饑餓營銷或涉嫌違規(guī)？百余家渠道力推，易方達(dá)新基首募2374億創(chuàng)造歷史！有渠道事先渲染“低配比”……

　　財(cái)聯(lián)社記者 韓理 沈述紅

　　上半個(gè)月偏股基金發(fā)行規(guī)模超過2000億，本周基金發(fā)行延續(xù)此前火爆的節(jié)奏。1月18日，有21只基金進(jìn)入發(fā)行期，包括易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)、廣發(fā)成長精選、華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先等多只有爆款潛力的基金發(fā)行。

　　財(cái)聯(lián)社記者從多個(gè)渠道人士處獲悉，昨天有4只基金認(rèn)購規(guī)模超過百億。其中，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)全天認(rèn)購規(guī)模2374億，成為我國公募基金有史以來認(rèn)購規(guī)模最大的產(chǎn)品，而該基金募集上限僅為150億，最終配售比約為6.3%。

　　同日，廣發(fā)成長精選和華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先分別達(dá)到120和80億募集上限，博時(shí)成長領(lǐng)航也獲得百億資金的追捧。另外，時(shí)匯融回報(bào)一年持有作為渠道定制基金，也在昨天提前結(jié)募。

　　財(cái)聯(lián)社記者了解到易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)之所以能成為爆款，和渠道的全力推廣密切相關(guān)。多家銀行和券商渠道透露，他們均將這只產(chǎn)品的銷售，作為了本周基金代銷業(yè)務(wù)中最重要的一環(huán)；也有渠道在發(fā)行前就將產(chǎn)品的配售比作為營銷點(diǎn)對客戶進(jìn)行宣傳。

　　北京一家第三方基金評級人士稱，基金發(fā)行前便以“低配比”為營銷點(diǎn)，甚至直接拿出預(yù)計(jì)配比的具體數(shù)據(jù)，是基金宣傳推介合規(guī)意識不足的表現(xiàn)，應(yīng)該予以規(guī)范。

　　單日4只爆款首募規(guī)模近2700億

　　在昨天發(fā)行的多只產(chǎn)品中，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)被爭相認(rèn)購。根據(jù)多個(gè)渠道人士反饋，截至上午10點(diǎn)，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)認(rèn)購金額已經(jīng)超過500億。財(cái)聯(lián)社記者注意到，這一進(jìn)度比上一只認(rèn)購規(guī)模破紀(jì)錄的鵬華匠心精選更快。

　　根據(jù)這只基金發(fā)行公告，由易方達(dá)老將馮波擔(dān)綱的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)募集上限為150億。根據(jù)當(dāng)時(shí)的募集進(jìn)度，渠道預(yù)計(jì)配售比將低于20%。

　　“昨天認(rèn)購的客戶中，下單金額百萬、千萬的很多。”一位券商渠道人士透露。截至中午12點(diǎn)，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)的規(guī)模就已經(jīng)突破了千億。而隨著基金募集持續(xù)發(fā)力，此時(shí)渠道預(yù)計(jì)的配售比例已經(jīng)向10%靠近。

　　下午三點(diǎn)，記者再次從渠道處獲悉，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)的認(rèn)購規(guī)模已經(jīng)超過1500億。這一認(rèn)購規(guī)模已經(jīng)超過了去年由鵬華匠心精選創(chuàng)下的1357億元紀(jì)錄，成為我國公募基金有史以來認(rèn)購規(guī)模最大的產(chǎn)品。

　　該基金全天認(rèn)購規(guī)模2374億，渠道預(yù)計(jì)的比例配售率在6.3%左右。

　　而除了易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)，廣發(fā)成長精選、華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先這兩只基金的認(rèn)購規(guī)模也在一天之內(nèi)超過了募集上限，這兩只基金的募集上限分別為120億和80億。記者注意到，這兩只基金均已提前結(jié)束募集，華泰柏瑞發(fā)布了提前結(jié)束募集的海報(bào)。

　　廣發(fā)成長精選的公告顯示，該只基金募集規(guī)模上限為120億元（不含募集期間利息，下同）。若募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請金額全部確認(rèn)后不超過120億元，基金管理人將對所有的有效認(rèn)購申請全部予以確認(rèn)。若募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請金額全部確認(rèn)后超過120億元，基金管理人對2021年1月18日的有效認(rèn)購申請采用“末日比例確認(rèn)”的原則給予部分確認(rèn)。

