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　　10月20日，部分可轉債再度火爆，盤中有大漲超過60%的。隨著資金進場，可轉債火熱，但股票市場近期卻并不強。而今年前幾次可轉債被火熱炒作時，A股也沒有較好表現，值得關注。

　　//  可轉債火爆再起 //

　　10月20日，盛路轉債、藍盾轉債等紛紛大漲，盤中兩只可轉債甚至一度上攻超過60%。如此火爆的大漲吸引了較多資金進場，因此兩只可轉債也都大幅放量，單日換手率超百倍。另外還有模塑轉債、百合轉債、橫河轉債、通光轉債等也火爆異常，并且換手率也都在幾十倍，可見資金對其炒作明顯。

　　雖然部分可轉債近日遭到資金熱捧，不過整個A股，甚至火爆可轉債的正股市場表現并沒有很強勁。

　　//  今年歷次表現如何？  //

　　今年隨著A股反彈，部分個股火爆時，可轉債也瘋狂受到資金追捧。不過當市場強勁拉升少數可轉債時，其當時股指并不好，或與市場疲軟，少數活躍資金也只能拉動部分個股和可轉債。Wind數據顯示，3月上旬時，資金搶籌醫藥、醫療器械、口罩等個股時，其可轉債整體也較瘋狂，如尚榮轉債、已退市的再升轉債等短期輕松翻倍，不過可轉債大漲當天股指并不強。

　　市場逐漸恢復后，7月中旬可轉債再度被炒作。7月13日，英科轉債大幅拉升，盤中最高上漲59.95%，最高價達1366元，較年初120元左右，半年多漲幅就高達11倍以上。最后的瘋狂時，股指當天為小幅上漲。

　　隨后還有7月24日，雪榕轉債上市后大幅拉升，盤中最高上漲58%，在股市下跌影響下有所回落，最終以上漲39%報收，而當天股指卻大幅下挫3.86%。據不完全統計可見，部分可轉債表現和股指（上證指數）具有一定的負面效應，雖然正股與可轉債有相互促進相互影響作用，但可轉債偶爾大幅拉升時，市場經常不景氣，便于吸引市場僅有的活躍資金進場炒作可轉債。如下表：

　　另外再從可轉債市場看，其和股指表現趨勢較同步。Wind數據顯示，今年以來，中債轉債指數大幅上漲了5.33%。而股指方面，上證指數今年以來累計上漲9.11%，表現不差。雖然走勢近似，但股市總體表現較可轉債要強一些。

　　//  個債稍強于正股表現  //

　　今年以來，股市整體回升下，正股表現不錯，但相應的可轉債更強勁。具體來看，Wind數據顯示，隨著可轉債不斷的上市和退市，目前共有305只公募可轉債和其正股正常交易，自今年以來，可轉債與其正股表現如下：

　　1）可轉債方面：305只正常交易的可轉債共有252只上漲，占比超過82.6%。其中173只上漲超過10%，另外79只漲幅在0~10%之間，而其余53只則以下跌為主。可見今年可轉債表現較好。

　　2）正股方面：股指緩慢上攻，正股表現則分化稍大。其中上漲的個股有217只，占比超過71.1%。而下跌個股有39只跌幅在10%以內，另外49只下跌超過10%。可見整體投資上，個股表現稍弱于相應的可轉債。

　　可見在今年市場整體趨勢向上時，可轉債和個股投資都不錯。不過時不時短線較火爆的可轉債被炒時，若節奏踏不準，當天可能就被深套，還是需注意。

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責任編輯：陳悠然 SF104