文/新浪財經意見領袖專欄 穆罕默德·艾利安

　　世界貿易緊張局勢不斷升級促使越來越多經濟學家警告，即將到來的全球經濟衰退僅僅是一個時間問題。8月5日，彭博新聞 稱，備受關注的市場指標收益率曲線“發出了自2007年以來最為明確的美國衰退警示?！倍?008~09年間密切參與危機管理工作的前美國財政部長拉里·薩默斯不久前則發推文稱，“我們很有可能處于自2009年來最危險的金融時刻?！?/p>

　　許多經濟學家認為，化解貿易關系緊張是避免全球重大經濟和金融動蕩的最佳方式之一。盡管上述是必要條件，但僅有這一條件還遠遠不夠。

　　不要誤會我的意思：關注大國貿易關系的惡化完全可以理解。歸根結底，日益惡化的貿易爭端擴大了貿易戰的風險，再加上貨幣戰，將導致整個全球經濟出現“以鄰為壑”（也就是雙輸）的結果。隨著增長前景不斷惡化，債務和杠桿問題將在某些國家脫穎而出，并為已經頗具破壞性的系列經濟因素再次加上金融動蕩的惡果。隨著大國關系現在超越經濟范疇從而涵蓋國家安全和國內政治事務，解決貿易問題的最佳可能狀況僅僅是達成系列?；?；緊張局勢升級則是更為可能的結果。

　　但從過去10年的大背景看，貿易局勢緊張其實不是世界潛在經濟和金融頑疾的原因而僅僅是癥狀。事實上，過度關注貿易風險正在分散決策者的注意力，讓他們忽視在真正穩定的金融環境中實現更快、更包容性增長的其他舉措。

　　決策者還必須與央行不斷增長的政治壓力、（收入、財富和機會）三重不平等所引發的反抗、憤怒政治、反建制運動發展、對政府和專家意見的信任喪失、地區經濟和地緣政治緊張局勢、金融動蕩風險增加、對長期金融保護產品的威脅以及普遍的經濟不安全感相對抗。

　　正如我在全球唯一主導力量一書中所說的那樣，所有近期發展——當然還包括不斷惡化的貿易緊張局勢——與2008年金融危機以來全球經濟兩大基本和長期特征是直接相關的。

　　首先，是在一段漫長的時期內經濟增長不僅速度過慢，而且包容性也十分缺乏。因此，越來越多的群體感覺自己被邊緣化、被孤立，并因此產生憤怒——從而導致出乎預料的選舉結果、民粹主義和民族主義運動興起以及在少數情況下，出現社會動蕩。

　　后危機時代第2項特點是并未采取更加平衡的組合政策嘗試緩解（主要是結構性，但同時也是周期性）障礙，實現速度更快、也更具包容性的增長，反而長期過度依賴央行流動性雖能暫時緩解痛苦但卻扭曲的治療。貨幣政策在促進可持續發展方面并不十分有效，但卻顯著提升了資產價格。這進一步引發了民眾的抱怨，認為現有制度偏向既有的富裕和特權階層，而不是為大多數人服務——更不用說為相對弱勢群體提供幫助。

　　如果上述兩大特征持續存在，全球經濟將很快就會在未來道路上導致令人不安的二元結果。在這樣一個“丁字路口”，目前越來越不可持續的道路或者將被衰退、金融動蕩、政治和社會緊張局勢加劇等更糟糕的結果所取代，或者，從更樂觀的角度看，隨著執政制度最終對民眾壓力做出回應，從而重拾包容性增長和真正金融穩定的結果。

　　此外，通往這個丁字路口瓶頸的道路本身不確定性也越來越高。尤其是，長期使用非常規貨幣政策所帶來的成本和風險隨時間的推移而不斷加劇。其中包括對央行操作自主權的攻擊、資產價格與潛在經濟和企業基本面過度脫鉤以及對最終用戶（尤其是非銀行業最終用戶）流動性的全面過度推銷。今天，一旦發生政策失誤或市場事故，均有可能導致這一過程突然加速，難度也突然加大。

　　為避免全球經濟和金融系統產生不好的結果，大國們需要在更全面的政策契約背景下解決分歧，而且需要邀請其他主要經濟體參與。振興自由、但更公平貿易的努力應當首先解決各方面在過度補貼和其他公平貿易和投資行為方面確實存在的不滿。而這反過來又應當成為消除實際和潛在增長限制的全面多邊努力的基礎。

　　上述舉措將包括歐美基礎設施修復和現代化，歐洲采用更加均衡的財政政策以及更為強勁的地區經濟構架、世界各國建立更強大的社會安全網，以及有針對性的放松管制。

　　通過采取上述類型的全球統一行動，將更有利于世界經濟在即將到來的丁字路口順利導航。如果不采取行動，關于經濟和金融動蕩和不安全的現有抱怨可能在未來產生的惡果面前相形見絀。

　　(本文作者介紹：安聯集團首席經濟顧問，曾任美國總統奧巴馬全球發展委員會主席)