文/新浪財經意見領袖專欄作家 盤和林

　　在發展的過程中，一定要切實注意區別“真假”消費金融平臺，避免不法平臺劣幣驅逐良幣，影響整個內需大計。

　　國家統計局數據顯示，今年前三季度經濟增長速度為6.2%，進一步放緩。從三大需求來看，最終消費支出的貢獻率為60.5%，仍然發揮著基礎性作用，資本形成的貢獻率為19.8%，包含貨物和服務的凈出口貢獻率為19.6%。

　　當前，在投資方面，地方政府的專項債使用殆盡，第四季度的基礎設施建設面臨放緩壓力；而在凈出口方面，受全球經濟形勢整體低迷以及美國貿易戰等外部負面影響，將持續面臨較大的下行壓力。

　　所以，從拉動經濟的三駕馬車來看，投資和出口都難以貢獻更大力量，在此情況下，要保證經濟的平穩運行，就亟需提升消費對經濟的拉動作用，而目前消費支出的貢獻率才剛剛達到60%左右，還有很大的提升空間。

　　最近兩年下沉市場的爆發，證明了我國消費升級的可持續性。經濟的發展帶動了民眾可支配收入的上漲，一二線城市居民大體上已經處于從質的消費向感性消費過渡的階段，而三四線及以下城市居民，雖然消費升級的進程來得晚一些，但終究沒有缺席，如今正快速從量的消費階段向質的消費階段過渡。

　　這在今年雙11預售期間表現得尤為明顯。有一家賣筋膜槍的品牌，今年雙十一前10天其訂單比去年同期暴漲了5倍，1000元以上的高檔筋膜槍銷量比去年翻了一番，其中來自下沉市場的訂單數量提高了41%。進一步分析發現，新增的41%訂單中，有9成使用了分期支付。并且，分期支付中新客占比超過了8成，同比去年增加了50%。

　　由此可見，像消費信貸產品，將很多三線以下及中低收入人群的消費潛力釋放了出來，同時，類似筋膜槍這種新鮮事物，小鎮產業，也被反過來驅動了。緣由何在？中低收入人群盡管作為流量的收入有了提升，但作為存量的財富的積累還很有限，所以在不能使用分期的時候，較高的單價往往會將他們拒之門外，消費分期產品的出現，則給了他們提前使用未來收入來滿足當下需求的可能。

　　有人可能會說，這種超前消費的行為不值得鼓勵，但現實中更多的情形是，金融工具，尤其是消費信貸產品的缺乏，讓很多人沒辦法在當下和未來之間進行更好地資源配置。

　　比如，各種教育培訓班借著雙十一迎來了訂單大爆發，許多學員通過分期購買了注冊會計師、中級會計職稱考試、稅務師、醫師資格證等熱門的在線學習課程。這種消費，本質上是學員對自己的投資。

　　推而廣之，很多人因當下面臨著資金約束而無法消費，以實現當下和未來的總效用最大化，如果有了消費信貸，他們就可以在很大程度上平衡滿足現有的生活需求和未來的人生規劃。

　　但是，消費信貸固然很好，資金去向也一直備受關注。過去一段時間，有一些不法平臺披著消費金融的外衣，行高利貸之實，不僅不能跟蹤資金的流向，出現了個人信貸資金進入房地產市場、股票市場等金融市場的情況，而且利率過高，造成一些社會問題，顯然違背了發放個人消費信貸的初衷。在這種情況下，如何發展有場景類消費信貸，在很大程度上可以保證消費信貸確實用于消費。

　　隨著房地產市場發展，中國人借貸觀點已經發生轉變，但是從借貸去向看，用于消費的比例仍然很小。國家金融與發展實驗室的《2019中國消費金融行業發展報告》顯示，我國6成的成年人無法從傳統金融機構獲得消費信貸服務，這也就意味著，消費信貸的可獲得率實際上很低。西南財經大學報告則顯示，中國人借貸，多數都是因為購房，而不是消費，其中更有6成流向多套房市場。

　　消費信貸已經被證明，切實有助于激活消費潛力，互聯網消費金融的發展更是有效地覆蓋了以往一直被傳統信貸忽略的長尾客戶群體，可以定向解決我國數億消費信貸不足人群的普惠性貸款難題。這不僅可以推動消費下沉，全方位地促進消費升級進程，激發實體經濟活力，也會進一步加強消費對提升經濟的基礎性作用。但需要提醒的是，在發展的過程中，一定要切實注意區別“真假”消費金融平臺，避免不法平臺劣幣驅逐良幣，影響整個內需大計。

　　(本文作者介紹：中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長)