文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄(微信公眾號(hào)kopleader)專欄作家 何帆

　　我是天生的悲觀派，很難讓我相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)還會(huì)保持20年的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但我又是資深的懷疑派，如果說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從此就永遠(yuǎn)告別了8%，又很難讓我信服。為什么歷史不會(huì)再重復(fù)它自己了？

你敢不敢和林毅夫教授打賭？

　　林毅夫教授有個(gè)極具爭(zhēng)議的判斷，他說(shuō)中國(guó)在未來(lái)20年都能保持8%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。這個(gè)觀點(diǎn)一出來(lái)，眾人一片嘩然。很多同行和非同行都覺(jué)得林毅夫教授是信口瞎說(shuō)。

　　如果你覺(jué)得林毅夫教授錯(cuò)了，那么，你敢不敢和林毅夫教授打個(gè)賭呢？

　　為什么不呢？看起來(lái)，底牌都攤到桌面上了，謎底早已揭開。中國(guó)的GDP增速已經(jīng)低于8%了。2014年第4季度中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有7.4%，2015年第1季度中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度只有7%。這么低的數(shù)字，仍然遭到很多分析師的質(zhì)疑，不少人覺(jué)得真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比這還低，還低得多。

　　消費(fèi)低迷，投資急劇下降，出口萎靡不振。唯一能夠讓人樂(lè)觀的辦法，似乎只有把每一張經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走勢(shì)圖倒過(guò)來(lái)看。

　　消費(fèi)低迷不僅是由于受到反腐和“八項(xiàng)規(guī)定”的沖擊，觀察城鄉(xiāng)居民收入的增速，都一直趴在谷底不動(dòng)。消費(fèi)是收入的函數(shù)，沒(méi)有收入的提高，消費(fèi)的增長(zhǎng)從哪里來(lái)？

　　投資主要包括制造業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資。過(guò)去，出口形勢(shì)喜人，中國(guó)的制造業(yè)在20多年的時(shí)間內(nèi)改天換地。全球金融危機(jī)之后政府要刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，大批資金涌入重化工業(yè)。但如今出口已經(jīng)難以回到當(dāng)年繁花似錦的時(shí)代，重化工業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，制造業(yè)的投資自然難以高漲。房地產(chǎn)原本能夠持續(xù)增長(zhǎng)至少20年，但這個(gè)行業(yè)不斷地靠激素催肥，引發(fā)了資產(chǎn)價(jià)格泡沫和各種社會(huì)問(wèn)題。政府采取多重措施遏制房?jī)r(jià)上漲之后，房地產(chǎn)投資也應(yīng)聲而落。

　　如今，唯一能夠保持相對(duì)穩(wěn)定增速的只有基礎(chǔ)設(shè)施投資，但獨(dú)木難支，基礎(chǔ)設(shè)施投資無(wú)力對(duì)沖制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資的下滑。地方官員懶政和觀望的現(xiàn)象，或許還會(huì)影響到基礎(chǔ)設(shè)施投資的增速。

　　出口早在全球金融危機(jī)之前就已經(jīng)顯出頹勢(shì)，危機(jī)之后更是持久地低迷。這不僅是因?yàn)槿�球�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，其它新興市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)提高，也是因?yàn)橘Q(mào)易的規(guī)則在發(fā)生深刻的變化，低熱度的“貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)始終影影綽綽，揮之不去。

　　若是看長(zhǎng)期趨勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率更是不容樂(lè)觀。這主要是因?yàn)橐恍┗�本面因素的變化�?/p>

　　首先，劉易斯拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。廉價(jià)勞動(dòng)力看似無(wú)限供給的時(shí)代一去不復(fù)返了。我們會(huì)迅速地進(jìn)入人口老齡化的時(shí)代。其次，隨著中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，越來(lái)越接近技術(shù)前沿，后發(fā)優(yōu)勢(shì)也隨之消散。過(guò)去，你想抄誰(shuí)的就抄誰(shuí)的，不管抄啥都能提高自己的水平，現(xiàn)在是想抄的人家不讓抄，自己琢磨吧又不是總能琢磨出來(lái)。最后，賺錢的動(dòng)力也沒(méi)有以前那么強(qiáng)烈了。

