成，以及參與各方在這一過程中的無奈與智慧、痛苦與糾結(jié)、掙扎與野心。

　　合并破產(chǎn)

　　一位接近ofo的投資人透露，2017年12月初，朱嘯虎在退出協(xié)議簽字。

朱嘯虎（攝影：史小兵）

　　以30億美金估值，朱嘯虎將ofo的股份出售給阿里巴巴和滴滴。阿里拿了大部分額度，包括朱嘯虎手中的董事會(huì)席位和一票否決權(quán)，滴滴只拿了一小部分額度。朱嘯虎的初衷并不是退出，最終方案是幾方博弈的結(jié)果。

　　30億美金估值，與半年前ofo上一輪融資后的估值相差無幾。

　　上述投資人還透露，其他老股東也希望賣掉ofo的股份，但是目前沒有找到接盤俠?！把巯碌木置嫣珡?fù)雜了。燒錢不止，盈利遙遙無期?！?/p>

　　朱嘯虎出局，ofo和摩拜的合并大戲被畫上休止符。

　　合并傳聞始于2017年上半年。持續(xù)發(fā)酵到2017年9月份，朱嘯虎在多個(gè)公開場(chǎng)合呼吁“ofo和摩拜合并才能盈利”。在12月9日“中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)”上，朱嘯虎再次發(fā)聲，“戰(zhàn)局已經(jīng)比較明朗化，再打消耗戰(zhàn)已經(jīng)沒有意義了，對(duì)雙方損耗都很大?！?/p>

　　朱嘯虎算過一筆賬，現(xiàn)在兩家共享單車每天的騎行數(shù)據(jù)加在一起是5000萬次。三年后，共享單車每天至少是1—2億次的騎行，一年就有300億—600億元落袋。

　　他判斷，2017年年底是ofo和摩拜合并的最好時(shí)機(jī)。如果不合并，就要繼續(xù)融資打仗，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股份一旦被稀釋超過50%，對(duì)于他們而言就沒什么意義。

　　2017年12月中旬，朱嘯虎接受《中國(guó)企業(yè)家》專訪時(shí)稱，“ofo和摩拜發(fā)展到今天，雙方的單車投放量、資金、公司本身的體量都已經(jīng)足夠大，都不可能把對(duì)方打倒。但是，參與其中的巨頭們（騰訊和阿里）的戰(zhàn)略訴求不太一樣，局面非常復(fù)雜?！?/p>

　　有投資人把合并的破產(chǎn)總結(jié)為“天災(zāi)人禍”。人禍就是，ofo和摩拜的投資人有很大不同，摩拜的投資人看起來更散，而且沒有滴滴的投資方，而ofo投資人看起來心齊，很多是滴滴系。也正是因?yàn)檫@樣，摩拜的投資人缺乏合并動(dòng)力。

　　愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海沒有對(duì)合并明確表態(tài)。2017年下半年，他分析稱，共享單車想要盈利一定是兩種商業(yè)模式相結(jié)合。第一種就是收費(fèi)，第二種是間接的商業(yè)模式，羊毛出在豬身上。“合并，能賺錢但不能解決所有問題。如果企業(yè)找到間接的商業(yè)模式，合并就沒有價(jià)值了?！?/p>

　　但在祥峰投資合伙人趙楠看來，“間接的商業(yè)模式是基于市場(chǎng)份額和用戶基礎(chǔ)去變現(xiàn)，單車還在拼市場(chǎng)份額，沒到進(jìn)一步探索的階段。”

　　ofo的特殊性在于，它與投資人滴滴擁有越來越多的共同股東。除了阿里，還有金沙江創(chuàng)投、王剛、經(jīng)緯中國(guó)、中信產(chǎn)業(yè)基金、DST等。這樣的股東結(jié)構(gòu)，既為ofo的融資戰(zhàn)掃清阻力，也為日后的合并大戲埋下伏筆。

　　ofo的一位投資人得知滴滴投資的事情后，就得出結(jié)論：ofo未來有很大概率會(huì)被滴滴收購，兩家公司的核心戰(zhàn)略關(guān)系很強(qiáng)，滴滴未來要控制ofo順理成章。但他忽略了ofo創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)自主掌控局面的強(qiáng)烈意愿。