　　此外，財(cái)聯(lián)社記者還從渠道處了解到，博時(shí)成長領(lǐng)航的認(rèn)購規(guī)模也超過百億，不過基于該產(chǎn)品的募集上限是120億，因此該基金將會在明天持續(xù)募集。

　　而另一只博時(shí)匯融回報(bào)一年持有是一只渠道定制基金，也在昨天結(jié)束了募集。以此計(jì)算，昨天發(fā)行的多只基金獲得近2700億的資金認(rèn)購。

　　百余家渠道力推

　　這款產(chǎn)品之所以能成為爆款，和渠道的全力推廣密切相關(guān)。

　　1月12日，在易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)的份額發(fā)售公告里，交通銀行為該產(chǎn)品的代銷機(jī)構(gòu)。隨后，該基金陸續(xù)發(fā)布了8個(gè)增加代銷機(jī)構(gòu)的公告，螞蟻基金、廣發(fā)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行、華夏銀行、平安銀行、渤海銀行、中國銀行、中信銀行、中信建投證券、安信證券、財(cái)通證券、蛋卷基金、騰安基金等逾150家等機(jī)構(gòu)紛紛成為這只產(chǎn)品的代銷機(jī)構(gòu)。

　　在支付寶的理財(cái)首頁，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)“立即購買”的字眼顯而易見。而一旦投資者進(jìn)入該理財(cái)首頁，上述產(chǎn)品的廣告很快會跳出來。另外，在天天基金、招商銀行、交通銀行、中信證券等多家基金代銷渠道APP基金理財(cái)主要界面，都可以看到的推廣信息。

　　不僅僅是在各大渠道重點(diǎn)推薦，在昨天上午，易方達(dá)還進(jìn)行了一場淘寶直播，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)擬任基金經(jīng)理馮波在直播中講解了新基金的投資策略、關(guān)注方向，以及對當(dāng)下市場的看法，引來78.38萬人次觀看，也為自己的產(chǎn)品發(fā)行加了“一把火”。

　　記者注意到，在易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)的認(rèn)購規(guī)模超過千億后，“易方達(dá)”的話題也登上了微博熱搜，讓這只基金成功“出圈”，吸引了更多人“圍觀”這一盛況。

　　發(fā)行前的“低配比”營銷

　　財(cái)聯(lián)社記者向多家銀行和券商渠道打聽，他們均將上述產(chǎn)品的銷售，作為了本周基金代銷業(yè)務(wù)中最重要的一環(huán)。

　　早在上周，各大渠道已經(jīng)紛紛開始預(yù)熱，預(yù)計(jì)1月18日發(fā)行的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)將以較低配售比例發(fā)行；剛剛過去的周末，有銀行和券商渠道告訴客戶，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)募集上限為150億元，并按照20%的配售比例給客戶宣傳估算，希望客戶能盡早做好資金安排。

　　這也意味著，渠道早早地“預(yù)測”到該基金首募規(guī)模至少達(dá)到750億元。

　　“你得按照原計(jì)劃的四五倍資金買進(jìn)去才行，不然最終到手的沒有多少?！币晃汇y行渠道人士表示。

　　有渠道人士透露，在各方預(yù)熱下，很多客戶在昨天上午9點(diǎn)前便已經(jīng)掛單，金額高達(dá)百億元。

　　到了1月18日上午，有渠道放出消息稱，預(yù)計(jì)易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)配售比例將降低至10%，也即首募規(guī)模將達(dá)到1500億元的歷史最高水平。

　　北京一家第三方基金評級人士稱，基金發(fā)行前便以“低配比”為營銷點(diǎn)，甚至直接拿出預(yù)計(jì)配比的具體數(shù)據(jù)，是基金宣傳推介合規(guī)意識不足的表現(xiàn)，應(yīng)該予以規(guī)范。

　　事實(shí)上，近期證券市場較為活躍，基金銷售呈火熱態(tài)勢，基金宣傳推介違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生。在去年的12月底，深圳證監(jiān)局就曾通報(bào)了3起基金營銷宣傳的處罰案例。從案例來看，主要是針對銷售人員擅自經(jīng)公司審核的宣傳材料、基金宣傳推介材料片面、夸張宣傳、違規(guī)進(jìn)行預(yù)約認(rèn)購、基金過往業(yè)績披露不完整等多種情況，監(jiān)管層也對基金銷售行為提出三大要求。

