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play 新三板應抓住哪些機會

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　　文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 吳國平

　　恒大淘寶未來它的經營模式，除了票房以外，可能還有轉播權等東西。那這些東西可能也是它目前的一個賣點，也是它現在去圈錢的一個亮點。所以這些上新三板的企業，都是緊緊圍繞一點，就是未來的成長性，我們能深刻地感受到這一點。

恒大淘寶隊上新三板前景如何

　　國平沖擊波，裝C脫口秀。今天聊一聊新三板。近期有一個事情，引起我的注意，就是恒大淘寶隊要上新三板。當然今天我不是跟大家分享體育產業，我只是想透過這個事件的背后，得出一個思考。現在很多大的企業，特別是體育產業，還有一些文化產業，總的來說這些新興產業，都積極地往新三板去涌。為什么大家往新三板去涌？其實大家都很清楚。上市，包括恒大淘寶隊上市，絕對不是為了秀一下，上市背后是有目的的。目的是什么呢？當然是為了融資。融資是為了什么？融資是為了更好地發展，讓整個俱樂部未來能夠往更高的方向去走，這是很合理的一種方法。

　　那么新三板，包括這些企業，未來他們最終能不能走得更遠，或者說能不能順利地去融資，這個又關鍵看什么呢？關鍵就是看我們的二級市場。我記得，在5000多點的時候，我們當時就想投資擬上新三板的一些企業。股災一來，很多人就很清楚了，這個是連鎖反應。不是說二級市場不行了，而是一級、一級半，全停滯了。所以當時新三板生意也不好做了，就是說我們當時要投資的一個項目，也是屬于在線教育的一個項目，因為股災，整個估值體系就不行了。本來股權百分之十，三千萬，股災一之后可能兩千萬都不值了。

　　這個時候，大家都會出現一些心理上的波動。這個波動就導致這些項目可能會階段性處于一個停滯的狀態。比如說股災了，原來定價三千萬的，隨著市場的變化可能會提出一種新的價格方案。比如我們提出兩千萬，那可能對方又覺得這個太低了，那在這個討價還價的過程中，整個項目就會停滯，包括現在的新三板也是。

　　現在新三板，一般的企業現在上新三板去融資是蠻難的，或者是說現在屬于一個低谷。恒大淘寶，它有恒大，又有淘寶，那在資本市場來說是比較熱捧的概念。那這種概念去融資的話相對來說是比較容易的。但是他們也還是往新三板走，這就反映了未來的一種趨勢。很多企業，特別是新興產業，如果直接上創業板，或者說主板，可能不太現實。但是將新三板作為一個跳板，然后再順勢往上躍，這應該是未來整個資本市場體系的一個標準的流程，包括恒大淘寶也是這樣的一種方式。

　　那么，像這種企業登上新三板后，發展如何呢？首先，我覺得這種強勢的企業，問題應該不會太大，就是融資的問題可能不會太大。那么融完資之后，發展取決于什么？取決于他們本身經營的狀況。就恒大淘寶來說，其實在我們國內的俱樂部里面，恒大淘寶的經營應該說是做得相當突出了。如果他們都盈利不了，那其他俱樂部基本上是沒戲了。

　　我記得非常清楚恒大決賽關于票價的一個小插曲。我記得一開始定價的時候，定價是很便宜的，幾百塊錢。但是一旦最終比賽相對比較確定的時候，這個票價就突然水漲船高，從幾百塊一直漲，漲到幾千，甚至有些原價可能才五六百也最終漲到了五六千。大家應該都記得很清楚，從某種意義上來說，這創造了中國足球史上票房的一個歷史。那最近這個亞冠的話，現在整個票價也是水漲船高的。

　　回到剛才的話題，透過上一次亞冠門票的事件，說明什么？說明我們中國足球的潛力是蠻大的。那在這樣的一個背景之下，有些俱樂部，只要能夠把自身的品牌，還有各方面的經營運作得好的話，未來賺錢是沒問題的。因為中國存在著相當龐大的能高消費的人群，特別是球迷。但前提是，這個比賽是要對得起這些球迷，或者對得起這些觀眾，這是很核心的。恒大淘寶未來它的經營模式，除了票房以外，可能還有轉播權等東西。那這些東西可能也是它目前的一個賣點，也是它現在去圈錢的一個亮點。所以這些上新三板的企業，都是緊緊圍繞一點，就是未來的成長性，我們能深刻地感受到這一點。

　　從這里我們可以想想，你自己的企業是不是具有成長性的？如果你認為你的企業是有相當大的成長性，我建議完全可以在新三板這個平臺里面去嶄露頭角。其實在這個領域里面，文化產業是非常突出的。有些細分行業的文化產業，我認為具有很強大的成長性。其實包括我們現在做的這個脫口秀，包括我們現在做的文化產業，我認為假以時日不排除我們也有可能去上新三板，這也是我們的目標。你如果有這個前瞻性的話，可以早點跟我們緊密結合在一起，因為我們未來也是需要融資的。我們這些項目也是要往更高的方向去走的。

　　回到剛才的這個新三板，大家想想，如果新三板要繁榮，前提是什么？二級市場也要繁榮。所以為什么前期我說，我們從一個國家層面上的理念來說，是一定要做強、做大二級市場，因為這是牽一發動全身的。因為如果二級市場熄火了，那可能一級市場、一級半市場全都不行，那對整個中國的經濟，特別是一些有活力、有成長性的企業來說，其實是一個蠻大的打擊。

　　所以從這樣一個層面，我們就應該更堅定的是什么？我們的管理層不管用什么方法，一定都要把我們的股指變得越來越暖。所以為什么大家可以看到IPO新政。對吧。未來的反響，不是跌，而是漲。這是一張好牌。未來還會有很多很多的好牌。它會慢慢地涌現出來，來支撐我們的二級市場。

　　所以我想告訴大家，未來二級市場里面，比如隨著二級市場慢慢再上4000，甚至以后再上5000，我們的新三板是不是又迎來了一個繁榮期，我們的一級半市場是不是也迎來一個繁榮期。那很多創業型的一些企業，很多成長性的一些企業，是不是迎來一個非常大的發展的機遇。那這個對中國的經濟重不重要？我覺得非常重要。

　　所以從這樣一個角度反過來思考的話，我們就應該很清楚，未來我們的資本市場之路到底是什么路？肯定是往上的路。未來最大的機會在哪里？我也認為是新興產業，有成長性的企業。所以我們的觀點一直很明確，我們要真的抓機會的話，我們可能會重點圍繞著中小板，創業板這些行業里面的一些個股，從新興行業里面的一些個股去把握機會。這是在二級市場我們要去做的事情。

　　那么在一級市場我們要做什么？就是像現在一樣，我們做文化。我們把這些文化企業運營好，那說不定某一天我們也有可能在資本市場上展現我們的整個企業，或者是最終有可能上市。就好像讀者一樣。一本讀者雜志也能夠上市。我覺得未來中國存在這樣的土壤，存在很多的機會。好了，本期節目就到這里，希望上面所有內容對大家有所啟發。下期再見。

　　(本文作者介紹：財經評論家、陽光私募基金經理、財經類暢銷書作家、廣東煜融投資管理有限公司董事長。更多精彩盡在新浪微博 @吳國平財經 及微信公號：cjtgping)

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