原標題：領跑全球！中國快遞業務量已超越美日歐總和，今年有望突破600億件！行業下一風口在哪？

　　來源：券商中國

　　快遞業正呈現“西方不亮東方亮”的格局。

　　繼8月爆出“有槍快遞”鬧劇之后，9月18日聯邦快遞股價又因公司發布的一季度財報業績不及市場預期而大跌近14%。

　　與此形成對比的是，9月18日，國內兩快遞上市公司分別發布了8月份成績單。其中順豐控股8月物流業務營收86.8億元，同比增23.06%；圓通速遞8月快遞產品收入20.85億元，同比增23.65%。股價方面，順豐控股、圓通速遞當日分別漲3.11%、1.40%。

　　稍前一天，9月17日，國家郵政局局長馬軍勝在國新辦舉行的新聞發布會上介紹，我國快遞業務量已從上世紀80年代的153萬件提升到去年的507億件，今年有望突破600億件，30年年均增速高達41.5%，我國已經成長為世界上發展最快、最具活力的新興寄遞市場，包裹快遞量超過美、日、歐等發達經濟體總和。中國快遞業務量已成領跑全球的態勢。

　　黃金十年，快遞造富

　　憑借30年年均41.5%的增速，快遞業迅速擴大了行業規模。公開數據顯示，1949年我國郵政業務總量僅僅1.6億元，到去年年底，全國郵政業務總量已經達到12345億元，70年間增長了7700多倍。

　　伴隨著行業規模的擴大，快遞業的基礎設施和發展質效也不斷取得完善與優化。2018年，全國建成230多個郵政和快遞類專業物流園區，郵路和快遞服務網路單程長度達到3944.8萬公里，擁有各類營業網點27.5萬處，分別是1949年的56倍和10.4倍。全行業擁有3家貨運航空公司，運營全貨機115架，郵政、快遞服務汽車32.2萬輛，電商班列、高鐵快遞等運營模式取得重大進展。

　　在發展質效方面，2018年，全國建成200多個智能化分撥中心，電子運單使用率超96%，極大提高了各環節處理效率。大數據、云計算、物聯網和人工智能等一批關鍵共性技術裝備得到加快應用， 行業開始出現“無人倉、無人機、無人車”等先進業態。

　　行業快速發展，自然也會帶來財富聚集效應。有人說，過去的十年，是中國物流行業發展的黃金十年，而享受最大紅利的當屬快遞行業。一些創業者起始就篤定快遞領域，并深耕多年，最終都成功將公司推向了上市的平臺，順豐控股、韻達股份、圓通速遞、申通快遞等無不如是。連靠快運起家的德邦股份，在上市之后也都開始積極探索快遞業務。

　　分析人士認為，快遞行業近些年能取得引人注目的成就，最根本的原因是趕上了中國經濟的快速發展，而電商行業的爆發式增長則是快遞行業提速發展的直接原因。有一種說法認為，2005年圓通和淘寶的合作是中國快遞行業發展史上最為重要的分水嶺，因為此事件開啟了電商件時代。隨后，電商行業出現爆發式增長，在為快遞行業帶來了幾何級業務的同時，也直接增厚了快遞行業上市公司的業績。而這也成為每逢“618”、“雙11”等電商節，快遞行業上市公司的股價總能贏得資金炒作的重要原因之一。

　　行業三部曲，第二部在上演

　　快遞業近年的迅猛發展，電商推動顯然功不可沒。不過，經過十余的高速發展，電商紅利終歸式微，快遞行業借此提升集中度，甚至出現壟斷寡頭是完全有可能的。

　　從存量上看，2018年我國快遞行業總業務量共計507億件，而行業前五名的“三通一達”、百世等5公司家的業務量共計327億件，市占率約為65%。

　　另據公開數據，2019一季度，順豐和通達系快遞企業的市占率（業務量）達到了76.5%，較2017年提升9.8個百分點。可見，市場份額正向行業的頭部企業快速集中。即便像拼多多這樣下沉市場而為快遞行業帶來了新的業務增量，但得益于運營成本、運送價格等優勢，快遞行業的頭部企業仍在不斷吞食中小企業的市場份額。

　　今年快遞行業最值得關注的驅動事件莫過于阿里擬全面控股申通快遞，有業內人士甚至認為這將是行業格局新變革的開始。其理由邏輯是，首先，阿里通過控股快遞企業，加速輸出信息技術和業務資源，向快遞企業賦能，推進行業向高效智能化發展；其次，阿里通過掌握快遞實體抓手，應對拼多多、京東等電商同行的競爭，提升全鏈條網購品質；最后，阿里入股申通，將有望推動快遞行業整合兼并，加速末尾企業淘汰，從而推動行業競爭格局優化。