　　監(jiān)管對基金銷售提出三大要求

　　在上述監(jiān)管通報(bào)之中，監(jiān)管層提出了開展基金銷售行為的三大要求，要求基金公司秉承專業(yè)精神、規(guī)范開展基金銷售行為，同時(shí)要加強(qiáng)合規(guī)審查力度，并且建章立制去規(guī)范新興基金宣傳推介行為。

　　其一，要求基金公司秉承專業(yè)精神、規(guī)范開展基金銷售行為。在市場相對活躍時(shí)期，基金公司應(yīng)自覺抑制官目追求規(guī)模增長的沖動，尋求管理規(guī)模與自身管理能力、后臺支持能力的匹配，對投資者利益負(fù)責(zé)。在開展基金銷售活動時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持專業(yè)財(cái)富管理者的定位，理性、客觀、專業(yè)、審慎地展業(yè)避免使用夸張、夸大、不切實(shí)際的言行“博眼球”。

　　其二，要查漏補(bǔ)缺，加強(qiáng)合規(guī)審查力度。各公司應(yīng)對基金銷售行為進(jìn)行全面自查梳理，找薄弱環(huán)節(jié)和漏洞，有針對性地加強(qiáng)合規(guī)審查力度，避免發(fā)生違規(guī)事件。一是建立健全基金宣傳推介材料合規(guī)審核機(jī)制，全面落實(shí)法規(guī)關(guān)于基金宣傳推介材料的規(guī)范要求，制定科學(xué)的考核激勵(lì)制度，審慎選擇宣傳用語。二是全面加強(qiáng)員工銷售行為管理，正式發(fā)布、向銷售機(jī)構(gòu)提供、培訓(xùn)使用的宣傳推介材料必須經(jīng)過合規(guī)審核，嚴(yán)格規(guī)范員工通過微信等自媒體宣傳推介基金的行為。三是加強(qiáng)對公司各渠道發(fā)布信息的事后監(jiān)測機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置違規(guī)宣傳推介行為。

　　其三，要建章立制，規(guī)范新興基金宣傳推介行為。針對新興基金宣傳推介方式，特別是以直播為代表的與傳統(tǒng)基金宣傳推介信息發(fā)布方式迥異的營銷形式，各公司應(yīng)納入制度規(guī)范，完善合規(guī)內(nèi)控機(jī)制。一是事前審核，由合規(guī)部門對直播涉及的宣傳海報(bào)、PPT文件、直播文稿等內(nèi)容進(jìn)行合規(guī)審核。二是事中監(jiān)督，由合規(guī)人員對直播過程進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤控制，發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題的視情況采取提醒糾正、増加風(fēng)險(xiǎn)提示、關(guān)閉直播等措施。三是事后抽查，對直播過程進(jìn)行留痕存檔，并定期抽查，發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題的進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)。

　　爆款基金經(jīng)理解讀操作策略

　　易方達(dá)競爭優(yōu)勢千億資金追捧，背后的基金經(jīng)理是馮波，他目前是易方達(dá)基金副總裁、研究部總經(jīng)理，擁有逾19年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，14年投研經(jīng)驗(yàn)，其中投資經(jīng)驗(yàn)11年。是市場少有的，公募基金投資年限10年以上，且年化回報(bào)15%以上的“雙十”基金經(jīng)理。

　　他表示，新基金將重點(diǎn)從產(chǎn)品、市場、技術(shù)和資源優(yōu)勢等角度，選擇具備較好盈利預(yù)期、估值相對合理，同時(shí)具有良好治理結(jié)構(gòu)與市場前景的企業(yè)，把握優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資機(jī)遇。對于該只基金的建倉，馮波透露，一是控制建倉節(jié)奏，初期以收益和控制回撤作為主要目標(biāo)，希望給投資者相對比較穩(wěn)定的建倉期。二是重點(diǎn)關(guān)注性價(jià)比較高的港股投資機(jī)會，以及A股中估值合理、具有競爭優(yōu)勢的公司。

　　“2021年市場波動比較大，估值水平比較高，更加考驗(yàn)各個(gè)基金管理人深度研究以及把握機(jī)會的能力，能力越強(qiáng)的公司，基金凈值表現(xiàn)越好。我們認(rèn)為市場在估值波動過程中會提供比較多的投資機(jī)會?！瘪T波說。

