■本報記者 任小雨

　　上周，滬深兩市股指呈現持續震蕩整理的局格，滬指創出回調以來新低，兩市量能仍然低迷。在此背景下，機構的調研步伐逆市升溫，不少公司獲機構扎堆“摸底”。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，上周基金、券商、陽光私募、險資以及海外機構等五類機構合計參與調研105家上市公司，其中，23家公司獲得了機構的集中調研，參與調研機構家數均在10家及以上。

　　具體來看，好萊客、精測電子、信維通信等3家公司期間累計參與調研機構家數均在50家以上，分別為95家、68家、51家，華立股份（27家）、常寶股份（26家）、格林美（24家）、雷曼股份（21家）、常熟銀行（20家）和江特電機（20家）等6家公司期間累計參與調研機構家數均達到20家及以上，另外，好想你、星網銳捷、密爾克衛、石基信息、國脈科技、先河環保、浪潮信息、大富科技、光庫科技、景峰醫藥、中航飛機、怡亞通、中富通、電子城等14家公司也受到機構的廣泛關注，累計接待機構數量均在10家及以上。

　　良好的業績表現或成近期機構頻繁調研的重要動力。統計顯示，上述105家公司中，有83家公司今年上半年凈利潤實現同比增長，占比近八成。其中，有19家公司2018年中報凈利潤實現同比翻番，蘇寧易購（1959.41%）、帝歐家居（552.85%）、合興包裝（476.37%）、山東礦機（396.45%）、江特電機（391.57%）、電子城（386.55%）、易世達（259.17%）、合眾思壯（258.40%）、常寶股份（233.22%）和恒信東方（206.19%）等公司2018年上半年凈利潤同比增長均在2倍以上。

　　三季報業績預告方面，截至目前，已有58家公司率先披露了2018年三季報業績預告，業績預喜公司達到51家，占比逾九成。包括易世達（1991.61%）、蘇寧易購（823.48%）、帝歐家居（750.00%）、合興包裝（370.00%）、常寶股份（317.00%）、合眾思壯（237.04%）、山東礦機（234.46%）和耐威科技（230.00%）等在內的16家公司2018年三季報凈利潤均有望同比翻番，顯示出較強的成長性。

　　而研究機構給出的投資評級，是投資者判斷個股基本面優劣的捷徑之一。在上述獲得機構調研的個股中，有74只個股在近期獲得了機構給予的“買入”或“增持”評級，投資機會受到機構的認可。其中，金風科技（32家）、恩華藥業（23家）、好萊客（22家）、索菲亞（22家）、天順風能（21家）、嶺南股份（17家）、老板電器（17家）、華帝股份（17家）、星網銳捷（16家）、濰柴動力（15家）和晶盛機電（15家）等11只個股在近期均受到15家及以上機構推薦。

　　值得注意的是，上述公司中，有68家公司今年中報涉及商譽數據，除立思辰、開元股份、濰柴動力、紫光股份、耐威科技、利亞德、永利股份、江特電機、景峰醫藥等9家公司今年中報商譽占凈資產的比例超過30%外，其余的59家公司中報商譽占凈資產的比例均不足30%。其中，35家三季報業績預喜公司今年上半年商譽占凈資產比例較低，包括三鋼閩光、晶盛機電、湘潭電化、珠江啤酒、民和股份、雙鷺藥業、萬和電氣、亞太科技等在內的13家三季報業績預喜公司今年中報未出現商譽數據，這48只績優股具備較高的投資潛力。

　　對此，分析人士指出，過高的商譽一方面會美化公司的資產負債水平，低估公司的債務風險；另一方面也會為公司未來的業績帶來不確定性，未來的資產減值會直接影響到報告期內的公司利潤。對上市公司來說，商譽占凈資產的比例不適合超過30%，其實最好沒有商譽，一個企業靠一直買其他公司，未必就那么恰當的。在A股市場震蕩筑底的過程中，機構調研方向更為側重二線藍籌標的，被調研個股普遍具備穩定的成長性，機構集中的調研或意味這些板塊個股在后市出現更好的配置價值，值得密切關注。

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