　　一位ofo投資人回憶，幾乎所有股東都支持合并，只有戴威不同意。這位年輕的創(chuàng)業(yè)者評(píng)估，未來自己的權(quán)力存在被削弱的可能性，這是他不能接受的。

　　有股東因此表達(dá)不滿，“他把自己的權(quán)益凌駕在所有投資人的權(quán)益之上?！?/p>

　　投資人不斷施壓，媒體在捕捉只言片語中等待關(guān)鍵人物發(fā)聲。12月4日，戴威公開回應(yīng)，讓ofo創(chuàng)始人和投資人之間的矛盾表面化，“非常感謝資本，資本助力了企業(yè)的快速發(fā)展，但是資本也要理解創(chuàng)業(yè)者的理想和決心。”

　　對(duì)于戴威來講，ofo可能是他人生中最重要的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。一位接近戴威的投資人稱，戴威本身是一個(gè)心氣很高的人。“當(dāng)你趕上了這滔滔洪流，一旦放棄再想抓住這樣的機(jī)會(huì)就很難了?！?/p>

　　作為摩拜的FA（財(cái)務(wù)顧問），華興資本去年也做了一些撮合的動(dòng)作。摩拜的投資人回憶，“中間人找到股東和創(chuàng)業(yè)者坐下來聊聊，一般不會(huì)拒絕。但只是聊聊，合并的充分必要條件尚不存在，誰都不會(huì)亮出底牌?！边@場(chǎng)合并，一直未進(jìn)入正式的談判期。

　　ofo投資人透露，曾有人拿出一套方案：合并后，戴威和王曉峰擔(dān)任CO-CEO（聯(lián)席CEO），程維出任董事長(zhǎng)。顯然，聯(lián)席CEO只是一個(gè)過渡。雖然ofo的投資人也告知，未來的局勢(shì)更偏重ofo，但是戴威始終心存疑慮。資本方對(duì)滴滴更信任，滴滴也愿意推動(dòng)合并。騰訊是摩拜和滴滴的股東，也希望合并后由滴滴掌控。

　　一位ofo的投資人認(rèn)為，理想的狀態(tài)是滴滴和ofo整合，更理想的狀態(tài)是滴滴和ofo、摩拜合并。繼續(xù)打仗，就是浪費(fèi)資源和時(shí)間。而且，阿里也是合并的支持者。“因?yàn)榘⒗镞M(jìn)入ofo比較晚，持股比例不高，希望合并后增持，獲得更多股權(quán)和話語權(quán)。”接手朱嘯虎的股份后，阿里在ofo持股比例在10%左右。

　　如前所述，摩拜方面對(duì)合并也并不主動(dòng)。

　　“摩拜的態(tài)度是，合并永遠(yuǎn)可以談，關(guān)鍵是比例問題。”摩拜的投資人回憶，去年下半年，ofo投資人提出5：5合并。這個(gè)比例摩拜不能接受。

　　趙楠的說法是，摩拜不想合并。合并后摩拜進(jìn)入滴滴陣營(yíng)，就只能做單車業(yè)務(wù)了。摩拜正在做反滴滴聯(lián)盟，天花板很高。

　　“現(xiàn)在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)摩拜有了足夠大的流量之后，肯定會(huì)想做更多的事情。喬布斯做了iOS，Google依然可以做安卓?！眲⒍Ｕf。

　　摩拜的布局早已開始。去年9月，接入首汽的網(wǎng)約車服務(wù)；10月，宣布與嘀嗒拼車達(dá)成合作；11月，摩拜與貴州新特電動(dòng)汽車聯(lián)手進(jìn)軍共享汽車；另有傳聞稱，美團(tuán)打車也在計(jì)劃接入摩拜。以摩拜為中心的輕聯(lián)盟生態(tài)被解讀為“反滴滴聯(lián)盟”，試圖撬動(dòng)滴滴的出行霸主地位。

　　在摩拜投資人看來，王曉峰以前是Uber上?？偨?jīng)理，有過網(wǎng)約車經(jīng)驗(yàn)，而且摩拜有資金，做網(wǎng)約車或者汽車租賃業(yè)務(wù)都很正常。摩拜的“反滴滴聯(lián)盟”不是要把滴滴搞得多慘，只要搶到20%-30%的市場(chǎng)份額就夠了。就像大象踩螞蟻，滴滴踩不死摩拜。

