美國股市投資者的信心之強(qiáng)，已使摩根大通策略師感到擔(dān)憂。

　　“市場情緒明顯自滿、VIX指數(shù)處于紀(jì)錄低點(diǎn)附近，且頭寸已經(jīng)上升”至均值上方，Mislav Matejka帶領(lǐng)的一個團(tuán)隊(duì)在一份報告中寫道?！耙呀?jīng)沒有安全網(wǎng)”，而“害怕錯過”的情緒完全占據(jù)了上風(fēng)。

　　美國股市今年上漲，市場相信利率很快就會觸頂，而經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也優(yōu)于預(yù)期。由于圍繞人工智能發(fā)展的樂觀情緒，科技股的漲幅尤為明顯。Matejka表示，盡管9月股市通常表現(xiàn)疲軟，但目前市場情緒和頭寸遠(yuǎn)非看跌。

　　“已經(jīng)沒有緩沖，投資者已經(jīng)完全接受了軟著陸的情景，”策略師們表示。

　　Matejka的團(tuán)隊(duì)寫道，MSCI美國指數(shù)的12個月遠(yuǎn)期市盈率為19倍，已經(jīng)過高了，尤其是與實(shí)際收益率走高的情況相比。他們表示，雖然倍數(shù)與每股收益勢頭呈正相關(guān)，但利潤可能會再次下修。

　　Matejka表示，國際股市依然比美股更具吸引力。他的團(tuán)隊(duì)仍然超配世界其他地區(qū)，重點(diǎn)關(guān)注瑞士，同時仍然低配美國。今年以來，隨著標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于除美國外的MSCI全球指數(shù)，該策略并沒有奏效。

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責(zé)任編輯：周唯