【摘要】3月18日晚間，招商銀行大財(cái)富管理元年經(jīng)營業(yè)績正式亮相。

　　過去一年，招行營業(yè)收入同比增長14%，營收增幅創(chuàng)六年新高，位列股份制銀行第一，全年凈利潤超過1200億元，同比增長23.3%。

　　其中，該行大財(cái)富管理開局良好，帶動(dòng)非息收入對(duì)全行的營收貢獻(xiàn)升至38.4%。更為重要的是，在沒有外部股權(quán)融資的情況下，招行核心一級(jí)資本充足率連續(xù)三年保持上升態(tài)勢(shì)，至12.66%，“輕型銀行”的模樣逐漸清晰。

　　同時(shí)，北向資金已連續(xù)五個(gè)季度凈增持招行A股，去年凈增持規(guī)模約4.44億股，持股比例由年初的4.26%升至6.02%，最新持倉市值約700億元。今年以來，該行繼續(xù)獲北向資金合計(jì)凈買入約75.4億元，凈買入額居A股上市公司首位。

　　根據(jù)招行披露的年度利潤分配方案，該行擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.522元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利近386億元，年度現(xiàn)金分紅比例為33%，持平于上一年度。

　　大財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式起步

　　2021年，招行提出打造“大財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式+數(shù)字化的運(yùn)營模式+開放融合的組織模式”的3.0模式。年報(bào)顯示，該行大財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式順利起步。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年招行大財(cái)富管理收入（括財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入）同比增長33.9%至521.3億元，在營收中占比接近16%。“成為我們探索新商業(yè)模式的關(guān)鍵少數(shù)。”招行行長田惠宇在年報(bào)致辭中表示。

　　按照招行的定義，大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈，要通過大客群、大平臺(tái)、大生態(tài)實(shí)現(xiàn)。從首年成績單來看：

　　大客群方面，去年末，招行零售客戶數(shù)達(dá)1.73億戶，較年初增長9.5%，零售AUM（管理客戶總資產(chǎn)）突破10萬億，全年增幅超過20%，增量再破萬億；公司客戶總數(shù)231.7萬戶，公司客戶融資總量（FPA）余額達(dá)4.9萬億元，較年初增長16.4%。

　　大平臺(tái)方面，招行“招財(cái)號(hào)”開放平臺(tái)已吸引87家資管機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，月活躍用戶數(shù)近210萬戶，并引入8家他行理財(cái)子公司產(chǎn)；“招贏通”同業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)也連接了94家資管機(jī)構(gòu)，全年第三方資管產(chǎn)品交易金額約6342.7億元。

　　大生態(tài)方面，招行通過業(yè)務(wù)融合打造條線和業(yè)務(wù)單元之間相互促進(jìn)的“飛輪效應(yīng)”。其中，同時(shí)持有借記卡、信用卡的客戶占比升至62.6%；批發(fā)與零售條線聯(lián)動(dòng)推動(dòng)代發(fā)企業(yè)數(shù)、托管規(guī)模、私行業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長；批發(fā)條線為招銀理財(cái)推薦債券資產(chǎn)近2000億元，附屬公司為母行貢獻(xiàn)AUM2.48萬億元，貢獻(xiàn)FPA7804億元。

　　招行董事長繆建民在致辭中表示，該行將堅(jiān)持模式轉(zhuǎn)型，著力財(cái)富管理能力建設(shè)，“繼續(xù)擴(kuò)大客群基礎(chǔ)，強(qiáng)化客戶資產(chǎn)配置和產(chǎn)品組合管理，做客戶財(cái)富管理的‘首選銀行’”。

　　成本收入比現(xiàn)“拐點(diǎn)”

　　2021年，招行各類子公司保持較好發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中，招銀理財(cái)、招商基金、招銀國際和招商信諾資管4家子公司的資管業(yè)務(wù)總規(guī)模合計(jì)達(dá)4.31萬億元，較年初增長14.9%。

　　具體來看，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)2.78萬億元，較年初增長13.5%。其中，符合資管新規(guī)導(dǎo)向的新產(chǎn)品規(guī)模達(dá)2.6萬億元，較年初增長56.6%。數(shù)據(jù)顯示，去年招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52億元、凈利潤32億元，分別同比增長37.9%、30.6%。

　　同時(shí)，根據(jù)資管新規(guī)過渡期調(diào)整政策，招行對(duì)符合條件的理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通過回表至表內(nèi)投資類金融資產(chǎn)科目進(jìn)行處置，去年末理財(cái)資產(chǎn)回表本金近210億元，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備約207.5億元。對(duì)于已回表的資產(chǎn)，招行與招銀理財(cái)積極推動(dòng)清收處置。

　　招商基金資管規(guī)模也實(shí)現(xiàn)較快增長，其中非貨幣公募基金規(guī)模近5500億元，較年初增長55.4%。去年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤16億元，同比增長77.3%。

　　此外，招商永隆銀行、招銀租賃、招銀國際等招行系子公司去年凈利潤分別同比增長5.6%、15.2%、17.7%。招商信諾凈利潤則有所下滑，同比減少27.8%。

　　而作為持牌消費(fèi)金融公司龍頭，招聯(lián)消費(fèi)金融去年實(shí)現(xiàn)凈利潤30.6億元，同比大增84.2%。截至去年末，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)近1500億元，較年初增長37.5%。