　　對(duì)滴滴來說，現(xiàn)在面臨著不少外患，摩拜就是其中之一。而讓程維頭疼的，還有ofo這個(gè)內(nèi)憂。

　　“兄弟”反目

　　“滴滴的人都給我離開ofo！”和付強(qiáng)的通話中，戴威怒了。付強(qiáng)當(dāng)時(shí)是ofo執(zhí)行總裁，之前是滴滴高級(jí)副總裁。

　　這樣的憤怒在戴威的臉上并不多見。通話的內(nèi)容，只是一件小事。

　　“戴威做的最大錯(cuò)事，就是和滴滴撕破臉?！痹趏fo投資人看來，讓付強(qiáng)等人離開ofo，擺明了就是要決裂。ofo和滴滴的關(guān)系原本可以處理得更藝術(shù)一點(diǎn)。

　　ofo和滴滴也曾走過一年多的蜜月期。

程維（攝影：鄧攀）

　　2016年10月滴滴領(lǐng)投C輪融資，讓ofo熬過了C輪死的魔咒，也給ofo和資本市場(chǎng)吃了一顆定心丸。幾乎各方角色一致認(rèn)為，當(dāng)時(shí)ofo處境危險(xiǎn)，摩拜提前完成了1億美元C輪融資。如果ofo拿不到滴滴的投資，其他投資機(jī)構(gòu)的錢很難進(jìn)來。

　　2017年3月，《中國(guó)企業(yè)家》第一次專訪戴威時(shí)，程維的名字被反復(fù)提起，“在戰(zhàn)術(shù)打法上他給我的建議很重要，畢竟滴滴打過那么多仗。”

　　時(shí)隔三個(gè)月，再次見到戴威時(shí)，ofo接入滴滴APP30天。戴威介紹，后臺(tái)的算法和策略還在打磨，ofo的訂單數(shù)據(jù)一直在攀升。他和程維的交流越來越多，“我們很多理念很一致。比如用最快的速度一直融資，不要太糾結(jié)股權(quán)和估值，沒有出現(xiàn)過什么分歧?！?/p>

　　但也正是在2017年上半年，“小黃車投放一個(gè)月被毀上千輛”、“創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)被資本架空”、“ofo員工爆料內(nèi)部大范圍貪腐”等標(biāo)題充斥網(wǎng)絡(luò)。戴威和這個(gè)年輕的團(tuán)隊(duì)，遭遇了從未有過的危機(jī)。

　　對(duì)此，戴威曾對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》回應(yīng)稱，“全世界能找出一個(gè)組織沒有貪腐問題嗎？我們能做的是建立制度做有效的約束，避免問題擴(kuò)大化?！?/p>

　　作為ofo最大的戰(zhàn)略投資人，滴滴沒有袖手旁觀。

　　2017年7月，原滴滴高級(jí)副總裁付強(qiáng)加入ofo任執(zhí)行總裁，直接向戴威匯報(bào)，原滴滴財(cái)務(wù)總監(jiān)柳森森則負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)部門。

　　當(dāng)時(shí)滴滴在聲明中這樣描述，“作為堅(jiān)定的戰(zhàn)略投資者，滴滴非常愿意為戴威和ofo這樣的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者提供助力。付強(qiáng)和柳森森都是滴滴發(fā)展過程中快速成長(zhǎng)起來的優(yōu)秀管理者，相信他們豐富的管理經(jīng)驗(yàn)?zāi)転閛fo的后續(xù)發(fā)展添磚加瓦。”

　　“歡迎能力強(qiáng)的人來到公司，大家一起來產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，帶動(dòng)整個(gè)公司進(jìn)步?！贝魍f。

　　接近滴滴的人士稱，付強(qiáng)和柳森森都是以全職形式進(jìn)入ofo，而南山和此后離職的“30位原滴滴員工”則是先離職滴滴，后通過招聘渠道進(jìn)入ofo。當(dāng)時(shí)有ofo內(nèi)部人士向《中國(guó)企業(yè)家》透露，付強(qiáng)是戴威親自挖來的。