　　實際上，在入股申通之前，阿里早已對百世、中通、圓通等公司進行大手筆投資，加上手握的菜鳥，阿里系快遞可算江湖成名。因此，依照現在的格局，快遞領域的格局基本確定，即阿里系、順豐、京東和韻達。而韻達又對菜鳥有所投資，并對阿里天貓較有依賴，誰敢武斷認為韻達非出阿里系？

　　招商證券行業研究員蘇寶亮認為，我國快遞行業發展理論上呈現高速發展、換擋降速與穩定發展的三階段特征。而目前正處于第二階段，行業競爭加劇，各家快遞企業紛紛壓價沖量，已經從享受行業增長紅利進入到搶奪對方的市場份額；行業殘酷整合是大趨勢，進入第三階段后快遞業有望出現類似美國、日本的寡頭壟斷格局。

　　只是，寡頭壟斷的格局會否已提前到來？

　　行業向縱深演繹，四大投資風口凸顯

　　中國快遞業能取得如此驕人的發展成就，除了行業自身的內在需求在推動，還離不開如電商等其他行業的外在助力。換句話說，投資者要投資快遞業，不僅可以對快遞業相關標的進行直接投資，還可以尋找與快遞業發展密切相關的行業進行投資。

　　綜合快遞業未來的發展方向，以及行業有可能主動或被動借得的外在助力來分析，分析人士認為快遞行業有可能出現的4個投資風口值得關注。

　　首先，快遞企業在穩占國內市場一定比例的份額后，尋求國際化布局以開拓新市場是必然選擇，而這也終將會給相關企業的業績帶來直接影響。

　　在跨境電商快速發展的背景下，目前已有不少快遞企業加碼國際業務。公開信息顯示，上半年，順豐開通了包括“成都-仁川”“深圳-印度金奈”在內的多條國際航線，同期順豐航空引進了5架全貨機，使其全貨機機隊規模擴充至55架。7月，申通先后開通了申通國際伯明翰、紐約、洛杉磯倉配分撥中心，申通國際從單一的包裹進出口服務業務升級為全球倉配綜合服務業務體系。

　　越來越多的快遞企業走向海外，主動布局國際業務，這對于投資者來說就是一個可嘗試參與的機會。

　　第二，5G時代的來臨，必將推動快遞業實現智慧物流，其中帶來的投資機會更是不容投資者忽視。

　　今年以來，中國郵政、京東物流、德邦快遞、圓通速遞等多家郵政快遞都已在布局5G相關的戰略合作。3月，京東物流則率先宣布建設國內首個5G智能物流示范園區。隨后，中國郵政也與中國聯通簽署戰略合作協議，雙方將探索運用物聯網、大數據、云網一體、5G等新技術，推進智慧物流平臺建設、視頻監控云存儲管理和服務。4月，浙江省政府主辦的“5G+行動聯合發布會”宣布，由菜鳥、中國聯通和圓通速遞聯合打造的全國首個5G快遞分撥中心即將落地杭州蕭山，建成后將大幅提高包裹自動分揀效率和穩定性。

　　可以預見，5G的加速到來，將促使快遞物流業全面進入科技化時代。

　　第三，人工智能水平的提高，無疑將為快遞企業開辟發展的新路徑。

　　我國的快遞總額已十分龐大，但行業面臨快遞單價逐年下降、人工成本逐步上升等問題，快遞企業迫切需要尋找到一個降低人工成本并提高物流效率的新經營模式，而智能物流設備的應用將有望為相關企業帶來極大幫助。據此，“中國制造2025”及“互聯網+物流”等主題依然值得投資者保持關注。

　　最后，綠色包裝的智能化也是一個顯在的投資風口。

　　快遞業的迅速發展，使人們的生活變得更加便利與精彩，但隨之產生的大量污染及資源浪費等問題也引起了人們的重視，綠色包裝也應運而生。目前，阿里巴巴、京東等電商巨頭都已推出綠色物流計劃。

　　而綠色包裝的智能化顯然又在技術上實現升級。綠色包裝的智能化，將通過數字水印、RFID電子標簽等技術采集產品信息，進而構建智慧物聯大數據平臺，實現產品防偽、追溯、移動營銷、品牌宣傳等功能。近年來，打造綠色包裝智能化產品，已成為相關上市公司的主業之一，并正逐漸釋放利潤。

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責任編輯：覃肄靈