來源：澤平宏觀

　　文：任澤平團(tuán)隊

　　摘要

　　“近期國際形勢發(fā)生了新的重大變化。和平與發(fā)展的時代主題面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，世界既不太平也不安寧。烏克蘭危機(jī)是我們不愿意看到的。有關(guān)事態(tài)再次表明，國家關(guān)系不能走到兵戎相向這一步，沖突對抗不符合任何人的利益，和平安全才是國際社會最應(yīng)珍惜的財富。作為聯(lián)合國安理會常任理事國和世界前兩大經(jīng)濟(jì)體，我們不僅要引領(lǐng)中美關(guān)系沿著正確軌道向前發(fā)展，而且要承擔(dān)應(yīng)盡的國際責(zé)任，為世界的和平與安寧作出努力。”

　　俄烏沖突以來，美歐對俄羅斯發(fā)出制裁，涉及金融、能源、科技、軍事等領(lǐng)域。主要有：1）金融方面，部分俄羅斯銀行被SWIFT系統(tǒng)剔除，但能源相關(guān)銀行被排除在外；2）科技方面，美歐停止向俄羅斯出口高精尖電子產(chǎn)品；3）軍事方面，不再對俄羅斯軍方出口戰(zhàn)爭必需的技術(shù)及設(shè)備；4）能源方面，美國宣布禁止從俄羅斯進(jìn)口能源；5）除了政府組織，美歐各大企業(yè)、社會組織等迫于政治和輿論壓力發(fā)動對俄羅斯制裁。

　　俄烏沖突表面上看是東西烏克蘭矛盾所引發(fā)，深層次是北約東擴(kuò)引發(fā)與俄羅斯在全球地緣版圖的利益沖突與大國博弈。更本質(zhì)的，是大周期下，舊周期和秩序正在解體，新周期和秩序正在開啟，貧富分化、民粹主義、逆全球化、強(qiáng)人政治、大政府、修昔底德陷阱、地緣沖突、國際秩序重建。

　　未來俄烏局勢可能有三種走勢：

　　第一種樂觀情景：雙方在經(jīng)歷前一輪鏖戰(zhàn)后達(dá)成停火共識。即使有局部或小規(guī)模沖突，但勢態(tài)逐漸趨于穩(wěn)定。

　　第二種中性情景：雙方并未在談判桌前達(dá)成共識，導(dǎo)致戰(zhàn)爭持續(xù)陷入僵持，在烏克蘭境內(nèi)展開持續(xù)性沖突。

　　第三種悲觀情景：北約介入，提供彈藥庫、精準(zhǔn)衛(wèi)星系統(tǒng)甚至出兵烏克蘭與俄方在烏克蘭境內(nèi)發(fā)生高烈度戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭慘烈程度和持續(xù)時間超出預(yù)期。

　　透過現(xiàn)象看本質(zhì)，綜合各方利益，俄羅斯和歐盟希望第一種情景出現(xiàn)，這符合兩方利益。俄羅斯經(jīng)濟(jì)實(shí)力難以支撐大規(guī)模持久戰(zhàn)，存在被拖垮風(fēng)險。歐盟受制于能源供給、不希望將戰(zhàn)火引到家門口和追求獨(dú)立擺脫美國控制的地緣因素，同樣不希望局勢惡化。

　　美國大多數(shù)人是熱愛和平的，希望通過建設(shè)性的對話談判解決。但是，少數(shù)持有冷戰(zhàn)思維的政客、希望維持自身狹隘霸權(quán)利益的一些人以及希望發(fā)戰(zhàn)爭財?shù)能姽ぢ?lián)合體，存在將事態(tài)引向第二、三種情景的動機(jī)：通過長期的俄烏沖突和經(jīng)濟(jì)制裁將競爭對手俄羅斯拖垮，通過硬脫鉤將俄羅斯逐出西方市場，甚至制造俄羅斯內(nèi)部動蕩乃至政權(quán)更迭；歐盟不得不再度投向美國懷抱并依賴北約保護(hù)，美國大量向歐洲出口能源和武器進(jìn)而軍工聯(lián)合體大發(fā)戰(zhàn)爭財；美國擁有制裁范圍擴(kuò)大等更多籌碼遏制中國經(jīng)濟(jì)和高科技；這些都將增加世界的不穩(wěn)定性。美國少部分人在戰(zhàn)前“拱火”，比如支持北約不斷東擴(kuò)、在俄羅斯周邊制造顏色革命、煽動反俄情緒種族對立，等等，而后在戰(zhàn)爭中不斷出臺惡化局勢的措施。