　　對(duì)滴滴來說，幫ofo解決問題只是一方面，此外滴滴也有監(jiān)督ofo的訴求。匿名人士稱，雙方很快在董事會(huì)層面開始出現(xiàn)裂痕，比如ofo要做出行的新項(xiàng)目，滴滴強(qiáng)烈反對(duì)。

　　四個(gè)月后（11月23日），付強(qiáng)等高管突然集體“被休假”。至于原因，說法不一。比如，ofo和滴滴對(duì)于合并的態(tài)度向左；付強(qiáng)使用一票否決權(quán)按下戴威的很多業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃；付強(qiáng)在董事會(huì)上反對(duì)ofo收購小藍(lán)單車，但這一說法被滴滴否認(rèn)。

　　在接近滴滴的人士看來，雙方關(guān)系并沒有徹底破裂，但確實(shí)分歧比較大?！熬拖袷悄愕暮⒆拥搅饲啻浩?，還不是很成熟，但很叛逆?！?/p>

　　在投資人看來，戴威和付強(qiáng)的沖突是早晚的事，矛盾存在于多個(gè)層面。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)本身沒有太多工作經(jīng)驗(yàn)，共享單車這個(gè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)沒有太多的學(xué)習(xí)時(shí)間，公司需要外部人才補(bǔ)齊短板，新人和老人一定會(huì)有沖突。

　　2017年“架空傳聞”時(shí)，《中國(guó)企業(yè)家》曾問戴威，“融資帶來的股份稀釋，你會(huì)有壓力嗎？”他說，不會(huì)。

　　“你更在意事情本身能不能成功，而不是誰把它做成功？”

　　他的回答很堅(jiān)決，“不。我把這件事情做成，比什么都重要?！边@意味著在戴威的出行夢(mèng)里，還不曾出現(xiàn)“被合并”的字眼。

　　有投資人評(píng)價(jià)，ofo的做法好比一場(chǎng)“小國(guó)外交”，“最早的時(shí)候，ofo一定是需要依附于滴滴。但到了一定時(shí)候，ofo會(huì)覺得依附于滴滴不是最好的選擇?！彪S著滴滴的控制越來越多，ofo更像是滴滴手中的一枚棋子。

　　“這也可以理解，如果我是滴滴，我一定不能養(yǎng)虎貽患，最后養(yǎng)出來一個(gè)可以挑戰(zhàn)我的人。”一位投資人說。

　　滴滴的圖謀

　　街頭小藍(lán)單車的身上，多了一張復(fù)活卡。

　　2017年12月31日，滴滴和小藍(lán)單車CEO李剛達(dá)成托管安排。匿名人士透露，滴滴向李剛支付了3億人民幣。這一數(shù)字被滴滴官方否認(rèn)。官方公告稱：小藍(lán)單車的品牌、押金和欠款等各項(xiàng)事務(wù)的歸屬不變，不隨托管轉(zhuǎn)入滴滴。不過，小藍(lán)單車APP用戶可選擇將押金、特權(quán)卡及充值余額轉(zhuǎn)換為等值滴滴單車券和出行券。

　　接手小藍(lán)單車，滴滴看中的是多個(gè)城市的投放資質(zhì)，以及此前投放的70萬輛單車，但是能夠回收的數(shù)量不得而知。

　　在投資人看來，小藍(lán)單車從出生第一天，就做好了被收購的準(zhǔn)備?！袄顒偟馁€性太強(qiáng)?！?/p>

　　北京單車市場(chǎng)接近飽和狀態(tài)時(shí)，街頭開始零星出現(xiàn)藍(lán)色。這是李剛一意孤行的結(jié)果。小藍(lán)單車騎行體驗(yàn)好，但存在生產(chǎn)門檻，只是其他各家都在衡量成本。過高成本的造車，注定無法大量鋪車。

　　另一方面，單車市場(chǎng)的發(fā)展速度太快，快到不砸10億美金去鋪車，都上不了牌桌。勉強(qiáng)撐到去年11月16日，小藍(lán)單車宣布倒閉。

　　兩個(gè)月后的1月17日，滴滴開放共享單車入口，復(fù)活小藍(lán)單車。

　　滴滴想親自下場(chǎng)操盤單車的野心，早有跡象。

　　一個(gè)細(xì)節(jié)是，在2017年11月16日小藍(lán)單車宣布倒閉后，曾經(jīng)的研發(fā)總監(jiān)帶領(lǐng)十來個(gè)人加入東南亞打車公司Grab（滴滴投資Grab）。目前這些人已經(jīng)加入滴滴共享單車項(xiàng)目組。

