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　　作者： 陳見南

　　大部分上市公司三季報已經披露。在全球疫情大流行的背景下，上市公司三季報的好壞，或從較大程度上證明了公司的經營水平。在此情況下，今起連續推出《穿越三季報》系列策劃，助力穿越迷霧，真正看懂三季報。

　　10月份以來汽車指數飆漲近12%，成為最亮眼的星。電氣設備指數漲逾6%，位居行業漲幅榜第三。

　　近期，新能源汽車產業鏈及光伏產業鏈可謂利好頻出。10月29日，第十九屆五中全會審議通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標的建議》，新能源產業有望獲得更多利好政策。

　　廣發證券近期研報表示，當今世界正經歷百年未有之大變局：國際方面，單邊主義、貿易保護主義涌現，逆全球化趨勢加劇全球經濟風險；新冠肺炎疫情進一步深化國際大變局，產業分工格局不斷重塑、數字經濟韌性逐漸凸顯、“三高一低”模式強化。國內方面，我國正值“兩個一百年”關鍵交匯處，相比“十三五”時期，“十四五”我國將面臨穩宏觀杠桿、高質量發展的更高級別挑戰，規劃歷史方位尤為重要。

　　針對“十四五”規劃，廣發證券梳理出四條產業投資線索。1、安全：能源安全：能源結構調整（光伏、儲能）；科技安全：保護主義抬頭下自主可控迫切（第三代半導體、信創）；國防安全：地緣政治不確定性下軍工研發投入訴求提升（武器裝備升級）；2、擴內需：“內循環”大框架下拉動經濟的關鍵抓手（免稅、大健康醫療、線上經濟）；3、新基建：新一輪數字科技周期的基石（5G、AI、工業互聯網等）；4、新能源車：搶占國際新能源車產業鏈市場以提升制造業ROE水平，并實現智能化突破（自動駕駛）。

　　據此，證券時報·最新發布十四五投資線索之《A股成長龍頭50強》榜單，結合上市公司未來成長性以及行業地位，揭示A股市場未來成長性較高個股，以饗讀者。

　　“十四五”四大投資線索，高成長龍頭50強出爐

　　廣發證券指出，五年規劃編制期間，市場行情大概率存在。統計出今年、明年及2022年凈利均有望高速增長的A股公司，條件如下：

　　1、所屬行業為十四五規劃利好的行業，比如新能源車產業鏈、光伏產業鏈、醫藥生物行業里的創新藥、疫苗及醫療保健、大科技領域的第三代半導體、信創、自動駕駛等；

　　2、未來成長性較高，預測機構5家以上且今年、明年及2022年一致預測凈利增速均超過20%；

　　3、今年前三季度凈利同比正增長；同時，為了提高機構預測的準確性以及近期機構態度，近1周、近4周機構一致預測凈利需處于上調態勢。

　　經過上述條件后，篩選出市值前50名個股，統計出“成長龍頭50強”榜單。從行業角度看，十四五規劃利好的“成長龍頭50強”中，有17只個股醫藥行業。這17只醫藥股多為創新藥概念、疫苗概念或醫療保健概念，比如藥明康德、康龍化成等創新藥概念，疫苗概念中的智飛生物、長春高新等，以及醫療保健中的邁瑞醫療、愛爾眼科等。電子、計算機兩個行業分別貢獻11只個股和7只個股，電子業主要包括第三代半導體概念，計算機則納入了AI、信創、自動駕駛、工業互聯網等概念龍頭。其他的電氣設備、化工等主要納入的是光伏概念龍頭及新能源汽車產業鏈龍頭。

　　從市值角度看，“成長龍頭50強”全部是兩百億市值以上個股，市值中位數接近600億元，龍頭地位凸顯。其中，千億市值股票達到12只，醫療保健龍頭邁瑞醫療市值超4700億元居首；新能源汽車龍頭比亞迪市值超4120億元位居次席；光伏龍頭隆基股份市值超2866億元位居第三位。

　　成長性凸顯，未來兩年凈利增速均值超30%

　　“成長龍頭50強”核心驅動為未來3年的凈利增長情況?？紤]到時間已經來到年末，估值切換有望展開，市場目光或將轉向明年及2022年的凈利增速情況。

　　從成長性來看，榜單中個股明年及2022年一致預測凈利增速平均值中位數接近33%，凸顯高成長性。具體到個股上，博瑞醫藥（維權）凈利增速分別為57.93% 、55.13%，平均值達到56.53%。其他個股方面，華友鈷業、金山辦公、壹網壹創等個股未來兩年一致預測凈利增速平均值均超過40%。

　　在高速成長的預期下，市場也普遍給與這些個股較高的估值。按照機構一致預測今年凈利計算，榜單個股最新市盈率平均值接近85倍。其中，樂普醫療、隆基股份、航天發展、聞泰科技等個股市盈率較低，均小于40倍。結合未來兩年成長性，PEG最低的個股也是樂普醫療，不足0.9倍。另外，華友鈷業、航天發展、聞泰科技、晶澳科技等個股PEG不足1.2倍。

　　4000億比亞迪股價飆升

　　市場表現方面，22只個股10月以來股價漲超10%，榜單平均漲幅近7%，遠遠跑贏上證指數同期表現。其中，陽光電源飆漲超41%居首，比亞迪漲超37%，福萊特和新宙邦均漲逾30%。跌幅榜上，華潤微、聞泰科技、寶信軟件、虹軟科技等個股均跌超10%。從全年表現來看，剔除次新股后，陽光電源漲超27%居首，晶澳科技、福萊特兩只光伏概念均漲超236%位居第二第三位，比亞迪漲235.49%位居第四，總市值已超4000億元。

　　從機構持股方面來看，社保基金持有其中22股，陽光電源、邁克生物、長春高新、中科創達和歐普康視等5股持倉數均超千萬股。同時，社保、險資兩大機構同時重倉的個股有晶澳科技、凱萊英、金山辦公、當升科技、樂普醫療等5只個股。其中當升科技獲得泰康人壽保險產品新進超492萬股，獲得養老保險一二零四組合新進376.58萬股。

　　值得一提的是，廣發證券同時指出，十四五規劃編制期間相關主題投資活躍度提升，綱要發布后超額收益消失。另外，編制期間存量熱點超額收益不確定，但新增熱點板塊超額收益明顯，而綱要發布后熱點收益為負概率極大，建議左側提前布局。

　　聲明：所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

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責任編輯：凌辰 SF179