　　我們的父輩會(huì)省吃儉用，因?yàn)樗麄兊纳�存壓力太大。我們這一代人中有很多工作狂，則是一半因?yàn)榻箲]，一半因?yàn)榧で椤Ｈ缃�，激情漸冷，理想成空，有中國(guó)特色的“工作倫理”成了明日黃花。

　　有這么充足的理由，為什么不跟林毅夫教授賭一把呢？

　　且慢。每一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率往往波動(dòng)很大，回顧過(guò)去30多年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有峰頂，亦有谷底，我們已經(jīng)經(jīng)歷了幾輪大起大落。1989-1990年有過(guò)一次暴跌，1998年?yáng)|亞金融危機(jī)之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也掉到了8%以下。但每一次中國(guó)經(jīng)濟(jì)都較快地走出了谷底。鄧小平南巡講話之后，神州大地一夜回春，很快就出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。1998年之后，政策也出現(xiàn)了較大的調(diào)整，2000年中國(guó)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)回暖，即使經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的崩潰和SARS的肆虐，也改變不了復(fù)蘇的趨勢(shì)，到2003年之后就已經(jīng)有了過(guò)熱的信號(hào)。

　　我是天生的悲觀派，很難讓我相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)還會(huì)保持20年的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但我又是資深的懷疑派，如果說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從此就永遠(yuǎn)告別了8%，又很難讓我信服。為什么歷史不會(huì)再重復(fù)它自己了？

　　所以，在跟林毅夫教授打賭之前，最好要想得更清楚。要是我們談的是20年之后，那么你的贏面更大，但要是一起預(yù)測(cè)2016年的經(jīng)濟(jì)增速，怕是勝負(fù)難測(cè)。

　　假設(shè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2016年能夠回到8%，那又可能分為兩種情景。情景一是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次艱難的轉(zhuǎn)型。企業(yè)部門和地方政府的去杠桿化做得非常徹底，扒掉一層皮，脫胎換骨。反腐運(yùn)動(dòng)會(huì)清除掉那些和官員聯(lián)系更緊密、尋租活動(dòng)更猖獗、資源配置更低效的行業(yè)和企業(yè)，從這些行業(yè)和企業(yè)釋放出來(lái)的資源，如果順利的話，應(yīng)該流入更有成長(zhǎng)性、更干凈的新興行業(yè)和企業(yè)。那么，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)越悲觀，2016年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就會(huì)越喜人。

　　另一種情景是，經(jīng)濟(jì)下行的壓力超過(guò)了政府的心理承受范圍，新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激政策呼嘯而來(lái)。剛剛節(jié)食一段時(shí)間，身體還沒(méi)有完全適應(yīng)的時(shí)候，饑餓感會(huì)讓人覺(jué)得格外難以忍受。一個(gè)聲音告訴你：“我再不吃就會(huì)低血糖了，今天吃完我明天一定起來(lái)跑步�！绷硪粋�(gè)聲音告訴你：“少?gòu)U話了，吃！”

　　保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的最好辦法就是穿舊鞋、走舊路。財(cái)政空間仍然相對(duì)寬松，貨幣政策已經(jīng)開始中國(guó)版的QE，有關(guān)部門的忽悠力又那么強(qiáng)，我在路邊小店吃豆?jié){油條的時(shí)候都能聽(tīng)見(jiàn)鄰桌的青年在激烈地商量A輪，B輪，8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有什么不可能的？

　　如果你問(wèn)我，會(huì)不會(huì)跟林毅夫教授打賭，我可以明白地告訴你，我是不會(huì)的。我沒(méi)有信心。但我愿意跟你打一個(gè)賭，我賭20年后，根本沒(méi)有人還能記得林毅夫教授曾經(jīng)的預(yù)言。我賭沒(méi)有人關(guān)心20年之后的事情。

　　(本文作者介紹：盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員會(huì)主任委員，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員。)

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