　　單車業(yè)務(wù)對(duì)于滴滴的戰(zhàn)略意義不容小覷。一是巨大的訂單量；二是不管兩個(gè)輪子還是四個(gè)輪子，都是運(yùn)載工具，未來都將被自動(dòng)駕駛代替。滴滴一定不能容忍市場(chǎng)上存在一個(gè)比自己運(yùn)力還大的平臺(tái)。

　　背后的商業(yè)思考很簡(jiǎn)單，劉二海分析，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)有幾個(gè)應(yīng)用可以每天跟用戶有幾千萬次接觸？誰不愿意這么好的一個(gè)產(chǎn)品歸自己所有？單車對(duì)于四輪車的影響，就像對(duì)方便面銷量影響最大的不是其他品牌的方便面，而是外賣。

　　不過愿望和現(xiàn)實(shí)是兩回事。外部投資的路徑，已經(jīng)在ofo身上驗(yàn)證失效。

　　“戴威是一個(gè)內(nèi)心住著猛虎，外表柔和的人?！币晃徊辉妇呙哪Π萃顿Y人認(rèn)為，“從第一天起，滴滴就應(yīng)該自己做。程維選擇投資ofo而不是自己做，是一個(gè)戰(zhàn)略敗筆。對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)有直接影響的業(yè)務(wù)，要放在內(nèi)部；對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有大的影響，可以去賦能的業(yè)務(wù)，放到外面做?！?/p>

　　但是當(dāng)時(shí)，滴滴與優(yōu)步中國(guó)戰(zhàn)事膠著。程維在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)回應(yīng)稱，“當(dāng)時(shí)我們主要在忙合并?！背酥?，各地網(wǎng)約車規(guī)定的下發(fā)，直接影響到滴滴的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，牽涉了程維和團(tuán)隊(duì)大部分的精力。

　　多位投資人的共識(shí)是，滴滴做單車和其他家是不一樣的，只要單車業(yè)務(wù)不賠錢，或者賠很少的錢，滴滴能獲得一天幾千萬的流量。當(dāng)天氣不適合騎車的時(shí)候，這些出行需求就會(huì)轉(zhuǎn)化成網(wǎng)約車訂單。

　　可是滴滴剛下場(chǎng)沒多久，新的變數(shù)又出現(xiàn)了。1月19日，深圳市交委發(fā)布聲明稱，滴滴出行如有在深圳投放小藍(lán)車輛均屬違規(guī)。1月22日，廣州市交委宣布，在未解決小藍(lán)單車遺留問題前，滴滴以托管形式在廣州開展單車運(yùn)營(yíng)屬于違規(guī)行為。滴滴回應(yīng)稱，將積極按照政府要求開展業(yè)務(wù)。就在1月25日，滴滴共享單車平臺(tái)在成都上線，除了小藍(lán)和ofo，還推出自有單車品牌“青桔”。

　　“滴滴做單車的決心很大，接下來就看GR（政府公關(guān)）的能力了。”滴滴一位投資人說。

　　而ofo則是懸在程維心里的另一塊石頭。

　　多位投資人認(rèn)為，滴滴和ofo的關(guān)系如何演變，取決于阿里和滴滴、ofo達(dá)成怎樣的協(xié)議（傳聞阿里將投資ofo超過10億美元還未完成）?？梢钥隙ǖ囊稽c(diǎn)是，滴滴不會(huì)退出ofo。

　　“滴滴很可能一邊自己做，一邊壓制ofo?！痹谕顿Y人看來，造車這件事太重，滴滴做單車的思路還是會(huì)鏈接存量車，利用自己的運(yùn)營(yíng)和流量?jī)?yōu)勢(shì)給單車業(yè)務(wù)賦能。ofo的車輛資源對(duì)滴滴很有價(jià)值，可預(yù)見的是戴威和程維之間會(huì)有更多博弈。

