文/新浪財經機構專欄 世界銀行[微博] 作者Shanta Devarajan(中東與北非地區首席經濟學家)

　　隨著油價下跌，關于其對阿拉伯國家影響的討論正在升溫，世界銀行中東和北非地區首席經濟學家Shanta Devarajan認為，一些國家特別是阿爾及利亞等外匯儲備規模較小的國家必須要就是否削減支出或繼續借款來支撐赤字作出決定。

低油價對阿拉伯世界意味著什么？

　　石油輸出國

　　一方面，很多石油輸出國根據每桶油價80或85美元編制了下財年預算。這意味著，既然這些國家的收入將低于每桶油價85美元帶來的收入，如果它們希望保持相同的支出水平，它們將以更大的赤字運行。

　　由于一些較富裕的海灣國家擁有較大外匯儲備規模，其中沙特的外匯儲備達9000億美元，因此它們實際上能夠承受赤字運行，赤字水平約相當于其國內生產總值的60%。

　　但我認為，其它國家中，一些國家特別是阿爾及利亞等外匯儲備規模較小的國家必須要就是否削減支出或繼續借款來支撐赤字作出決定。

　　石油進口國

　　對石油進口國而言，情況大為不同。首要原因在于，對它們而言，油價下跌有好處。由于石油進口成本降低，這些國家的經常賬戶狀況將會改善。

　　油價下跌對預算也有好處，原因是這些國家幾乎都仍在提供燃料補貼，但如果國內油價不變，則其預算實際上可以從中獲益，因為其石油進口成本降低了。因此，隨著油價下跌，這些國家的預算赤字狀況將有所改觀。

　　燃料補貼

　　有時約占石油進口國國內生產總值10%的燃料補貼將降低，我們已在科威特和阿聯酋看到了這種情況，其中科威特降低了柴油補貼，阿聯酋降低了電力補貼。

　　降低燃料補貼是適應低油價的一種舉措。由于油價已下跌，其對經濟的影響將大為降低。

　　但我認為，支出必須要體現出一定的合理性。我感覺阿爾及利亞并不希望削減投資預算，但有可能削減經常預算，即行政預算，以便順應油價下跌。

　　增長、援助和匯款

　　油價下跌將會產生我們應予以關注的第二輪效應，其中一種效應是：如果消費品價格下跌，我們將會看到消費增加，因為消費品等物品需要燃料來運輸。

　　鑒于食品消費約占許多家庭預算的40%，因此我們有可能會看到食品消費小幅增長，石油進口國尤為如此。

　　但這一增長將較為溫和，其影響將不會太大。因此，其最終影響——基本上是對石油進口國的影響——則是這一增長是否會對匯款和海灣國家提供的援助產生影響。對石油進口國而言，匯款和援助占其國內生產總值的比重很大，特別是約旦等國。

　　以往經驗表明，油價下跌后，匯款會有所降低，但降幅不會太大。

　　關于海灣國家向石油進口國提供的援助：往年，每當油價下跌，我們所看到的是，雙邊援助就會減少，但多邊援助——包括阿拉伯基金、科威特基金或阿拉伯開發銀行提供的援助——則保持不變，甚至有小幅增加，以便彌補雙邊援助的減少額。

　　(本文作者介紹：世界銀行是一個國際組織，它的任務是資助國家克服窮困，在減輕貧困和提高生活水平中發揮獨特作用。)

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