隨著美國利率走低、市場波動性大跌，新興市場貨幣上漲將會水到渠成。

　　摩根大通的發(fā)展中國家貨幣和七國集團貨幣預期波動性指標周二跌至9月以來的最低水平，對風險資產(chǎn)是個好兆頭。周三，美國10年期國債收益率跌破1.5%。

　　包括花旗和高盛在內(nèi)的銀行正在預測新興市場貨幣進一步上漲。此前，美元的疲軟推動MSCI新興市場貨幣指數(shù)創(chuàng)歷史新高。雖然美國周四的通脹數(shù)據(jù)可能會提供有關美聯(lián)儲何時開始減碼的線索，但市場定價表明美聯(lián)儲在6月16日的會議上估計不會采取任何政策行動。

　　此次會議“現(xiàn)在不太可能成為風險事件，這讓我們繼續(xù)看漲新興市場貨幣，”花旗策略師Dirk Willer和Luis Costa等人在一份報告中寫道。上周弱于預期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)“提高了接下來出現(xiàn)一個更安靜、利于套利交易的夏季的可能性。”

　　這家美國銀行在其模型投資組合中增加了對發(fā)展中國家的多頭押注，看好俄羅斯盧布和墨西哥比索等大宗商品貨幣，以及亞洲貨幣。

　　某套利交易回報指數(shù)接近去年1月以來的最高水平。該指數(shù)衡量8個發(fā)展中國家貨幣的套利回報，以做空美元作為套利資金來源。

　　交易員們押注市場會在8月之前保持平靜，屆時美聯(lián)儲將在杰克遜霍爾召開年度會議——過去曾是發(fā)出重要政策信號的場所。

　　中央銀行也是新興市場波動性降低的原因之一，例如中國央行就在試圖遏制人民幣的上漲。

　　“新興市場受益于美元疲軟和美國利率穩(wěn)定，減少了任何急劇的方向性走勢并限制了波動率，”道明證券駐新加坡的亞洲和歐洲首席新興市場策略師Mitul Kotecha說。

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責任編輯：李桐