來源： 創業資本匯

　　美國風險投資協會（National Venture Capital Association，NVCA）近日發布全美風險投資三季度報告。報告數據顯示，今年三季度，美國風險投資投資金額和投資數量均大幅下跌，其中投資金額創下了六年新低，而風險投資數量則創下三年新低。募集資金同樣不容樂觀，預計全年募資額將創下2017年以來的新低。

　　報告顯示，2023年三季度的融資金額為2018年二季度以來的新低。NVCA預測，今年美國全年的融資數量為11935例，相比去年下跌32.4%，跌回2017年的水平。

　　季度融資金額和數量走勢（藍色為融資金額單位：10億美元黃色為融資數量）

　　年度融資金額和數量走勢（藍色為融資金額單位：10億美元黃色為融資數量）

　　從行業來看，過去兩年的熱門行業同樣不容樂觀。移動科技（Mobility tech）今年前三季度融資金額僅有65億美元，預計全年融資金額將創下六年新低。

　　移動科技融資金額和數量走勢

　　而電動汽車行業則是今年最大的贏家。前三季度的融資金額為18.38億美元，自動駕駛行業為5.3億美元。

　　報告顯示，2022年，資金募集集中在大型投資機構，募集資金總額的一半，集中在規模10億美元。但2023年前三季度，募集資金總額的三分之二，是集中在1億美元到10億美元之間的中型基金。但今年對于行業的新進入者而言，募資仍然非常艱難。募資資金總額的四分之三由老基金募集。

　　報告認為，一級市場仍然壓力巨大。但新出臺的政策將會緩解行業的困境，如《通脹削減法案》、《芯片法案》等，以及即將通過的《科學法案》等。相當一部分行業受益于新的政策，如人工智能（AI）和生命科學等。對這些行業更多的投資，意味著未來有更大的價值。

　　在募集資金方面，今年前三季度募資資金總額為427億美元，新成立基金數量為344只，預計全年募資額將創下2017年以來的新低，而新成立基金數量將創下2014年以來的新低。報告認為，募集資金減少有多個原因。首先，IPO回報不理想，導致了基金GP給投資者回報偏低，LP不再愿意投錢到基金上。其次，大型投資機構對投資風險投資行業愈發謹慎。此外，GP們也越來越多地把目光投向海外，其中，中東成為眾多美國GP的目標。

　　就IPO而言，三季度風險投資支持的最大IPO為雜貨配送平臺Instacart和營銷 SaaS 公司 Klaviyo，兩家公司上市合計募集資金12億美元。報告認為，當前市場對未上市企業的估值處于較低水平，這也極大影響了企業上市的動力。

　　美國IPO企業市銷率走勢（2011年至今）

　　今年前三季度（截至9月30日）美國共有123家公司完成上市（僅指IPO），募集資金約197.31億美元（不含“綠鞋”）。數量與去年同期的169家減少了27.2%，但募資金額比去年同期的196.92億美元略高0.2%。

　　需要注意的是，去年前三季度IPO中，有74家為SPAC（特殊目的收購公司）IPO，募集資金109.54億美元，數量和規模分別占去年同期的 43.79%、55.63%。而今年同期的SPAC IPO為22家，募資25.42億美元，占比分別為17.89%、12.88%。若拋開SPAC，今年IPO數量和募資規模比去年同期高出6.32%、96.71%。

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責任編輯：周唯