12月5日，A股三大指數(shù)全部小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.13%，深成指漲0.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%。全市場成交額1.53萬億元，這是滬深兩市成交額連續(xù)第47個交易日突破1萬億。

　　進(jìn)入12月，A股迎來“收官月”，跨年行情熱度再起。

　　所謂“跨年行情”，通常是指A股市場年底到次年年初這段期間的階段的上漲行情，大多建立在四季度這一年內(nèi)傳統(tǒng)做多窗口基礎(chǔ)上。一般來說，在年度交接之際，基于部分投資者對次年經(jīng)濟(jì)、政策、盈利、流動性等方面的預(yù)期改善，而出現(xiàn)的積極布局、帶來一輪上漲行情的情況。

　　風(fēng)口財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，2014年至今10年的時間中，A股至少出現(xiàn)了6次跨年行情，可見，跨年行情并非百發(fā)百中，是否出現(xiàn)仍要看當(dāng)時具體的市場環(huán)境和基本面。

　　從今年的情況看，前三季度，我國GDP同比增長4.8%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。尤其是9月底以來，隨著一攬子增量政策陸續(xù)落地顯效，經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢進(jìn)一步增強(qiáng)，極大提升了市場信心，市場普遍認(rèn)為，跨年行情可期。中信證券研報表示，預(yù)計四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)步回升，地產(chǎn)領(lǐng)域價格信號局部好轉(zhuǎn)；外部的負(fù)面預(yù)期沖擊已階段性消化，人民幣在經(jīng)歷一輪快速調(diào)整后有望企穩(wěn)；機(jī)構(gòu)資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動A股市場的跨年行情。

　　今年的跨年行情將如何演繹？哪些方向值得布局？來看風(fēng)口智庫專家的分析。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員、中國證券業(yè)協(xié)會咨詢委員董少鵬：
　　目前處于多空博弈階段，但跨年度行情是必然的

　　中國股市從9月24日起出現(xiàn)較大升幅，10月8號處于整理狀態(tài)。總體看來，這屬于一種健康的整理，因?yàn)椋?/p>

　　首先，地方化債、房地產(chǎn)市場穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)調(diào)整有好的開頭，但也都有待于進(jìn)一步鞏固。上市公司的業(yè)績反饋要等到12月份結(jié)束以后才能夠得到進(jìn)一步體現(xiàn)，在看到上市公司業(yè)績面整體好轉(zhuǎn)之前，A股還將盤桓一段時間。

　　另外，目前投資者心態(tài)還處于多空雙方博弈階段，大家一致看好或者說更大比重的投資者看好，還需要一個過程。大家對形勢、對政策的判斷不是一下子就能夠達(dá)到統(tǒng)一的。當(dāng)前美國處于總統(tǒng)交接階段，中美貿(mào)易博弈已呈現(xiàn)出新的趨勢，中國對美國進(jìn)行反向制裁，表明了我們堅(jiān)定的態(tài)度和信心。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)整體向好，并且我們能夠通過政策、制度建設(shè)、擴(kuò)大內(nèi)需等措施促使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回穩(wěn)向好，而中國資產(chǎn)在全球主要國家中還是一個洼地。

　　基于對以上兩個核心因素的判斷，我認(rèn)為跨年度行情是必然的。我們期待，一是政策進(jìn)一步落地，二是股市紅利效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍：
　　市場在醞釀第二波上升行情

　　臨近年底，跨年度行情有望逐步展開，直至延續(xù)到春季攻勢。一方面，市場經(jīng)過近兩個月的調(diào)整，逐步在醞釀第二波上升行情。另一方面，12月份將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會議，對明年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行部署，有望進(jìn)一步提升投資者信心。

　　科技股是這輪行情中走勢比較強(qiáng)勁的一個方向，既受到政策利好的推動，同時也與很多科技股題材性比較強(qiáng)、盤子比較小、股價彈性較大的特征有關(guān)。這一輪市場行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，吸引了大量的新股民入市，散戶投資者的交易意愿增強(qiáng)。對于新股民以及散戶投資者來說，彈性較大的科技股無疑更具有吸引力，而且有比較強(qiáng)的題材性。人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、無人駕駛、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域都是未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型涉及的方向。

　　展望2025年，隨著政策面出臺更大規(guī)模的積極政策，預(yù)計經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)回升，居民儲蓄逐步從銀行體系通過直接開戶入市或買基金入市轉(zhuǎn)移到資本市場，2025年的牛市行情值得期待。雖然這輪牛市行情可能無法和2015年的大牛市相比，更多的是結(jié)構(gòu)性牛市的特征，但持續(xù)的時間會更長。

　　從中長期趨勢來說，A股市場在政策轉(zhuǎn)向之后已經(jīng)逐步從反彈走向反轉(zhuǎn)，這一點(diǎn)大家要有信心。

　　前券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄：
　　中長期資金入市節(jié)奏加快，跨年行情可期

　　我認(rèn)為，A股是非常有可能形成跨年行情的，一攬子增量政策持續(xù)推出，極大增強(qiáng)了市場信心，另外，保險資金、社保基金、養(yǎng)老基金等長期資金入市節(jié)奏也在加快。近期，《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》下發(fā)，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)，努力提振資本市場。這些中長期資金對于克服市場短期波動，發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用有著重要意義。

　　著名財經(jīng)評論家吳國平：
　　若走得好，逼近4000點(diǎn)是完全正常的

　　這波行情起于9月中下旬，迅猛上行，上證指數(shù)高潮在國慶假期后第一個交易日，然后展開至今的區(qū)間震蕩整理。這過程從時間上和成交量能上，都支持接下來隨時再向上走出一波行情，目標(biāo)自然是再突破國慶后的高點(diǎn)3674點(diǎn)。因此，跨年度行情大概率就是反復(fù)震蕩突破向上的行情，若走得好，逼近4000點(diǎn)都是完全正常的。另外，從未來政策預(yù)期上，還有期待，這也是支持跨年度行情的底氣。

　　（大眾新聞 劉曉）

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：張恒星