文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 陳志龍

　　從金融業的歷史和現狀看，背離實體經濟需要、避開監管規制的金融創新，會加劇市場信息的不對稱程度，成為積聚風險和引爆危機的重要原因。類似e租寶這樣的野貓式金融野蠻、無序發展、監管缺位的惡果正在顯現。

毫無監管的金融創新不要也罷

　　新華社不久前發布消息稱，金易融(北京)網絡科技有限公司運營的“e租寶”網站以及關聯公司在開展互聯網金融業務中涉嫌違法經營活動，正接受有關部門調查。據悉，e租寶在多家銀行的帳戶當即被查封，實際控制人已被采取司法強制措施。事發前幾天，e租寶高管還高調回應媒體關于深圳分部員工被帶走調查事宜，推脫說是代銷機構的問題。但事隔沒幾天�！癳租寶”就落得這番田地，令人不勝唏。

　　不過，市場對于e租寶被調查并不感到意外，多個理財平臺近日牽涉到風波中。11月23日，一家名為鑫利源的P2P平臺跑路卻高調發公告，此舉極具戲謔性，實屬罕見。時隔三天，湖北財富基石投資管理有限公司又發布致投資人公告，稱“融資方近期所開發的項目由于多種原因無法實現正常銷售導致資金短缺，導致其基金等產品可能無法按期兌付”，曝出資金鏈斷裂問題。

　　財富基石旗下網貸平臺"基石在線·網貸"已人去樓空， 大量投資人集聚地方政府門前。10月份以來，深圳等地多家P2P平臺受到執法部門調查，不少平臺都涉嫌非法集資、非法吸儲等違法經營。隨著e租寶被調查，說明年關時節，野蠻生長的P2P行業或將迎來監管嚴格的收網整治行動。

　　資料顯示，e租寶平臺累計成交額729億元，注冊用戶數接近490萬。另據網貸之家公布的數據顯示，截至2015年12月8日，e租寶總成交量745.68億元，總投資人數90.95萬人，待收總額703.97億元。值得指出的是，e租寶是鈺誠國際控股集團有限公司(以下簡稱“鈺誠集團”)旗下子公司。鈺誠集團是一家總部位于安徽蚌埠的民營企業，近年以新興的金融租賃業務迅速崛起，去年租賃業務的規模做到了100億左右，年利潤1個多億。

　　當地金融部門負責人反映，自從著了魔似地涉足所謂互聯網金融后，錢如流水般來得太容易，管理層已無心主業，盲目擴張e租寶等所謂新金融板塊，向出資人開出12—15%的高回報，同時給線下代理人10%左右的手續費。因為沒有相匹配對接的資產，如此高的融資成本，勢必造成巨大的風險敞口。

　　為維持流動性、向投資人樹立財大氣粗的形象，e租寶甚至還一度搶下央視新聞聯播前黃金時段的廣告，以證明自己“非常有實力”。然并卵，一位業內人士一言以敞之揭其本質：“能圈100個億進來，扔掉1個億廣告費也值啊”。因為錢進來了他們就沒想到過要還。高利率誘惑下，飛蛾撲火搏傻的投資人敢給，e租寶敢拿，現在都到了各自花錢買教訓的時候了，因為這個行業從來不存在剛性兌付。

　　公開資料顯示，今年以來，已經有700多家P2P平臺“跑路”。這些理財機構和P2P平臺都在市中心最豪華的頂級寫字樓整層租房，動輒上億的資金投向媒體狂轟爛炸。 “跑路”的涉及資金少的幾個億、多的幾十億。一位金融系統的領導同志憤憤地說，金融業是需要嚴格規范和監管的，沒有監管和約束的“野貓式”理財公司、P2P平臺，經營者根本不懂金融，內無規范外無監管，已成為最缺德無良的類似傳銷群體。他們的理財平臺打著互聯網金融和創新的名義，專挑老年人下手，騙他們的養命錢，錢來得太容易，簡直是天良喪盡。

