來源：財聯社

　　周五歐洲交易時段，隨著最新PMI數據又一次顯示歐洲經濟愈發嚴峻的狀態，歐洲主要國家的債券進一步上漲，對應的債券收益率至少跌至近9個月來新低。

　　根據周五漢堡商業銀行（HCOB）和標準普爾公布的數據，12月歐元區PMI進一步跌至47，遜于市場一致預期，另外制造業PMI也維持在44.2的低位。

（來源：HCOB&標普歐元區PMI報告）

　　相較于數據，趨勢更加重要。標準普爾在報告中評論道：12月歐元區的經濟活動以更快的速率下滑。整個四季度經濟產出的下降速度，已經達到2020年疫情最初爆發那幾個月后的極值。如果不考慮疫情那段時間，歐洲經濟數據下滑的速度能達到近11年來最快。

　　同樣在本周，“歐洲經濟火車頭”德國的兩家主流經濟研究機構均大幅下調2024年的德國經濟增長預期。其中Ifo經濟研究所將預期從1.4%下調至0.9%，德國經濟研究所（DIW）則從1.3%下調至0.6%。這些數據，都預示著歐元區經濟將在2024年繼續走弱的前景。

　　考慮到今年以來歐元區的經濟已經在增長與萎縮的臨界點上徘徊，進一步的走弱意味著該區域將正式步入衰退。

　　受到周五PMI數據影響，作為歐洲基準的德國十年期國債收益率一度跳水近10個基點，目前維持在2.05%附近，也是今年3月以來的新低。

（來源：TradingView）

　　與德國國債類似，意大利十年期國債收益率也在周五跌至3.75%，為今年1月以來新低；法國十年期國債收益率也跌至2.6%附近，同樣是今年3月后新低。

　　還有一個場外因素：鮑威爾

　　在昨日公布最新利率決議后，歐洲央行行長拉加德明確表示，沒有考慮降息的事情。但經濟數據的走弱，疊加大洋彼岸美聯儲主席鮑威爾的意外松口，極大增強了全球金融市場對歐美央行降息的預判。

　　背后的邏輯也不難理解：美國的經濟數據是要強于歐洲的，如果美聯儲都撐不住先降息了，歐洲央行很難扛得住獨自緊縮的壓力。

　　倫敦皇家資產管理公司利率主管Craig Inches解讀稱，美聯儲開始討論降息，給本就因為經濟數據疲軟而上漲的歐債添了把火。由此導致的債券收益率下跌使歐洲央行遏制通脹的任務更加艱難。

　　安聯全球投資公司的債券基金組合經理Mike Riddell也很直白地表示：“歐洲央行告訴我們利率將保持高位，甚至可能進一步升高，但市場已經不再相信他們了?！?/p>

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責任編輯：李桐