文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 肖磊

　　股票市場往往存在“越漲需求越大”，買漲不買跌的現象，但這并不代表價格理論的失效。價格的上漲已經刺激更多的處在股市“食物鏈”頂端的投資者套現、調倉，而在此背后普通投資者依然在追逐各種概念，大范圍的買入一些機構正在賣出的股票。

A股三大“先知”如何套現？

　　股票市場跟其他市場并沒有本質區別，價格同樣是調節股票市場最直接和最有效的工具，價格走高抑制需求，并刺激賣家增大供給，自然就會給市場降溫。同時，股票市場往往存在“越漲需求越大”，買漲不買跌的現象，但這并不代表價格理論的失效。價格的上漲已經刺激更多的處在股市“食物鏈”頂端的投資者套現、調倉，而在此背后普通投資者依然在追逐各種概念，大范圍的買入一些機構正在賣出的股票。

　　一、國家隊減持“中”字頭股

　　令投資者困惑的可能是，作為A股市場“國家隊”主力軍軍的社保基金，卻在今年一季度整體大幅減倉“中”字頭股票，中國石油、中國神華、中國鐵建、中國中鐵、保利地產、中國電建、國投電力、中國遠洋、中海集運、中國北車、國電南瑞、中國南車等都遭到社保基金減持，其中前六只股票當季減倉市值都超過了10億元。

　　一季度“險資”共對34只個股進行了不同程度的減持，減持總數為7969萬股。而遭減持的個股中，中小板占到了16只，創業板占到了8只。一季度中小板、創業板遭險資減持個股數量占總數的70%。

　　據中國基金報， 自去年下半年股市上漲以來，“國家隊”中央匯金公司持續贖回上證180ETF等藍籌風格ETF，特別是在今年4月份股市加速上漲以來，中央匯金加快贖回步伐，目前很可能已經完全清倉。

　　二、大股東高位減持、增發募資

　　“大股東”三個字在A股市場的分量是很重的，每次股市上漲，都會出現大股東高位減持和增發募資的情況，這次也不例外。據相關統計，至5月初，今年內發布定增方案的公司有367家，預計募資金額合計高達9337.87億元，超過去年全年定增總額。與此同時，上市公司大股東逢高套現的現象層出不窮，至目前，今年以來上市公司被減持股份的參考市值規模超過2400億元，股東減持額是去年同期的5倍。

　　三、境外機構投資者減持銀行和非銀金融

　　一季度QFII基金減持最多的是銀行、非銀金融和機械設備類股票。減持銀行類股票超過180億元，其中減持恒生銀行約174億元興業銀行的股票；減持非銀金融類股票約30億元，主要減持的是中國平安和中國人壽；減持機械設備類股票約17億元，減持11億元中國南車和5億元中國北車。

　　統計顯示，目前披露季報的兩千余家上市公司中，QFII現身203家上市公司，共持有52.16億股，較去年四季度下滑13%。QFII一季度從114家公司撤退了18.36億股，減持總市值317.99億元。

　　(本文作者介紹：財經專欄作家)

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