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　　來源：Wind資訊

　　昨天，A股出現(xiàn)一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象。

　　12月11日（周五），部分權(quán)重股尾盤集合競價(jià)卻出現(xiàn)億元大單買入賣出。

　　貴州茅臺、工商銀行、五糧液等個(gè)股尾盤集合競價(jià)現(xiàn)億元大單買入，而招商銀行、中國太保、中信建投、海天味業(yè)、興業(yè)銀行、韋爾股份等被砸盤。

（圖片來自海洛）

　　業(yè)內(nèi)猜測，尾盤異動(dòng)可能與一些指數(shù)基金調(diào)倉有關(guān)，此前在MSCI、富時(shí)羅素等國際指數(shù)納入或擴(kuò)容A股生效前夕也曾出現(xiàn)。

　　上交所與中證指數(shù)有限公司此前發(fā)布通知，決定于12月14日調(diào)整滬深300、中證100、上證50、中證紅利、中證香港100等指數(shù)樣本。昨天（11日）正是調(diào)整樣本前的最后一個(gè)交易日。

　　// 大藍(lán)籌相繼被砸盤  //

　　當(dāng)天，招商銀行尾盤集合競價(jià)成交7.86萬手，成交金額超過3億元，公司股價(jià)也因此大幅下跌3.61%。

　　同樣遭遇尾盤空襲的還有民生銀行，尾盤集合競價(jià)成交24.8萬手，成交金額超億元，公司股價(jià)也大幅下跌2.08%。

　　不僅如此，市值排名居前的興業(yè)銀行、海天味業(yè)、韋爾股份、中信建投、中國太保等多公司均遭遇砸盤。

　　//多股尾盤億元掃貨//

　　在部分個(gè)股尾盤遭遇賣出的同時(shí)，另有資金尾盤大舉買入權(quán)重股。

　　作為當(dāng)前A股市值第一的貴州茅臺，尾盤集合競價(jià)成交1810手，以現(xiàn)價(jià)計(jì)算，成交額超過3億元，公司股價(jià)亦出現(xiàn)小幅拉升。

　　A股市值第二的工商銀行，尾盤集合競價(jià)成交27.4萬手，股價(jià)從微幅下跌到翻紅，成交金額亦超過1億元。

　　作為白酒板塊的老二，五糧液尾盤集合競價(jià)成交4868手，成交額同樣超過1億元，股價(jià)拉升約0.5%。

　　// 尾盤異動(dòng)或因指數(shù)調(diào)倉  //

　　事實(shí)上，對于權(quán)重股的尾盤異動(dòng)，此前多與相關(guān)掛鉤指數(shù)調(diào)倉有關(guān)。

　　此前，滬深交易所及中證指數(shù)公司同時(shí)公布一系列重要指數(shù)樣本股調(diào)整。通知明確，決定于2020年12月14日調(diào)整滬深300、中證100、上證50、中證紅利、中證香港100等指數(shù)樣本。其中，上證50指數(shù)更換5只樣本，調(diào)入恒生電子、中泰證券、海天味業(yè)、韋爾股份、兆易創(chuàng)新，而被踢出局的5只股票，除了中國重工、洛陽鉬業(yè)之外，包括了國內(nèi)六大行中的三家銀行。

　　中信建投證券認(rèn)為，隨著指數(shù)成分股的納入或剔除，跟蹤該指數(shù)的各類基金如ETF基金、LOF基金等，會(huì)對基金持倉做出相應(yīng)的調(diào)整。對跟蹤基金規(guī)模較大的重要指數(shù)，基金的調(diào)倉行為對調(diào)整樣本股的價(jià)格有重要影響，由此將產(chǎn)生事件性交易機(jī)會(huì)。

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞援引上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤觀點(diǎn)稱，多只個(gè)股尾盤集合競價(jià)的集體異動(dòng)說明，“是有機(jī)構(gòu)調(diào)倉，尤其是指數(shù)基金，賣什么價(jià)格不重要，關(guān)鍵要減小‘跟蹤誤差’，而將‘跟蹤誤差’最小化的方法就是在集合競價(jià)階段交易。”

　　從12月11日北向資金變動(dòng)來看，全天呈現(xiàn)持續(xù)賣出的態(tài)勢，特別是在尾盤集合競價(jià)的3分鐘時(shí)間，凈賣出約8億元，或能一定程度上解釋權(quán)重股尾盤異動(dòng)的原因。

　　// 北上資金連續(xù)六周加倉  //

　　雖然當(dāng)日北上資金呈現(xiàn)凈賣出，但是放長周期，可以發(fā)現(xiàn)，在A股深幅調(diào)整之際，市場公認(rèn)的“聰明資金”——北上資金卻依舊“買買買”，已經(jīng)連續(xù)六周加倉A股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周5個(gè)交易日，其中有3個(gè)交易日北向資金呈現(xiàn)凈流入，本周累計(jì)凈買入額約70億。實(shí)際上，從今年四季度開始，北上資金持續(xù)凈買入A股，連續(xù)6周呈現(xiàn)凈買入，累計(jì)凈買入額達(dá)到845億元。

　　// 接下來A股怎么走？  //

　　實(shí)際上，近期A股市場利好并不少見，比如基金火爆銷售、11月出口增速創(chuàng)20個(gè)月新高等等？為何A股市場在新高后裹足不前呢？

　　市場人士分析認(rèn)為，這其中一個(gè)不可忽視的因素是，12月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降0.5%。CPI同比負(fù)增長并不常見，上一次是在2009年10月。市場擔(dān)心通縮到來。

　　正是在如此多變復(fù)雜的利多利空因素交織之下，A股也處于震蕩之中，而北上資金則持續(xù)大幅加倉A股。

　　對于A股后市表現(xiàn)，山西證券表示，預(yù)計(jì)短期指數(shù)在前期高點(diǎn)附近震蕩走勢還將持續(xù)。中期來看，行業(yè)龍頭公司比較優(yōu)勢逐漸凸顯，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注滬深300指數(shù)內(nèi)的成長題材龍頭個(gè)股上漲機(jī)會(huì)。

　　中原證券預(yù)計(jì)滬指短線未來下行空間不大，建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

　　東吳證券研報(bào)分析認(rèn)為，市場后續(xù)能否再度走強(qiáng)很大程度上取決于成交量的支持，若繼續(xù)維持縮量震蕩格局的同時(shí)遇到國際市場的調(diào)整則有一定可能成為下跌中繼。操作上看，投資者可暫時(shí)選擇低倉位進(jìn)行市場熱點(diǎn)的博弈，主要采取觀望的態(tài)度，等待指數(shù)確認(rèn)企穩(wěn)后再進(jìn)行下一階段的操作。

　　東北證券表示，操作思路上，目前位置不宜追漲，可以再等數(shù)個(gè)交易日會(huì)有更明朗的情形出現(xiàn)，立足經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)性通脹預(yù)期，以倉位的漸進(jìn)布局和板塊的重點(diǎn)聚焦為主，蓄勢待機(jī)、逢低布局但不冒進(jìn)追漲尤其是不追漲連續(xù)上漲2-3日的板塊，在主流熱點(diǎn)中反復(fù)做騰挪。

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責(zé)任編輯：馬婕