　　困獸ofo

　　戴威自稱是“危機(jī)感很重的人”。在他溫和的外表下隱藏著一顆冠軍的心，像極了長(zhǎng)他八歲的程維。程維說，“滴滴要做全球最大的出行平臺(tái)?！贝魍f，“讓世界沒有陌生的角落?！?/p>

　　2018開年，游離在阿里和滴滴之間的戴威需要一個(gè)走出困境的出口。

　　戴威的壓力不止來自程維。

　　1月12日，騰訊科技爆出“ofo賬戶上的可用資金僅剩下不到6億元。若按ofo每月4億元至5億元的人員工資等支出及持續(xù)流出的押金計(jì)算，ofo手上的現(xiàn)金僅能支撐一個(gè)月。”

攝影：史小兵

　　這一消息激怒了沉默已久的ofo，官方回應(yīng)稱，ofo目前訂單量保持穩(wěn)定，資金流非常健康，將以誹謗進(jìn)行起訴。

　　但是在采訪中，多位接近ofo的投資人向《中國(guó)企業(yè)家》表示，這個(gè)數(shù)據(jù)基本屬實(shí)。

　　此前，《財(cái)新》在去年12月的報(bào)道中稱，“摩拜和ofo均動(dòng)用押金，其中摩拜挪用押金超40億元，而ofo挪用押金超過30億元。”看到新聞后，趙楠的反應(yīng)是，賬上還有很多錢，為什么要挪用押金？

　　當(dāng)時(shí)ofo同樣反駁，公司運(yùn)營(yíng)正常、押金隨時(shí)可退。據(jù)一位接近ofo的匿名人士透露，“ofo完成上一輪融資后，已經(jīng)把押金補(bǔ)回。”

　　事實(shí)上，ofo和摩拜的資金鏈都承受著不小的壓力。在急速狂奔的戰(zhàn)場(chǎng)，每一位玩家都很可能動(dòng)作變形。2017年春節(jié)后的那場(chǎng)閃電戰(zhàn)，讓ofo和摩拜都元?dú)獯髠?/p>

　　街上滿眼都是ofo的小黃車，摩拜的投資人覺得“太嚇人了”。ofo的策略是城市圍剿，摩拜決定反圍剿。當(dāng)時(shí)兩家都剛剛完成D輪融資，彈藥庫充足。

　　北京的高瓴資本辦公室，摩拜緊急召開董事會(huì)商討“冬季戰(zhàn)略”，摩拜單車董事長(zhǎng)李斌、創(chuàng)始人胡瑋煒和CEO王曉峰都在場(chǎng)。

　　那場(chǎng)會(huì)基本都是投資人在亮觀點(diǎn)，王曉峰沒怎么講話，時(shí)不時(shí)露出個(gè)狡黠的笑臉，反倒是投資人都很緊張。那場(chǎng)會(huì)議之后，摩拜推出了鏈條車，增加了地推和運(yùn)維人員。雖然長(zhǎng)期會(huì)帶來無謂的損耗，但摩拜判斷，如果不應(yīng)對(duì)就是戰(zhàn)略失誤。

　　在趙楠看來，ofo就是堆車打法，優(yōu)勢(shì)是數(shù)量大，規(guī)模壯大可以不斷融資，短期是一個(gè)有效的商業(yè)策略。如果五個(gè)月之內(nèi)把摩拜圍死，ofo就贏了，就像德國(guó)閃擊波蘭。劣勢(shì)是損耗高，運(yùn)維成本高，長(zhǎng)期會(huì)給公司品牌甚至整個(gè)市場(chǎng)帶來不好的影響。

　　“從理性上講，應(yīng)該把北京、上海等一線城市的車調(diào)到二線城市，但是一線城市的量決定了市場(chǎng)份額。如果摩拜鋪了10萬輛車，ofo鋪了100萬輛車，政府一叫停，摩拜就吃虧了。所以短期的戰(zhàn)術(shù)是必須鎖住一線城市。”投資人舉例說，“就像冷戰(zhàn)期間，蘇聯(lián)和美國(guó)搞核武器，根本不需要那么多核彈。但是，你造一枚，我也要造一枚?！?/p>

