原標題：巴菲特斷然拋售“心頭好”富國銀行，套現25億美元！“空手套白狼”60億美元掃貨日本公司

　　來源：中國證券報

　　“相守”數載，巴菲特終于對富國銀行動手了。

　　據美國證監會9月4日發布的信息披露報告，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋于8月14日減持超過1億股的富國銀行股票，按照8月14日收盤價計算，涉及資金約25億美元。

　　二季度大幅減持金融股之后，巴菲特再對心頭好“富國銀行”下手。與此同時，巴菲特斥資60億美元買入日本商貿公司。

　　巴菲特開始全球掃貨價值股了？

　　減持富國銀行

　　來源：美國證監會

　　從二季度末到8月14日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋將對富國銀行的持股大幅減少42%。根據9月4日披露的監管文件，伯克希爾賣出約1億股富國銀行股票，持倉從二季度末的2.376億股降至1.376億股，普通股持股比例從5.9%降低至3.3%。持股比例降至5%之下，伯克希爾·哈撒韋不再需要報告對富國銀行的直接持股情況。

　　伯克希爾·哈撒韋關于富國銀行的投資分為兩段。

　　投資早期，巴菲特買入富國銀行堅定持有是一個典型的價值投資的故事——逢低買入，堅定持有。

　　據媒體報道，巴菲特從1990年開始持有富國銀行，當時美國銀行業一片混亂，銀行股遭受重創，巴菲特以 2.9億美元的低價買入富國銀行10%的股份。伯克希爾．哈撒韋1995年的年報（官網披露的最早的年報）顯示，截至1995年底，伯克希爾·哈撒韋持有價值約14.67億美元的富國銀行股票，這些股票的成本約4.24億美元，巴菲特從買入到現在實現浮盈245%，折合約10.43億美元。

　　不過，在富國銀行近期丑聞纏身，遭受監管處罰的時候，巴菲特不離不棄。這一方面被認為是投資家陪伴企業家共克時艱的典型案例，另一方面作為“受人之托，忠人之事”的基金經理，很多人也表示不理解。

　　伯克希爾·哈撒韋1995年年底持有富國銀行情況

　　來源：伯克希爾·哈撒韋年報

　　近年來，富國銀行股價表現不佳。投資網站Gurufocus整理了伯克希爾·哈撒韋自2009年以來，每個季度末持有富國銀行股份數情況，自2009年一季度到2020年二季度，伯克希爾．哈撒韋堅定持有富國銀行，不過期間股價表現不出色。2016年爆出賬戶造假丑聞之后，富國銀行股價更是遭受重創，巴菲特期間多次出面力挺富國銀行管理層。

　　Gurufocus創始人田測產說：“巴菲特后期在這只股票上沒賺到多少錢，后期算是失敗的投資”。

　　“空手套白狼”掃貨日本公司

　　據伯克希爾·哈撒韋官網，巴菲特日前買入大約價值60億美元的日本公司股票，其中包括伊藤忠商事（Itochu Corp）、丸紅商事（Marubeni Corp）、三菱商事（Mitsubishi Corp）、三井物產（Mitsui & Co）和住友商事（Sumitomo Corp）。

　　投資網站Gurufocus創始人田測產將巴菲特掃貨日本公司與伯克希爾·哈撒韋近期發行日元債券結合起來。他撰文指出，從去年到今年，巴菲特通過發行日元債券共分兩次借了6250億日元，相當于60億美元左右——正好是巴菲特買這些股票花的錢。這些借款的期限從5年到30年不等。5年的借款利息只有0.17%，而30年的利息也只有1.1%。巴菲特就是用這種極低利率的借款買了這些日本公司的股票。

　　田測產說：“長期來講，這筆投資是只賺不賠的，以巴老的選股水平，選到30年都不漲的股票的幾率是零。而且這些公司的股票確實很便宜，尤其是和美股比起來。其中的伊藤忠商事和三菱商事兩只股票的市盈率只有8倍。并且，這些公司都分紅，這5家公司的平均年分紅率超過4%；也就是說，用這些分紅支付借款利息綽綽有余。在30年內，這些股票的分紅會遠超過巴菲特買這些股票借的錢。所以就相當于我借了你的錢，買了你的股票，你每個季度還要給我錢。整體來看，這筆投資是零投入，回報率無限大，真是空手套白狼。”

　　業內人士認為，巴菲特在全球掃貨價值股，也許是一個信號，價值股早晚會王者歸來。而對于手握超千億美元現金的巴菲特來說，也許調倉換股才剛剛開始。

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責任編輯：劉玄逸