中國基金報記者 李樹超

　　本周前兩個交易日，股市在經(jīng)過一場較大幅度調(diào)整之后企穩(wěn)， 機構(gòu)資金抓住下調(diào)機會，借道股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）逆市大舉買入。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周一，股市大跌，借道股票ETF凈流入的資金達到28.65億元，扭轉(zhuǎn)了10月份以來股票ETF持續(xù)凈流出的態(tài)勢。其中，大盤寬基ETF和證券、5G等主題ETF成為資金流入的主要標(biāo)的，白酒、消費、銀行等行業(yè)ETF則出現(xiàn)了小幅凈流出。

　　寬基龍頭、券商、5G等股票ETF

　　受資金追捧

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，11月11日當(dāng)天，198只有可比數(shù)據(jù)的股票ETF份額合計凈增14.19億份，按照當(dāng)日成交均價計算，周一股市大跌期間，凈流入股票ETF的資金約有28.65億元。

　　從資金流向看，聰明資金在股市大跌期間借道股票ETF，布局的目標(biāo)主要是大盤寬基指數(shù)和證券、5G通信等主題指數(shù)。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，11月11日，上證50、滬深300、中證500指數(shù)分別下跌了1.55%、1.76%和2.25%，大盤寬基指數(shù)經(jīng)歷波動，資金借道卻趁機涌入寬基ETF龍頭產(chǎn)品，在市場大跌期間迅速建倉。截至周一，華夏上證50ETF凈流入資金14.36億元，占凈流入資金規(guī)模的一半，一天之內(nèi)，該基金份額從139.29億份增至144.03億份，基金凈值規(guī)模達到434.12億元，作為最大規(guī)模股票ETF產(chǎn)品的地位達到鞏固。

　　另外，南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF當(dāng)天流入的資金分別達到5.17億元、3.91億元和2.07億元，下跌行情中受到資金追捧。

　　除了寬基指數(shù)ETF，國泰中證全指證券公司ETF當(dāng)天凈流入3.21億元，華夏中證5G通信主題ETF、華寶中證全指證券ETF凈流入D 資金也超過1億元。

　　從股票ETF的份額增長情況看，華寶中證醫(yī)療ETF份額增長了8.54%、廣發(fā)中證100ETF份額從4.01億份增加到了4.3億份，份額增幅都超過7%；國泰中證全指通信設(shè)備ETF、華夏中證5G通信主題ETF、浦銀安盛中證高股息ETF單日的份額增長在4%以上。

　　針對資金逆市加倉寬基ETF、券商ETF的現(xiàn)象，北京一位大型公募量化投資部基金經(jīng)理表示，作為機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要工具，股票ETF的規(guī)模變化更能體現(xiàn)市場上“聰明投資者”對行情趨勢的態(tài)度。28億資金逆市入場，與去年下半年“大跌大買”的思路非常相像，這些聰明資金希望在股市大跌中增持寬基ETF和看好未來前景的券商ETF以及5G通信ETF，以較低的成本在市場底部建倉，未來有望獲得更好的投資收益。

　　值得注意的是，受7月下旬科創(chuàng)板開市以來科技股行情影響，不少投資者在科技股投資中獲得較多浮盈，面對四季度市場多處于觀望狀態(tài)，自10月份以來股票ETF規(guī)模整體出現(xiàn)凈縮水的態(tài)勢。

　　Wind統(tǒng)計顯示，截至上周五，10月以來，有數(shù)據(jù)可比的191只股票型ETF總份額減少163.86億份，中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF及創(chuàng)業(yè)板50ETF等寬基ETF是資金凈流出的“重災(zāi)區(qū)”。本周一股市大跌引發(fā)的資金入場搶籌，讓股票ETF持續(xù)4周的凈贖回得以扭轉(zhuǎn)。

　　白酒、消費、銀行等主題ETF 資金出現(xiàn)凈流出

　　從資金流出的方向看，部分寬基ETF、消費類ETF遭到資金的減持。

　　本周一創(chuàng)業(yè)板指大跌2.23%，創(chuàng)業(yè)板指場內(nèi)龍頭易方達創(chuàng)業(yè)板ETF單日凈流出2.56億元，而在華泰柏瑞、華夏旗下滬深300ETF凈流入的同時，跟蹤滬深300指數(shù)的嘉實滬深300ETF資金凈流出額高達3.19億元。此外，博時中證500ETF、易方達深證100ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等寬基ETF當(dāng)天凈流出金額也超過了5000萬元。

　　從基金份額變化看，申萬菱信上證50ETF基金份額由0.69億份減至0.62億份，單日份額萎縮10.85%；銀華深證100ETF、匯安富時中國A50ETF單日份額縮水幅度也超過5%。

　　在行業(yè)ETF方面，鵬華中證酒ETF、匯添富中證銀行ETF、招商上證消費80ETF、匯添富中證主要消費ETF等白酒、消費、銀行板塊的股票ETF也出現(xiàn)了資金凈流出的現(xiàn)象。

　　針對上述變化，北京上述量化投資部基金經(jīng)理分析，今年以來，白酒、消費股漲幅居前，在股市下跌期間，浮盈較多、估值偏高的板塊更容易出現(xiàn)籌碼松動。白酒、消費等板塊資金凈流出，很大程度上體現(xiàn)了投資者“落袋為安”的心理。

　　北京一位大型公募權(quán)益基金經(jīng)理也對此表示，經(jīng)過多年投資者教育和市場經(jīng)驗的積累，國內(nèi)A股投資者的成熟程度越來越高。除了機構(gòu)投資者外，普通投資者也越來越擅長運用投資工具來輔助投資。由于股票ETF操作簡單透明、交易靈活，更容易受到這類投資者的認可。“借助股票ETF等工具在高位兌現(xiàn)收益，低位收集籌碼，專業(yè)的投資者可以更好地實現(xiàn)自己的資產(chǎn)配置目標(biāo)。”該權(quán)益基金經(jīng)理說。

責(zé)任編輯：凌辰 SF179