登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　訪本報專家組成員、清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成

　　關注信托、研究信托，這是本報專家組成員、清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成職業(yè)生涯中的兩件大事。每年一份《中國信托業(yè)發(fā)展報告》，已連續(xù)出版了21年；曾先后在信托公司及高校研究機構從事戰(zhàn)略研究，親歷信托行業(yè)“一法兩規(guī)”全過程，這些經歷使他與信托行業(yè)結下了不解之緣。今年是中華人民共和國成立75周年，作為金融系統(tǒng)的一個子行業(yè)，信托行業(yè)經歷了怎樣的發(fā)展脈絡？信托公司是如何與國家經濟社會發(fā)展同呼吸、共命運？

　　《金融時報》記者：從1979年起，中國信托業(yè)發(fā)展至今已有45年。回顧這段歷史，信托業(yè)經歷了怎樣的發(fā)展歷程？

　　邢成：1978年，黨的十一屆三中全會開啟了改革開放的新篇章，也為信托業(yè)的發(fā)展迎來了春天。在此之前，信托業(yè)務幾乎是空白，隨著經濟體制改革的深入和市場經濟的確立，信托業(yè)以獨特的制度優(yōu)勢，逐漸成為連接貨幣市場、資本市場與實業(yè)投資的橋梁。從其創(chuàng)立之初，就承擔著先行先試的改革意義。40多年來，我國信托業(yè)通過制度創(chuàng)新與業(yè)務拓展實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，經歷了從無序到規(guī)范、從單一到多元的轉變。2001年，《中華人民共和國信托法》頒布實施，標志著信托業(yè)步入了法治化、規(guī)范化的軌道。此后，《信托公司管理辦法》《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》等一系列規(guī)章制度出臺，進一步完善了信托業(yè)的監(jiān)管框架，促進了信托業(yè)務的健康快速發(fā)展。信托公司不斷創(chuàng)新業(yè)務模式，從傳統(tǒng)的資金信托、財產信托擴展到資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托等多個領域，滿足了市場多元化的需求。近年來，隨著國家對基礎設施建設、鄉(xiāng)村振興以及綠色低碳經濟的重視，信托公司通過發(fā)行基礎設施投資信托、綠色產業(yè)投資信托、鄉(xiāng)村振興慈善信托等，有效支持了鄉(xiāng)村振興、棚戶區(qū)改造等重大項目，體現(xiàn)了信托業(yè)在實現(xiàn)國家戰(zhàn)略和服務實體經濟中的獨特價值。

　　《金融時報》記者：經歷時間檢驗，有哪些被實踐證明是信托公司必須堅持的事情？有哪些行不通的經驗或教訓？

　　邢成：信托業(yè)長期以來大力支持實體經濟發(fā)展，憑借其靈活創(chuàng)新的優(yōu)勢整合金融資源，高效地引導社會資本參與經濟建設，在多個方面取得了顯著成果。首先，通過提供資金支持，滿足實體經濟發(fā)展需求。信托業(yè)通過發(fā)行信托計劃，為實體經濟提供大量、長期、低成本的資金，有效緩解了實體經濟融資難、融資貴的問題。近年來，盡管信托資產規(guī)模有所下降，但信托業(yè)對實體經濟的支持力度依然強勁。例如，截至2023年底，信托業(yè)投向基礎產業(yè)和工商企業(yè)的資金信托余額分別接近2萬億元和4萬億元，其中，投向工商企業(yè)的資金占比自2013年以來基本居于首位。其次，創(chuàng)新業(yè)務模式，助力產業(yè)升級轉型。信托業(yè)不斷創(chuàng)新服務實體經濟的業(yè)務模式，順應經濟結構轉型和產業(yè)升級的國家大局。信托業(yè)發(fā)揮制度優(yōu)勢，靈活運用股權投資、投貸聯(lián)動等業(yè)務模式，加大對集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的支持力度，助力培育壯大經濟增長新動能；圍繞國家發(fā)展戰(zhàn)略，積極參與服務京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設等國家發(fā)展戰(zhàn)略，助力打造拉動經濟發(fā)展的區(qū)域引擎；著力提升信托業(yè)務的普惠性與包容性，持續(xù)深化民營企業(yè)和小微企業(yè)金融服務。

　　回顧我國信托業(yè)的發(fā)展歷程，道路曲折坎坷，經歷了多次整頓和改革，原因在于市場定位不明確、業(yè)務范圍混亂、風險管理不足等，這些教訓為信托業(yè)的未來發(fā)展提供了重要借鑒。信托業(yè)在發(fā)展過程中應明確市場定位和功能定位，避免偏離本源定位、業(yè)務范圍模糊和與銀行業(yè)務重疊等問題，確保信托業(yè)在金融體系中的獨特作用和地位。

