美國私募行業經歷高速發展后，迎來重磅監管！

　　2月10日，美國證監會（SEC）通過了一項提案，將要求對沖基金和私募股權投資基金向投資者提供季度報表，詳細說明基金業績、費用和支出，以及經理薪酬，同時還必須接受年度審計。

　　據了解，目前美國證監會以3比1的投票通過了這項提案。在發布最終規定之前，該機構將至少征求兩個月的公眾意見。

　　行業人士向券商中國記者分析，美國證監會的這項動作將大幅提升對私募基金的監管力度，可以更深入了解基金的運作和策略，這意味著私募行業將更加透明化。對于海外私募巨頭而言，主要的影響是披露基金經理薪酬。隨著國內私募行業的不斷成熟，未來對私募的監管或許也將是這種趨勢。

　　此外，近期中國基金業協會也發布了重磅監管通知，公布了7類經營異常情形，尤其是超過12個月無在管基金需出具專項法律意見書，并給予3個月的過渡期，是一條重要的監管紅線，這意味著近4000家私募需3個月內整改。

　　強監管來襲，美國私募將首度被要求提供季度報表

　　早在1月27日，美國證監會就計劃發布一項提案，增加私募股權投資基金和對沖基金在一份名為PF表的文件中向該機構報告機密信息的數量和時機，提升對私募基金的監管力度。

　　美國證監會主席根斯勒說，一個主要目標是讓監管機構更好地了解私募基金的運作和策略，以衡量其對金融穩定的影響。

　　據華爾街日報報道，2月10日美國證監會（SEC）通過了一項提案，將要求對沖基金和私募股權投資基金向投資者披露基本信息，并防范利益沖突。

　　美國證監會要求，對沖基金和私募股權投資基金向投資者提供季度報表，詳細說明基金業績、費用和支出，以及經理薪酬，同時還必須接受年度審計。

　　據了解，目前美國證監會以3比1的投票通過了這項提案。在發布最終規定之前，該機構將至少征求兩個月的公眾意見。

　　值得注意的是，以往美國私募行業的監管要比共同基金（即公募基金）寬松，因為私募的客戶屬于高凈值客戶以及機構投資者。

　　而此次，美國證監會首度要求私募基金向投資者提供季度報表，類似于上市公司提供季報和年度審計報告。有行業人士告訴記者，美國證監會的這項動作將大幅提升對私募基金的監管力度，意味著私募行業將更加透明化。

　　滬上某量化私募相關負責人表示，國內目前協會本身就有季度報表和年度審計，季度報表側重產品（凈值和規模及簡要的產品要素），年度審計側重公司，私募需要找第三方會計事務所做審計報表上傳協會后臺。區別在于，并不需要就業績做詳細說明（也沒有對經理薪酬做細化，年度審計本身有員工薪酬整體數據）。

　　“對于未來國內監管是否效仿，我們確實無法得知，對我們來說，我們無法揣測監管意圖，只需要做好配合，直白一點說“讓干啥就干啥”。”該負責人表示。

　　美國對沖基金研究機構HFR近期發布報告顯示，2021年第三季末海外對沖基金整體規模突破4萬億元美元，達到4.04萬億美元（約合25.68萬億人民幣）。從規模上來看，截至2021年12月末，中國私募證券投資基金（即美國的對沖基金）的總規模為為6.12萬億元，與美國對沖基金還有一定的差距。

　　中期協會公布7類經營異常情形，近4000家私募需3個月內整改

　　隨著國內私募行業的不斷成熟，強監管已經是常態。

　　為了提升私募基金規范化運作水平，構建私募基金行業優勝劣汰、進退有序的常態化退出機制，1月30日，中基協在其官網發布《關于加強經營異常機構自律管理相關事項的通知》，列舉了七類經營異常機構的情形，包括信息報送異常機構超12個月未整改、未選擇機構類型、超過12個月無在管基金、被認定不能持續符合備案條件等。

　　其中，超過12個月無在管基金需出具專項法律意見書，并給予3個月的過渡期，是一條重要的監管紅線，這意味著不少沒有產品募集能力的私募，將逐漸被市場淘汰。據積募統計，有近4000家私募需要在3個月過渡期內進行異常整改。

　　涉及出具專項法律意見書的，若管理人未能在3個月內提交符合要求的專項法律意見書，將被注銷私募基金管理人登記。

　　同時，在協會官網私募基金管理人分類查詢公示平臺“提示信息”欄目，新增“近一年無在管基金”、“全職從業人員少于5人”、“近一年在管基金規模小于200萬”等機構情形，在“誠信信息”欄目“信息報送異常”項下新增“信息報送異常超過一年未完成整改”標簽，并官網進行列示。

　　顯然，監管已經開始加大清退不合規的“偽私募”以及僵尸機構的力度。此前，證券時報記者從業內調查發現，監管部門早已推動開展私募基金風險分類整治工作，獎優罰劣是主基調。

　　截至2021年年底，存續私募基金管理人24610家，管理基金規模19.76萬億元，較2019年初增長約8萬億元。

　　有行業人士預計，隨著國內私募行業的不斷成熟，未來對私募的監管或許將是美國這種趨勢，即要求私募提供季度報表，說明基金業績、費用和支出等情況，私募基金的運作將不斷走向規范化和透明化。

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責任編輯：李思陽