　　數據顯示，互聯網金融尤其是P2P網貸的跑路潮已備受相關部門的關注。9月底，跑路的P2P網貸公司數量接近700家。截至到11月底，問題平臺數量為95家，與去年同期的40家相比增長了137.5%，與10月的51家相比增長了86.2%，問題平臺數量達到今年最高水平。這個行業已到處呈現“麥道夫”式的騙子。

　　從發案情況看，大多數問題平臺成立時間較短，注冊資本金多在1000萬元左右，超過5000萬元的平臺只有幾家。今年9月，新增的問題平臺達到51家，其中有3家平臺于上線當月即出問題，“簡直就是急性中毒身亡”。 或大面積虛假標的，普遍性項目違約，或涉嫌民間高利率集資，亂象紛呈，不一而足。行業違規運作之普遍，詐騙情勢之猖獗，資金黑洞之深，社會涉及面之廣讓人拍案驚奇，實屬曠世未有。

　　從金融業的歷史和現狀看，背離實體經濟需要、避開監管規制的金融創新，會加劇市場信息的不對稱程度，成為積聚風險和引爆危機的重要原因。類似e租寶這樣的野貓式金融野蠻、無序發展、監管缺位的惡果正在顯現。

　　理財類P2P機構大面積崩盤性、成片倒塌為標志，所造成民眾財富的幻滅和社會穩定的風險已引起政府和金融主管當局的高度重視。鑒于當前日益嚴重的態勢和不斷惡化的行業生態，本著對國家經濟安全和社會穩定的角度考慮，以不發生系統性金融風險的底線思維，應立即對行業進行全面的規范整頓，對有風險隱患和苗頭的要盡快排查摸底，并做好風險應對的應急預案。

　　央行[微博]調查統計司官員本月初表示，已把包括P2P在內的互聯網金融的相關數據列入統計。銀監會主席尚福林最近也明確表示，要加強互聯網金融風險的監管，著力遏制非法集資高發勢頭，努力把風險消除在萌發、初發和未發狀態，并要著力防止跨業風險傳染。這都傳遞出重要的加強監管的信號。

　　這個行業過去兩年來野蠻發展的結果是，跑路、爛賬、破產困擾著這個行業和心驚膽顫的投資人。年終歲尾，仍有不少P2P公司仍在不遺余力十分賣勁地線上線下齊努力，向“韭菜”客戶推廣各種理財產品和子虛烏有的高回報項目，目的只有一個，把錢拉到碗里來。

　　新一輪“跑路潮”隨時會觸發，這個體系內，哪些得了癌癥，哪些茍延殘喘？信息嚴重的不對稱、不透明，透明度缺乏和此起彼伏的連環爆會導致管道內一片混亂，到處是“灌木叢林”，“沒有人可以相信任何人”，恐慌會突然之間凍結流動性，導致該系統的信用體系徹底停擺和休克，可能會成為金融安全和社會穩定的重大隱患。

　　中國已進入金融改革的攻堅階段，利率、匯率、資本管理等重大改革千頭萬緒，產業利潤和社會平均利潤走低，商業銀行傳統業務衰退，資產包袱沉重。這種背景下特別需要穩定的金融環境�；�于累似e租寶這種“野貓式”金融對社會穩定和金融安的潛在影響，需要對其保持政治上的高度警惕。

　　年終時節，對e租寶收網，打破了一些人TOO BIG TOO TAIL(大而不倒)的夢囈，標志著對該行業嚴格的收網整飭行動已拉開大幕，這是為了守住不發生區域性系統性金融風險這個底線，對整個行業的規范必然會產生深遠影響。也說明管理層已嚴肅審慎地正視亂象中復雜的利益糾葛，高度關注潛在風險，認識到事態的極端嚴重性，下決心挖毒瘤，割骨療毒。

　　下面的工作是需要盡快明確行業監管主體和責任，將其納入規范法制的軌道，不能再任其撒野了。金融是需要嚴格規范監管的，這些“野貓”活脫脫就象一頭發情的大象撞進瓷器店，最后杯盤狼藉、一地雞毛的結果可想而知。

　　(本文作者介紹：南京大學長江三角洲經濟社會發展研究中心特聘研究員，財經作家。)

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