　　從2018年挑起逆全球化和中美貿(mào)易摩擦以來，那些曾經(jīng)對美國懷有單純的“彼岸論”“文明終結(jié)論”的人開始變得清醒。從當(dāng)年的越戰(zhàn)，到前些年的阿富汗戰(zhàn)爭，再到現(xiàn)在的俄烏沖突，基于正義還是利益？

　　中國是世界和平與全球化的堅定捍衛(wèi)者。當(dāng)前，烏克蘭局勢令人擔(dān)憂，中方對歐洲大陸重燃戰(zhàn)火深感痛惜。中方主張，各國主權(quán)、領(lǐng)土完整都應(yīng)該得到尊重，聯(lián)合國憲章宗旨和原則都應(yīng)該得到遵守，各國合理安全關(guān)切都應(yīng)該得到重視，一切有利于和平解決危機(jī)的努力都應(yīng)該得到支持。當(dāng)務(wù)之急是避免緊張局勢升級，甚至失控。應(yīng)當(dāng)盡最大努力支持俄烏雙方克服困難進(jìn)行談判，談出和平的結(jié)果，一切有利于和平解決危機(jī)的努力我們都支持和鼓勵。愿同國際社會一道發(fā)揮積極作用。

　　在大動蕩時代，我們需要超越時代的智慧，避免大國競爭的狹隘分析框架，避免落入零和博弈、此消彼長、修昔底德陷阱、新冷戰(zhàn)等的狹隘思維，避免各國之間基于大國競爭分析框架的過度反應(yīng)和激化矛盾。應(yīng)該按照“1+1>2”的全球化合作思維，開展合作，相向而行，構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，為世界長期的和平與繁榮貢獻(xiàn)力量。

　　正文

　　1、 俄烏沖突升級為美歐對俄羅斯的制裁

　　莫斯科時間2月24日清晨，俄羅斯總理普京發(fā)表全國講話，宣布在烏克蘭東部地區(qū)發(fā)起特別軍事行動。隨后媒體報道俄軍已經(jīng)開始進(jìn)攻烏克蘭，俄烏沖突愈演愈烈。截至3月8日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基稱可討論俄方提出的停戰(zhàn)條件。不確定性仍存。

　　俄烏沖突以來，以美、歐為首的經(jīng)濟(jì)體對俄羅斯發(fā)出制裁。自2月21日以來，美國、歐盟、英國、澳大利亞、日本、韓國等超過46個經(jīng)濟(jì)體宣布對俄羅斯實(shí)施制裁，涉及金融、能源、科技以及軍事等領(lǐng)域。主要有：1）金融方面，部分俄羅斯銀行被SWIFT系統(tǒng)剔除，但能源相關(guān)銀行被排除在外；2）科技方面，美歐停止向俄羅斯出口高精尖電子產(chǎn)品；3）軍事方面，不再對俄羅斯軍方出口戰(zhàn)爭必需的技術(shù)及設(shè)備；4）能源方面，美國宣布禁止從俄羅斯進(jìn)口能源。

　　此外，不僅僅是美歐在國家層面對俄羅斯進(jìn)行了制裁，全球多家各行業(yè)巨頭也宣布了對俄羅斯的制裁手段。主要涉及互聯(lián)網(wǎng)科技、高精芯片、金融、汽車、能源等領(lǐng)域。

　　2、俄烏沖突的原因

　　俄烏沖突表面上看是東西烏克蘭矛盾所引發(fā)，深層次是北約東擴(kuò)引發(fā)與俄羅斯在全球地緣版圖的利益沖突。更本質(zhì)的，是站在大周期下，貧富分化、民粹主義、逆全球化、強(qiáng)人政治、大政府、修昔底德陷阱、地緣沖突、國際秩序重建，舊周期和秩序正在解體，新周期和秩序正在開啟。

