阿根廷宣布實(shí)施外匯管制！或?qū)⒈?MSCI從新興市場(chǎng)指數(shù)中移除

　　自上個(gè)月阿根廷反對(duì)黨總統(tǒng)候選人費(fèi)爾南德斯和前總統(tǒng)克里斯蒂娜在總統(tǒng)大選初選中意外大勝后，阿根廷股債匯遭受重挫，其后續(xù)影響仍在發(fā)酵。

　　9月1日，阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里簽署一項(xiàng)法令，宣布將采取一系列外匯管制措施以減少金融市場(chǎng)波動(dòng)。

　　法令規(guī)定，即日起至年底，阿根廷出口商應(yīng)在阿央行規(guī)定條件和期限內(nèi)，將出口所得外匯匯至阿根廷。法令還規(guī)定在阿根廷外匯市場(chǎng)購(gòu)買外幣、貴金屬及向國(guó)外轉(zhuǎn)賬時(shí)需提前獲得相關(guān)授權(quán)。阿央行當(dāng)天隨后發(fā)布公告，公布相關(guān)具體措施，包括滿足一定條件的個(gè)人每月可購(gòu)?fù)鈪R或向境外匯款限額為1萬(wàn)美元等。

　　9月2日，MSCI發(fā)布公告表示，視事態(tài)發(fā)展，資本管制有可能令MSCI重新將阿根廷從新興市場(chǎng)國(guó)家打回到單獨(dú)分類國(guó)家。

　　MSCI官網(wǎng)公告

　　MSCI在公告中表示，截至目前，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，MSCI阿根廷相關(guān)指數(shù)依然是可以跟蹤、復(fù)制的。MSCI將密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，一旦有必要，其將開啟一輪公開征詢意見，以決定是否改變阿根廷的國(guó)家分類。

　　據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月2日，阿根廷以美元和歐元計(jì)價(jià)的債券跌至歷史低點(diǎn)，阿根廷比索兌美元在官方市場(chǎng)收高0.88%，但在黑市卻跌至歷史新低，兩個(gè)報(bào)價(jià)的背離突顯出人們對(duì)官方報(bào)價(jià)的不信任。

　　政府的“過(guò)渡性”措施

　　在8月中旬阿根廷總統(tǒng)大選初選中，反對(duì)派候選人阿爾韋托·費(fèi)爾南德斯得票率超過(guò)47%，領(lǐng)先馬克里約15個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)爾南德斯主張采取外匯管制和貿(mào)易保護(hù)主義等政策，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)阿根廷經(jīng)濟(jì)前景和國(guó)際融資能力的擔(dān)憂。全球投資者開始瘋狂拋售相關(guān)資產(chǎn)，當(dāng)月阿根廷比索對(duì)美元跌幅超過(guò)25%。

　　由于阿根廷央行經(jīng)過(guò)多次加息導(dǎo)致利率飆升，該國(guó)政府在8月28日宣布債務(wù)重組，推遲償還今年到期的70億美元債務(wù)。除此之外，阿根廷還表示，要求持有500億美元規(guī)模以上債券的債權(quán)人接受所謂的“自愿?jìng)鶆?wù)重組”，還計(jì)劃重新協(xié)商推遲償還從國(guó)際貨幣基金組織（IMF）借到的440億美元貸款。

　　為了阻止阿根廷比索的急劇貶值，阿根廷央行還一直在加速賣出美元。該國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬蒂亞斯·卡魯加蒂（Matías Carugati）表示，自8月9日以來(lái)，阿根廷外匯儲(chǔ)備已經(jīng)下降122億美元，相當(dāng)于該國(guó)總儲(chǔ)備的20%。彭博社數(shù)據(jù)顯示，如果繼續(xù)以當(dāng)前的速度拋售美元，阿根廷的凈儲(chǔ)備可能會(huì)在幾周內(nèi)耗盡，目前的凈儲(chǔ)備只剩不到150億美元。

　　9月1日，為阻止外匯儲(chǔ)備繼續(xù)流失，阿根廷政府宣布實(shí)施資本管制。

　　阿根廷財(cái)政部長(zhǎng)埃爾南·拉昆薩表示，阿根廷政府采取的措施為“過(guò)渡性”措施，旨在防止未來(lái)通貨膨脹、貧困和社會(huì)不公平現(xiàn)象的惡化。法令中也提到，鑒于各種因素影響阿根廷的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并導(dǎo)致金融市場(chǎng)的不確定性，政府需要采取一系列非常措施確保經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，維持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)水平，以保護(hù)消費(fèi)者。

　　外匯管制或難“救火”

　　此前阿根廷在前總統(tǒng)克里斯蒂娜的帶領(lǐng)下采取多重匯率制，現(xiàn)任總統(tǒng)馬克里在2015年12月上臺(tái)后進(jìn)行了匯率并軌等市場(chǎng)化思路的改革，并取消了持續(xù)四年多的嚴(yán)格資本管制，奉行自由貿(mào)易路線。但此后阿政府仍未能阻止大規(guī)模資本外流，也未能遏制不斷下跌的阿根廷比索。

　　投資者擔(dān)心，重啟外匯管制可能會(huì)讓阿根廷經(jīng)濟(jì)再次受到政府高度干預(yù)而扭曲。此外，阿根廷重啟資本管制后，IMF恐因此暫停發(fā)放最新一期的紓困款。

　　去年，阿根廷因爆發(fā)貨幣危機(jī)向IMF爭(zhēng)取到570億美元的紓困方案，而最新一筆54億美元的款項(xiàng)預(yù)計(jì)9月底前發(fā)放。

　　FXTM富拓市場(chǎng)分析師陳忠漢告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，阿根廷外匯儲(chǔ)備不斷下降，阿根廷捍衛(wèi)本國(guó)貨幣的能力變得更加有限，這些資本管控措施僅僅被視為權(quán)宜之計(jì)，無(wú)助于緩解圍繞阿根廷比索的更廣泛擔(dān)憂。2019年以來(lái)，阿根廷比索對(duì)美元匯率已下跌約37%，是今年迄今表現(xiàn)最差的新興市場(chǎng)貨幣。如果阿根廷貨幣危機(jī)進(jìn)一步惡化，可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的新興市場(chǎng)資產(chǎn)人氣產(chǎn)生抑制效應(yīng)。

　　Capital Economics拉丁美洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華?格洛索普（Edward Glossop）表示，恢復(fù)這些限制措施可以減輕該國(guó)的資金流動(dòng)，并減緩?fù)鈪R儲(chǔ)備的減少速度，但它也可能會(huì)越發(fā)證明左翼政府政策的合理性。

　　分析人士指出，阿根廷未來(lái)五年內(nèi)違約的可能性接近90%。標(biāo)普近日也將阿根廷的長(zhǎng)期外幣債務(wù)評(píng)級(jí)從B-下調(diào)至SD（選擇性違約），長(zhǎng)期本幣債務(wù)評(píng)級(jí)從B-降至D。

　　記者 李曦子

責(zé)任編輯：李園