　　《金融時報》記者：信托行業(yè)進行了哪些轉型探索？

　　邢成：黨的十八大以來，我國信托業(yè)在轉型創(chuàng)新方面取得了顯著成果，為信托業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅實基礎。

　　首先，行業(yè)規(guī)模與資本實力顯著增強。信托業(yè)管理的信托財產規(guī)模從2012年末的7.47萬億元增至2023年末的近24萬億元，保持基本穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。信托業(yè)的所有者權益從2012年的2032億元增至2023年末的約7500億元，實收資本規(guī)模也從980億元增至3300億元。這些指標的增長反映了信托業(yè)資本實力的顯著增強。其次，業(yè)務模式與服務領域創(chuàng)新。信托業(yè)積極探索資產證券化、投貸聯(lián)動、股權投資基金等創(chuàng)新模式服務實體經濟發(fā)展。同時大力拓展服務領域，信托業(yè)嘗試通過土地流轉、消費服務、養(yǎng)老等服務信托促進社會事業(yè)發(fā)展，同時發(fā)展標準化投資信托、家族信托、公益/慈善信托等服務滿足多元化社會財富管理需要。再次，服務實體經濟能力增強。信托業(yè)直接投入實體經濟領域的存量信托規(guī)模保持較高水平，同時積極引導社會資本投向影響經濟發(fā)展的重點領域。最后，風險防控體系不斷完善。一方面，信托行業(yè)積極配合壓降影子銀行風險突出的通道業(yè)務和融資類業(yè)務，有效降低了行業(yè)高風險業(yè)務的風險暴露；另一方面，加速化解存量風險，針對高風險機構，通過引入戰(zhàn)略投資者市場化重組、破產重整以及信保基金救助等方式積極推動風險化解處置工作。

　　《金融時報》記者：當前，行業(yè)正踐行新分類改革，社會對信托的定位是否發(fā)生變化？信任的建立需要什么樣的基礎或條件？

　　邢成：《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》發(fā)布實施以來，信托公司積極探索創(chuàng)新轉型方向，廣大委托人對信托的認識和定位也隨之調整。

　　信托業(yè)進一步回歸信托本源，即信托財產的轉移與財產管理功能。這要求信托公司在業(yè)務開展中，更加注重信托財產的獨立性和破產隔離優(yōu)勢，確保信托財產的安全和穩(wěn)定。

　　進一步支持實體經濟發(fā)展。信托業(yè)應繼續(xù)發(fā)揮其在支持實體經濟發(fā)展中的重要作用，通過提供多元化、個性化的信托服務，滿足實體經濟的融資需求，促進經濟高質量發(fā)展。

　　服務人民美好生活。信托業(yè)應積極探索服務人民美好生活的新路徑，通過家族信托、慈善信托等業(yè)務，滿足居民在財富管理、慈善捐贈等方面的需求。

　　新形勢下，信托業(yè)要取得委托人更多的信任需做到以下幾個方面：一是加強風險管理。信托業(yè)應建立健全風險管理體系，加強對各類風險的識別、評估、監(jiān)控和處置。通過嚴格的風險控制，確保信托業(yè)務的安全和穩(wěn)健運行，贏得投資者和社會的信任。二是提高專業(yè)能力。信托業(yè)應不斷提升自身的專業(yè)能力，包括投研能力、產品設計能力、運營能力等。通過專業(yè)化的服務，滿足投資者多樣化的需求，提高信托業(yè)務的附加值和競爭力。三是強化合規(guī)意識。信托業(yè)應嚴格遵守法律法規(guī)和監(jiān)管政策，強化合規(guī)意識。通過加強內部合規(guī)管理，確保信托業(yè)務合法合規(guī)開展，維護良好的市場秩序和行業(yè)形象。四是加強信息披露。信托業(yè)應加強對信托產品的信息披露，確保投資者充分了解產品的風險收益特征和投資運作情況。通過提高透明度，增強投資者對信托產品的信任感和認同感。五是全面履行社會責任。信托業(yè)應積極履行社會責任，參與公益事業(yè)和社會治理。通過設立公益信托、慈善信托等方式，回饋社會、服務人民，樹立良好的企業(yè)形象和社會形象。六是提升客戶體驗。信托業(yè)應不斷提升客戶體驗，通過優(yōu)化服務流程、提高服務質量等方式，增強客戶的滿意度和忠誠度。良好的客戶體驗是信托業(yè)取得信任的重要基礎之一。

　　來源：金融時報

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張靖笛