來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)整預(yù)測(cè)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將于9月起開(kāi)始降息，而非此前預(yù)期的7月，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)韌性猶存，尚不足以成為放寬貨幣政策的理由。

　　包括簡(jiǎn)·哈祖斯（Jan Hatzius）在內(nèi)的高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“本周早些時(shí)候，我們注意到美聯(lián)儲(chǔ)官員的評(píng)論暗示，7月降息不僅需要通脹數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，還需經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)明顯疲軟的跡象。”

　　高盛是華爾街一度最后幾家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月開(kāi)始降息的銀行之一。隨著市場(chǎng)越來(lái)越確信，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，決策者在放寬政策時(shí)將采取謹(jǐn)慎態(tài)度，高盛做出了這一反轉(zhuǎn)。

　　在美國(guó)4月份耐用品訂單數(shù)據(jù)超出預(yù)期后，美債價(jià)格略有下滑，進(jìn)一步打消了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)迅速降息的期望。10年期美債收益率上升1個(gè)基點(diǎn)至4.48%，接近一周多來(lái)的最高水平。周五晚些時(shí)候公布的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)錄得69.1，超過(guò)預(yù)期的67.5。

　　本周早些時(shí)候，野村證券也將其預(yù)期從7月推遲到9月，稱(chēng)“（美聯(lián)儲(chǔ)）降息的門(mén)檻似乎已經(jīng)提高”。高盛首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門(mén)（David Solomon）比他的經(jīng)濟(jì)學(xué)家更為鷹派，表示他不預(yù)期今年會(huì)有任何降息。

　　根據(jù)掉期市場(chǎng)的定價(jià)，市場(chǎng)目前完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息將在12月。第二次降息的可能性不到30%，而上周約為70%。到2023年底，首次降息原預(yù)期最早可能在3月。

　　周四的數(shù)據(jù)表明，美國(guó)5月初的商業(yè)活動(dòng)以?xún)赡陙?lái)最快的速度加速。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，本輪貨幣政策在減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面不如以往周期有效，強(qiáng)調(diào)了為抑制通脹需較長(zhǎng)時(shí)間保持較高利率的必要性。

　　10年期美債收益率年初至今已上漲約60個(gè)基點(diǎn)。

　　盡管如此，高盛仍然預(yù)計(jì)到2024年底，美聯(lián)儲(chǔ)總共將進(jìn)行兩次降息，平均每季度或每隔一次會(huì)議降息一次。這意味著如果事情按照其經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)第二次降息將發(fā)生在12月。

　　摩根大通和花旗集團(tuán)等少數(shù)機(jī)構(gòu)仍是堅(jiān)持預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月降息的例外。

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責(zé)任編輯：王許寧