　　第一，東西烏克蘭矛盾屢次成為俄烏沖突的導(dǎo)火索。從地緣角度看，烏克蘭自獨(dú)立以來一直實(shí)施去俄化進(jìn)程，主動向歐洲靠攏。此舉將導(dǎo)致俄羅斯失去與北約的戰(zhàn)略緩沖地帶，觸碰了俄羅斯地緣政治的利益，同時刺激了東烏克蘭的親俄勢力。東西烏克蘭矛盾由來已久，2004年烏克蘭爆發(fā)了橙色革命，東西烏克蘭矛盾開始顯現(xiàn)。此后矛盾不斷。2014年東部親俄派發(fā)起克里米亞公投，引發(fā)俄烏動蕩。2022年1月，東西烏克蘭發(fā)生武裝沖突；2月22日俄羅斯宣布承認(rèn)東烏克蘭兩省的獨(dú)立地位；24日普京宣布在烏克蘭頓巴斯地區(qū)展開特別軍事行動，俄烏沖突正式拉開序幕。從歷史角度看，蘇聯(lián)時期曾把原屬于蘇俄的克里米亞以及頓巴斯地區(qū)劃歸烏克蘭。頓巴斯和克里米亞地區(qū)的并入導(dǎo)致東西部烏克蘭有天然的宗教意識形態(tài)及語言沖突。從經(jīng)濟(jì)角度看，蘇聯(lián)解體后烏克蘭人民生活水平不升反降，導(dǎo)致本就親俄的東部南部地區(qū)局勢越發(fā)動蕩。1989年烏克蘭人均GDP約為4110美元；到2020年，烏克蘭的人均GDP僅為1989年時的73%。

　　第二，北約東擴(kuò)引發(fā)與俄羅斯在全球地緣版圖的利益沖突。將歐洲重新暴露在俄羅斯的威脅下有利于鞏固美國在西歐的地位，這符合拜登上臺后拉攏盟友的戰(zhàn)略。隨著歐洲主導(dǎo)的明斯克協(xié)議被破壞，將使歐洲地區(qū)再次回歸北約防御框架。同時，失去俄羅斯能源的歐盟將更加依賴美國的能源供應(yīng)。北約希望通過烏克蘭制衡俄羅斯。蘇聯(lián)解體后，美國始終將俄羅斯當(dāng)做“競爭對手”。以美國為首的北約不斷東擴(kuò)，對俄羅斯造成壓力，至2020年，北約成員國已由1949年成立時的12個增至30個。俄羅斯面臨北約東擴(kuò)，以及親歐美的烏克蘭政府的地緣威脅。烏克蘭對其意義重大，是必爭的戰(zhàn)略要地。經(jīng)濟(jì)上，烏克蘭是世界三大黑土地分布區(qū)之一，糧食產(chǎn)量頗豐；同時，烏克蘭擁有發(fā)達(dá)的重工業(yè)和優(yōu)越的出海口。地緣上，烏克蘭地處東歐關(guān)鍵位置，親歐美的烏克蘭無疑會威脅到俄羅斯的領(lǐng)土安全。

　　第三，站在經(jīng)濟(jì)社會歷史大周期的角度，百年來三次大周期階段交替，大約50年一輪，表面上是財富與權(quán)力在國際國內(nèi)的重新分配，深層次則是增長與分配、效率與公平的鐘擺周而復(fù)始。我們處在百年大周期的輪回，貧富分化、民粹主義、逆全球化、強(qiáng)人政治、大政府、地緣沖突、國際秩序重建等現(xiàn)象均是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)社會大周期階段的必然現(xiàn)象。

