新浪財經 毛雅沁 發自紐約

　　新浪財經訊 當地時間11月10日， 第二十五屆全美華人金融協會（TCFA）年度會議在紐約順利舉行。新浪財經在年會現場獨家對話了國際金融協會（Institute of International Finance，IIF）的副首席經濟學家Sergi Lanau。Lanau認為，美聯儲三次降息對美國和國際市場有正面的刺激作用，預計明年可能還會降息一次，他對未來經濟發展前景保持積極態度，認為投資者過于悲觀，建議投資者們重點關注非制造業指數。

　　以下為對話實錄：

　　新浪財經：您認為今年美聯儲連續的三次降息對美國經濟將產生什么影響？

　　Sergi Lanau：首先我要表明，美聯儲的三次降息的舉措是讓IIF現在對美國和國際的經濟發展的預判更為樂觀的主要原因。但同時我也認為，市場太過于著急的想要看到降息的成效。眾所周知，美聯儲降息后市場需要一段時間來消化降息的影響，降息的作用也需要一定時間在市場中進行沉淀，從而對經濟產生正面作用。IIF認為未來的2-3個季度中，我們將能明顯觀察到降息對經濟的影響。美國市場將是降息的最大受益者，因為美國市場里的消費者和公司會是降息的最大受益人。

　　同時，美聯儲降息的決策也會讓其他國家開始思考是否也有降息的必要，因此會對國際經濟造成影響。如果其他國家不選擇降息，美國和其他國家間的利率差距將會變大，會更加吸引國際投資者前往高利率國家投資。總體看來，美國降息對國際經濟有著較為積極的作用。

　　新浪財經：您認為明年美聯儲是否會降息或加息呢？

　　Sergi Lanau：這個將由接下來幾個季度的貿易狀況來決定。目前來看，下一季度的貿易狀況相對樂觀，我認為美聯儲目前會維持利率穩定一段時間，但明年很可能還有一次降息。按照現在經濟的走向來預測，明年的市場發展前景將較為良好，不太可能會有多次降息的需要。

　　新浪財經：距離上次全球性的經濟衰退已過去近十年，下輪經濟衰退是否臨近？市場應該通過哪些重要指標來判斷未來的經濟走向？

　　Sergi Lanau：我認為需要重點關注的一個指標是非制造業指標。美國市場非常關注ISM指數，其中的制造業指數一直相對疲軟。當2015和2016年此指數下降時，市場將之看做成經濟衰退的標志，但事實上并非如此。因此，當我們觀察到非制造業指標發展健康時，應該對經濟未來發展態勢保持樂觀態度。

　　新浪財經：新興市場經濟是您在IIF的主要研究方向，請問您認為現在經濟環境下新興市場的機遇和挑戰在哪里？如果全球經濟衰退來臨，新興市場會受到更大的影響嗎？

　　Sergi Lanau：總體而言，新興市場經濟相較于其他經濟體而言波動性更大。雖然我們認為未來會發生國際經濟衰退的可能性比較小，但如果這樣的情況發生，最有可能是國際貿易問題導致的。新興市場由于對國際貿易更加開放，從而會受到更大影響。總體而言，我們認為美國經濟和國際經濟的增長將有助于提振新興市場的經濟，現在的國際經濟形勢對新興市場是非常友好的。但國際形勢難以預測，我們也需要保持一定的警惕。

　　新浪財經：您認為新興市場是否值得投資？

　　Sergi Lanau：我認為需要謹慎評估各個新興市場經濟后再選擇投資。總體而言，IIF認為現在投資者們對未來經濟發展的評估太過悲觀，對于新興市場發展的評估也是如此。

　　新浪財經：您對近期的投資策略有什么建議嗎？

　　Sergi Lanau：我建議投資者在預判經濟發展時應保持積極的態度。以經濟形勢轉好為基礎調整個人的投資組合。

責任編輯：李園