　　摩拜的反圍剿措施把閃電戰(zhàn)變成了持久戰(zhàn)。ofo失去優(yōu)勢(shì)，摩拜損耗低的局面更占上風(fēng)。

　　戰(zhàn)事還在繼續(xù)?！吨袊?guó)企業(yè)家》從投資人處獲悉，摩拜剛剛敲定新一筆10億美元級(jí)別的融資，預(yù)計(jì)春節(jié)后公布。而ofo新一輪融資的消息從去年下半年就不斷曝出。10億美元融資、30億美元估值、軟銀領(lǐng)投、滴滴跟投等傳聞此消彼長(zhǎng)。

　　據(jù)稱，軟銀去年9月已經(jīng)對(duì)ofo完成盡調(diào)，之后卻杳無音訊。在當(dāng)前滴滴與ofo交惡的形勢(shì)下，作為滴滴早前的重要投資人，相比單車，軟銀更想要一個(gè)無人駕駛的未來。

　　確切消息是，ofo正在進(jìn)行一輪超過10億美元的融資。據(jù)接近滴滴的人士透露，滴滴和螞蟻金服目前都未簽字，并非外界傳聞的“滴滴阻攔ofo融資，拒絕簽字?！?/p>

　　據(jù)說，ofo也在內(nèi)部試水有造血功能的新業(yè)務(wù)。但是，ofo和滴滴的投資條款中，有簽訂關(guān)于競(jìng)業(yè)禁止的條款。比如ofo不能涉足滴滴的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。

　　但斷言ofo此刻面臨死局，為時(shí)尚早?！八^的死局到最后都不是死局。如果最后賬上只剩一分錢，一定會(huì)坐下來想出辦法的。”在ofo投資人看來，“戴威肯定有他的底氣，不至于走投無路。ofo能不能融到錢，估值會(huì)不會(huì)降低，現(xiàn)在還不能下結(jié)論。整個(gè)事情還在博弈中?！?/p>

　　在他看來，“受到滴滴的限制，ofo不能做網(wǎng)約車或者汽車租賃業(yè)務(wù)，沒有新的故事可以講，財(cái)務(wù)投資人很難投錢。ofo只能找戰(zhàn)略投資人，美團(tuán)或者阿里。”

　　有傳聞稱，美團(tuán)將參與摩拜新一輪融資，但尚未得到確認(rèn)。此前也有投資人分析，美團(tuán)想要拓展邊界一定要拿一個(gè)棋子的話，這個(gè)棋子也可能是ofo，畢竟ofo現(xiàn)在很需要戰(zhàn)略投資人。“商業(yè)社會(huì)講究利益，在利益許可的情況下都可以談?！?/p>

　　AT角斗場(chǎng)

　　其實(shí)，戴威還有另一個(gè)重要選擇：阿里。但2017年12月啟動(dòng)的這輪融資，至今未落地。

　　“戴威的計(jì)劃是，給阿里2億美金額度，剩余分別給軟銀和滴滴。”按照ofo投資人的說法，阿里的2億美金已經(jīng)到賬，但是ofo和滴滴關(guān)系惡化后，滴滴和軟銀的融資很可能夭折。

　　他還透露，阿里在ofo的股份并不高，阿里希望吃下全部額度，同時(shí)要求拿掉戴威的一票否決權(quán)，稀釋滴滴的股份。

　　匿名人士稱，ofo希望引入阿里的融資拿掉滴滴的控制權(quán)，把它變成純財(cái)務(wù)投資人，董事會(huì)席位保留一個(gè)。滴滴內(nèi)部人士的說法是，對(duì)于阿里投資ofo，滴滴樂見其成，并且會(huì)和阿里在動(dòng)作上保持一致。

　　一位投資人透露，金沙江退出后，在ofo董事會(huì)中，管理團(tuán)隊(duì)有五個(gè)席位（戴威行使全部投票權(quán)），滴滴兩席，阿里一席，經(jīng)緯一席。其中，戴威、滴滴、阿里、經(jīng)緯都擁有一票否決權(quán)。如果ofo與阿里結(jié)盟，在董事會(huì)中占有表決優(yōu)勢(shì)。

　　“ofo確實(shí)是在找阿里，但阿里會(huì)放多少錢，還是個(gè)問題。交易還沒有完成?！庇兄槿耸扛嬖V《中國(guó)企業(yè)家》，“阿里肯定不希望ofo死，目前哈羅單車還在二三線城市，ofo能在一線城市牽制摩拜?！?/p>