　　廣發(fā)成長精選擬任基金經(jīng)理邱璟旻在研究員期間覆蓋了周期行業(yè)和成長行業(yè)，傾向于先自上而下優(yōu)選賽道，再自下而上精選個(gè)股，即“好生意+好公司”模式。從過去5年看，邱璟旻覆蓋了70多個(gè)細(xì)分的二三級行業(yè)，在這些行業(yè)中選擇一、二類公司，找到合適機(jī)會買入。在選出“長坡厚雪”行業(yè)后，邱璟旻再重點(diǎn)優(yōu)選兩類個(gè)股。

　　對于未來行業(yè)投資，邱璟旻看好四大細(xì)分行業(yè)，一是受益于工程師，科學(xué)家紅利的行業(yè)，比如醫(yī)藥、科技研發(fā)外包等；二是社會化率持續(xù)提升的行業(yè)，比如醫(yī)療服務(wù)、教育、檢測等行業(yè)；三是消費(fèi)升級，比如休閑零食、啤酒、家庭科技類產(chǎn)品等；四是科技進(jìn)步相關(guān)行業(yè)，比如云計(jì)算、人工智能、智能制造等。

　　華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先擬任基金經(jīng)理李曉西是極少數(shù)真正在華爾街管理過大資金、并在全球范圍內(nèi)投資的中國人。他認(rèn)為高質(zhì)量的成長才是復(fù)利的源頭，不能僅僅因?yàn)楸阋硕ベI股票。他也將嚴(yán)格控制投資過程和投資流程，力爭實(shí)現(xiàn)可復(fù)制和可持續(xù)的投資業(yè)績。

　　具體到選股上，李曉西強(qiáng)調(diào)自下而上選個(gè)股，成長、質(zhì)量和估值三者相結(jié)合，其中上市公司質(zhì)量是他整個(gè)投資理念的核心。質(zhì)量是長期復(fù)利的基礎(chǔ)，是必要條件，不是充分條件。長期低質(zhì)量的公司，是不可能提供復(fù)利回報(bào)的。

　　提前結(jié)募的還有博時(shí)匯融回報(bào)一年持有混合基金，該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理吳渭，是博時(shí)權(quán)益投資的“明星中生代”基金經(jīng)理，擁有超過13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。吳渭目前在管2只基金產(chǎn)品，以其代表作博時(shí)匯智回報(bào)為例，自2017年4月12日任職以來累計(jì)回報(bào)達(dá)175.92%。在多年的實(shí)戰(zhàn)打磨中，吳渭也逐漸構(gòu)建起了自身的研究體系，堅(jiān)持絕對收益理念，精選大盤成長風(fēng)格個(gè)股，看重估值擴(kuò)張和企業(yè)盈利，力爭去賺時(shí)代趨勢和企業(yè)成長的錢。具體的選股方法上，他較為關(guān)注估值擴(kuò)張的企業(yè)、以ROE為門檻判定企業(yè)可持續(xù)增長上限、勝率為先、以團(tuán)隊(duì)做深度研究。

　　展望后市，吳渭認(rèn)為2021年全球經(jīng)濟(jì)周期將對A股投資產(chǎn)生較大的影響，經(jīng)濟(jì)上行和通脹的同比增速高點(diǎn)將會出現(xiàn)在2021年二季度，A股自2020年四季度到2021年上半年處在典型的復(fù)蘇期，體現(xiàn)為基本面驅(qū)動的特征，上半年關(guān)注盈利驅(qū)動的三條主線（出口鏈、通脹鏈、出行鏈），風(fēng)格擴(kuò)散并均衡化。產(chǎn)業(yè)趨勢和主題方面，吳渭表示將圍繞消費(fèi)、醫(yī)藥、制造業(yè)三大優(yōu)質(zhì)賽道布局。

　　單日募集過百億的博時(shí)成長領(lǐng)航混合擬任基金經(jīng)理陳鵬揚(yáng)，現(xiàn)任權(quán)益投資GARP組投資副總監(jiān)投資風(fēng)格關(guān)鍵詞包括GARP成長、產(chǎn)業(yè)趨勢、公司質(zhì)量、逆向投資、合理估值。

　　對于2021年的細(xì)分市場，陳鵬揚(yáng)表示會關(guān)注以下幾類行業(yè)：消費(fèi)行業(yè)，優(yōu)選消費(fèi)高端化；科技行業(yè)，智能化和AI方向值得關(guān)注；制造行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注全球競爭力提升的制造龍頭；部分低估值加速成長公司的戴維斯雙擊，如風(fēng)電；港股，港股中尋找低估值高成長投資機(jī)會。

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)