　　3、 俄烏沖突的經(jīng)濟(jì)背景

　　從目前情況看，俄烏沖突導(dǎo)致俄羅斯內(nèi)部經(jīng)濟(jì)陷入困境、投資者信心大幅下降。而外幣結(jié)算通道受阻導(dǎo)致外債違約風(fēng)險增加，但從其外匯儲備所在地區(qū)、總額、短期外債以及宏觀杠桿率等因素來看，俄羅斯金融的系統(tǒng)性風(fēng)險不高，外債仍有喘息空間。截至3月4日，俄羅斯國債收益率距2月1日上升約4.49個百分點(diǎn)，俄羅斯主權(quán)信用違約互換距2月1日上漲約12.99倍，都在說明國際市場對俄羅斯償還能力的擔(dān)憂。目前，俄羅斯主權(quán)CDS的隱含違約率已經(jīng)上升至56%的水平。此外，俄羅斯股票市場也全面崩盤，距開戰(zhàn)前的最高點(diǎn)下跌了43.2%。

　　俄羅斯產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為單一，制造業(yè)體量仍在、但產(chǎn)業(yè)鏈不完整，資源型行業(yè)占比較高。截至2021年9月，俄羅斯采掘業(yè)增加值占GDP約13%的比重；制造業(yè)占比16%。2009年-2019年，俄羅斯GDP年均增長2%；人均GDP年均增長1.7%。2019年消費(fèi)、投資和出口對GDP的拉動率約為2.48%、0.54%以及-0.54%。

　　俄羅斯自2014年克里米亞事件后開始加大包括黃金在內(nèi)的國際儲備。2022年俄羅斯外匯儲備約為4979.5億美元，黃金儲備約為1322億美元。其中約有13.8%的外匯儲備在中國，12.2%在法國，10%在日本，9.5%在德國，6.6%在美國，4.5%在英國。而根據(jù)制裁的情況來看，預(yù)估俄羅斯還有2848.2億美元外匯儲備和1322億美元的黃金未被凍結(jié)。根據(jù)俄羅斯央行的數(shù)據(jù)，3月份俄羅斯預(yù)計償還73.96億美元。到2022年9月，俄羅斯預(yù)計償還400億美元外債，仍有喘息空間。同時，俄羅斯2020年短債僅占外匯儲備的9.61%，遠(yuǎn)低于國際警戒線水平。雖然負(fù)債率32.9%相對偏高，但自2014年后逐年穩(wěn)步下降。

　　4、 俄烏局勢未來三大走勢推演

　　未來俄烏局勢可能有三種走勢：

　　第一種樂觀情景：雙方在經(jīng)歷前一輪鏖戰(zhàn)后達(dá)成停火共識。即使有局部或小規(guī)模沖突，但勢態(tài)逐漸趨于穩(wěn)定。

　　第二種中性情景：雙方并未在談判桌前達(dá)成共識，導(dǎo)致戰(zhàn)爭持續(xù)陷入僵持，在烏克蘭境內(nèi)展開持續(xù)性沖突。

　　第三種悲觀情景：北約介入，提供彈藥庫、精準(zhǔn)衛(wèi)星系統(tǒng)甚至出兵烏克蘭與俄方在烏克蘭境內(nèi)發(fā)生高烈度戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭慘烈程度和持續(xù)時間超出預(yù)期。

　　透過現(xiàn)象看本質(zhì)，綜合各方利益，俄羅斯和歐盟希望第一種情景出現(xiàn)，這符合兩方利益。俄羅斯經(jīng)濟(jì)實(shí)力難以支撐大規(guī)模持久戰(zhàn)，存在被拖垮風(fēng)險。歐盟受制于能源供給、不希望家門口打仗和追求獨(dú)立擺脫美國控制的地緣因素，同樣不希望局勢惡化。

　　美國大多數(shù)人是熱愛和平的，希望通過建設(shè)性的對話談判解決。但是，少數(shù)持有冷戰(zhàn)思維的政客、希望維持自身狹隘霸權(quán)利益的一些人以及希望發(fā)戰(zhàn)爭財?shù)能姽ぢ?lián)合體，存在將事態(tài)引導(dǎo)向第二、三種情景的動機(jī)：通過長期的俄烏沖突和經(jīng)濟(jì)制裁將競爭對手俄羅斯拖垮，通過硬脫鉤將俄羅斯逐出西方市場，甚至制造俄羅斯內(nèi)部動蕩乃至政權(quán)更迭；歐盟不得不再度投向美國懷抱并依賴北約保護(hù)，美國大量向歐洲出口能源和武器進(jìn)而軍工聯(lián)合體大發(fā)戰(zhàn)爭財；美國擁有制裁范圍擴(kuò)大等更多籌碼遏制中國經(jīng)濟(jì)和高科技；這些都將增加世界的不穩(wěn)定性。美國少部分人在戰(zhàn)前“拱火”，比如支持北約不斷東擴(kuò)擠壓俄羅斯地緣空間、在俄羅斯周邊制造顏色革命、煽動反俄情緒種族對立，等等，而后在戰(zhàn)爭中不斷出臺惡化局勢的措施。

