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高盛全球市場部董事總經理Scott Rubner稱，美國股市從8月初開始將接連經歷痛苦的兩周，被動投資者的大量資金流出可能會削弱回報，而且企業盈利若令人失望會迫使系統性基金賣出股票。
2024年上半年有來自股票ETF和共同基金的大規模股票資金流入，規模創下紀錄第二高，為2310億美元，而過后的8月通常是一年中股票資金流入最差的月份。
第三季度資金已經部署到位，8月預計沒有資金流入。“買家已經沒有彈藥了，我在關注資金外流，”Rubner在周一給客戶的報告中寫道。
美國和全球股市通常會在選舉前出現資金流出，然后在11月再次恢復流入。
選舉前對沖基金的凈敞口通常較低
自1928年以來，7月17日通常是當月的局部峰值，進入8月會大幅下降，8月前半月是一年中第五糟糕的兩周。
追溯至1983年的數據顯示，就羅素2000指數而言，8月上半月是一年中表現第二差的兩周。
還表示，第二季度收益門檻不再構成積極因素，因為高預期已被消化。隨著系統性基金的頭寸上升，任何波動飆升和“高度持有的市值權重股”不及預期都可能迫使非基本面賣家減持風險投資。
在觸及34個歷史新高后，Rubner說，“我實際上轉為戰術性看跌。痛苦交易已從上行轉向下行”。
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責任編輯：李桐
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