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曾經的“債券之王”如今正在看淡美國國債市場。
前品浩（Pimco）首席投資官比爾·格羅斯在投資展望中寫道，雖然收益率今年可能已經見頂，但“債券牛市不太可能到來”。
格羅斯的想法和越來越多投資者相悖，他們預計下周加息后美聯儲可能就此罷手。在上周弱于預期的通脹數據發布后，10年期國債收益率已從7月初創下的今年高點4.1%跌至3.8%左右。
格羅斯強調了投資熱情受抑的三個原因。
他說，在美聯儲縮表之際，政府赤字飆升進一步加大了債市的供應壓力。10年期國債收益率料“長期保持”在3.5%以上。
從歷史上看，10年期國債收益率比聯邦基金利率高出逾140個基點。
格羅斯表示，即使通脹降溫允許美聯儲將利率從5%下調到2.5%（美聯儲預測的長期中性水平），基準收益率應為3.9%。通脹率上升甚至可能在未來兩年推動債券收益率升破4%。
此外，在遏制通脹方面， 歐洲央行比美聯儲有更多工作要做，這對美債收益率產生了“向上的拉力”。
格羅斯預測市場最終會經歷持續的熊市，并對股市造成負面影響。
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責任編輯：李桐
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