　　也有看法認(rèn)為，局面沒有這么樂觀?！暗蔚慰刂苚fo的同時(shí)，還會(huì)自己做單車，所以他不會(huì)選擇退出?！蹦涿耸空f，“騰訊是滴滴的大股東，騰訊愿意阿里把錢放到ofo里，從而控制ofo嗎？”

　　這是一場(chǎng)巨大的流量之爭(zhēng)，背后是騰訊阿里之間的博弈。

　　如朱嘯虎所說，“共享單車市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的是公交車，在中國(guó)，每天的公交車出行是3.5億次，現(xiàn)在兩家共享單車每天的騎行數(shù)據(jù)加在一起是5000萬次。三年后，共享單車每天至少是1億~2億次的騎行，這是很有可能的。全球來看，沒有一個(gè)交易平臺(tái)每天能有這樣的交易量。”

　　2016年10月騰訊領(lǐng)投摩拜單車，如今是摩拜最大機(jī)構(gòu)股東；2017年3月螞蟻金服領(lǐng)投永安行，戰(zhàn)略投資ofo，7月阿里巴巴投資ofo，10月永安行低碳跟哈羅單車合并，螞蟻金服投資并成為哈羅單車第一大股東。

　　陰差陽錯(cuò)，出現(xiàn)了現(xiàn)在的股東格局。2016年5月，ofo啟動(dòng)B輪融資后，戴威就和騰訊有過接觸，但錯(cuò)過了一個(gè)周末?！膀v訊要在星期一開完例會(huì)來跟ofo談投資，但是前一個(gè)周四的晚上，肖敏（經(jīng)緯中國(guó)合伙人）和戴威在經(jīng)緯中國(guó)的辦公室提前把協(xié)議簽了?！敝靽[虎說，如果再過一個(gè)周末，整個(gè)故事就變了。

　　“當(dāng)時(shí)和肖敏聊得比較投緣，想法也很一致?！贝魍貞洠桶⒗锴枚ㄈ谫Y也很快，只用了兩周時(shí)間。按照朱嘯虎的說法，騰訊對(duì)摩拜的支持力度很大，阿里肯定也要投資一家。2016年下半年，阿里希望促成ofo和永安行合并，但當(dāng)時(shí)ofo的單量很小，速度很快。以當(dāng)時(shí)的規(guī)模合并，ofo覺得吃虧。沒談攏，最終阿里轉(zhuǎn)向ofo。

　　摩拜投資人稱，阿里想要投資ofo的原因有兩個(gè)，一是支付寶的線下滲透率不如微信支付，要提升使用頻次就必須豐富高頻使用場(chǎng)景。用戶用支付寶掃碼騎車，就是極大的場(chǎng)景補(bǔ)充。其次就是芝麻信用，微信也在建立信用體系。

　　線下支付場(chǎng)景和信用體系建設(shè)，是阿里和騰訊共同的戰(zhàn)略訴求?！皩?duì)于騰訊還有一個(gè)戰(zhàn)略價(jià)值，就是小程序。”趙楠補(bǔ)充說。

　　阿里騰訊兩大巨頭，加上滴滴美團(tuán)兩小巨頭，局勢(shì)更加膠著。

　　2017年下半年，馬云和馬化騰曾公開喊話。烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)期間，馬云對(duì)媒體表示，“我們做任何的兼并、合作都要思考對(duì)行業(yè)的貢獻(xiàn)，不能為了壟斷、為了早點(diǎn)收錢而做?！痹诠_單車獲得螞蟻金服投資后，馬化騰在朋友圈留言，“被當(dāng)做支付的推廣工具了，可憐了其余小股東被鎖死?！?/p>

　　這個(gè)觀點(diǎn)得到了部分投資人認(rèn)同。有投資人擔(dān)心，阿里會(huì)把哈羅單車當(dāng)做炮臺(tái)，就像現(xiàn)在的餓了么。如果ofo拿了阿里的融資，戴威很可能就是下一個(gè)張旭豪（餓了么CEO）。

　　但是對(duì)于戴威來說，阿里的10億美元，就是電影《教父》里面那個(gè)不能拒絕的條件。他能做的，就是“在當(dāng)下做出最好的選擇”。

責(zé)任編輯：孫劍嵩