　　從2018年挑起逆全球化和中美貿(mào)易摩擦以來，那些曾經(jīng)對美國懷有單純的“彼岸論”“文明終結(jié)論”的人開始變得清醒。

　　從當(dāng)年的越戰(zhàn)，到前些年的阿富汗戰(zhàn)爭，再到現(xiàn)在的俄烏沖突，基于正義還是利益？

　　喬治·凱南曾經(jīng)是美國冷戰(zhàn)的頂級戰(zhàn)略家，卻也在北約第一輪東擴(kuò)前表示強(qiáng)烈的反對。他預(yù)言到，“擴(kuò)大北約將是整個后冷戰(zhàn)時代美國政策中最致命的錯誤。俄羅斯人不會相信對美國保證沒有敵對意圖的話。他們會認(rèn)為自己的威望和安全利益受到負(fù)面影響…他們將繼續(xù)視其為西方的一種抗拒態(tài)度，并可能會在別處尋求為自己提供安全和保證。”“我認(rèn)為這是一場新冷戰(zhàn)的開始”。然而事實(shí)是，以美國為首的北約不斷東擴(kuò)，至2020年，北約成員國已由1949年成立時的12個增至30個。

　　5、中國是世界和平與全球化的堅定捍衛(wèi)者

　　當(dāng)前，烏克蘭局勢令人擔(dān)憂，中方對歐洲大陸重燃戰(zhàn)火深感痛惜。中方主張，各國主權(quán)、領(lǐng)土完整都應(yīng)該得到尊重，聯(lián)合國憲章宗旨和原則都應(yīng)該得到遵守，各國合理安全關(guān)切都應(yīng)該得到重視，一切有利于和平解決危機(jī)的努力都應(yīng)該得到支持。當(dāng)務(wù)之急是避免緊張局勢升級，甚至失控。中方贊賞法德為斡旋烏克蘭局勢所作努力，愿同法方、德方和歐方保持溝通和協(xié)調(diào)，根據(jù)當(dāng)事各方需要，同國際社會一道發(fā)揮積極作用。

　　近期國際形勢發(fā)生了新的重大變化。和平與發(fā)展的時代主題面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，世界既不太平也不安寧。烏克蘭危機(jī)是我們不愿意看到的。有關(guān)事態(tài)再次表明，國家關(guān)系不能走到兵戎相向這一步，沖突對抗不符合任何人的利益，和平安全才是國際社會最應(yīng)珍惜的財富。作為聯(lián)合國安理會常任理事國和世界前兩大經(jīng)濟(jì)體，不僅要引領(lǐng)中美關(guān)系沿著正確軌道向前發(fā)展，而且要承擔(dān)應(yīng)盡的國際責(zé)任，為世界的和平與安寧作出努力。

　　中國從來都是奉行獨(dú)立自主的和平外交政策。關(guān)于烏克蘭局勢，中方主張各國主權(quán)和領(lǐng)土完整都應(yīng)該得到尊重，聯(lián)合國憲章宗旨和原則都應(yīng)該得到遵守，各國合理安全關(guān)切也應(yīng)該得到重視。中方據(jù)此作出我們自己的判斷，并愿意和國際社會一道為重返和平發(fā)揮積極的作用。

　　當(dāng)前的烏克蘭局勢確實(shí)令人擔(dān)憂，應(yīng)當(dāng)盡最大努力支持俄烏雙方克服困難進(jìn)行談判，談出和平的結(jié)果，一切有利于和平解決危機(jī)的努力我們都支持和鼓勵。當(dāng)務(wù)之急要避免緊張局勢升級甚至失控，國際社會和各方都是有共識的。

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責(zé)任編輯：劉萬里 SF014