　　年報(bào)亦顯示，2021年，招行繼續(xù)加大金融科技投入，全年信息科技投入132.9億元，同比增長11.6%，占全行營收的4.37%；全行研發(fā)人員超過萬名，全年增幅達(dá)13.1%，占全行員工總數(shù)的10%左右。

　　但這并未帶來成本收入比的繼續(xù)走高。相反，2021年該行成本收入比自2016年以來首現(xiàn)“拐點(diǎn)”，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　招行解釋稱，該行聚焦成本精細(xì)化管理，一是持續(xù)推進(jìn)科技創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)成本的替代，并強(qiáng)化投入產(chǎn)出監(jiān)測(cè)管控，持續(xù)提升資源效能；二是積極優(yōu)化費(fèi)用開支，壓降傳統(tǒng)場(chǎng)地、運(yùn)營等固定費(fèi)用，精細(xì)化配置費(fèi)用資源。

　　凈息差連續(xù)兩個(gè)季度提升

　　截至去年末，招行資產(chǎn)規(guī)模已突破9萬億大關(guān)，較年初增長10.6%至9.25萬億元。其中，四季度資產(chǎn)增量超過3300億元，環(huán)比增幅約3.7%，為近七個(gè)季度最高。

　　結(jié)構(gòu)上看，去年四季度該行同業(yè)資產(chǎn)增量近2400億元，環(huán)比增長42%，同期貸款增量不到700億元。

　　資產(chǎn)端的擺布空間，得益于該行良好的負(fù)債基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度招行存款增量超過3350億元，環(huán)比增幅同樣為近七個(gè)季度最高，達(dá)5.6%。

　　其中，該行對(duì)公活期存款單季度增量約2735億元，占比超過八成，全行活期存款占比也較年初提高0.5個(gè)百分點(diǎn)至66.3%。

　　截至去年末，招行客戶存款總額約6.35萬億元，較年初增長12.8%；客戶貸款總額全年增長10.8%至5.57萬億元。

　　展望2022年，招行預(yù)計(jì)，商業(yè)銀行存款增長的外部環(huán)境或?qū)⑦呺H改善，但存款向頭部銀行集中的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將延續(xù)，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不減，該行仍將面臨規(guī)模增長與成本管控兩方面的壓力，客戶存款計(jì)劃新增12%左右。

　　值得注意的是，招行凈息差已連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比提升，去年四季度凈息差為2.48%。不過該行認(rèn)為，2022年要保持凈息差的穩(wěn)定將面臨較大挑戰(zhàn)：

　　一方面，政策基調(diào)仍將推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本進(jìn)一步降低，貸款定價(jià)存在下行壓力，同時(shí)市場(chǎng)利率下降將帶動(dòng)非信貸類資產(chǎn)收益率下行；

　　另一方面，客戶對(duì)存款收益要求日漸提升，存款的財(cái)富屬性越來越強(qiáng)，存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)后續(xù)成本將有所上行并保持剛性，擠壓凈息差空間。

　　對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良升高

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，去年招行進(jìn)一步嚴(yán)格不良認(rèn)定，年末逾期90天以上貸款與不良貸款的比值降至69%。

　　在此基礎(chǔ)上，該行不良貸款率保持連續(xù)六個(gè)季度下降態(tài)勢(shì)，去年末不良率僅0.91%，為2014年二季度以來最低水平；撥備覆蓋率則連升五季，至480%以上。

　　其中，對(duì)公貸款不良保持“雙降”，但受高負(fù)債房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露影響，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)公不良率顯著升高。

　　零售不良則在去年下半年有所反彈，主要受信用卡貸款逾期認(rèn)定時(shí)點(diǎn)調(diào)整，以及招行將逾期60天以上的零售貸款下調(diào)至不良影響 。

　　去年下半年，該行關(guān)注類貸款也出現(xiàn)反彈，關(guān)注類貸款余額半年內(nèi)增加近90億元，增幅達(dá)24%，關(guān)注類貸款占比也由0.7%升至0.84%。

　　對(duì)此，招行年報(bào)解釋稱，關(guān)注類貸款“雙升”，主要是因?yàn)樾庞每ㄙJ款逾期認(rèn)定時(shí)點(diǎn)調(diào)整，以及該行對(duì)行內(nèi)外出現(xiàn)逾期或其他風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的零售借款人，將其在招行的全部貸款進(jìn)一步調(diào)整至關(guān)注類貸款。

　　此外，招行繼續(xù)在年報(bào)中披露有關(guān)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、地方政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管控“賬本”。

　　根據(jù)披露，截至去年末，招行房地產(chǎn)相關(guān)的實(shí)有及或有信貸、自營債券投資、自營非標(biāo)投資等承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)約5115億元，較年初上升3.5%。

　　其中，該行對(duì)公房地產(chǎn)貸款余額約3560億元，在全行貸款中的占比有所下降，主要投向優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶，但不良貸款率升高1.16個(gè)百分點(diǎn)至1.39%。

　　同時(shí)，該行理財(cái)資金出資、委托貸款、合作機(jī)構(gòu)主動(dòng)管理的代銷信托、主承銷債務(wù)融資工具等不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)4120億元，較年初下降20.6%。

　　責(zé)編：李雪峰

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